Goldman Sachs погодився придбати Neos Investments за суму до $2,25 мільярда. Ця угода додасть до її бізнесу з управління активами три ETF, що генерують дохід від опціонів на Bitcoin та Ethereum, які сукупно управляють понад $1,1 мільярда.
За даними Goldman Sachs, операція з готівкою та акціями дозволить Neos з її понад $30 мільярдами активів під управлінням увійти до Goldman Sachs Asset Management, за умови дотримання показників ефективності та зобов'язань щодо обслуговування, пов'язаних з угодою. Очікується, що придбання буде завершено у першому кварталі 2027 року після схвалення регуляторними органами та виконання інших звичайних умов закриття.
Серед 19 фондів Neos, включених в операцію, є Neos Bitcoin High Income ETF (BTCI), Boosted Bitcoin High Income ETF (XBCI) та Ethereum High Income ETF (NEHI), що надає Goldman існуючу лінійку крипто-пов'язаних дохідних продуктів, тоді як власний запропонований фонд доходу від Bitcoin залишається на розгляді у регуляторних органів США.
Neos запустив BTCI у жовтні 2024 року як активно керований ETF, розроблений для поєднання експозиції, пов'язаної з Bitcoin, з щомісячним доходом, що генерується за допомогою опціонів. Станом на середу фонд накопичив понад $1 мільярд чистих активів, що робить його найбільшим з трьох крипто-орієнтованих продуктів Neos.
Замість прямої покупки Bitcoin, BTCI отримує експозицію через біржові продукти, пов'язані з криптовалютою, і використовує стратегію опціонів для генерування дивідендів. Звіт акціонерів Neos за період, що закінчився в листопаді 2025 року, показав, що портфель використовує Bitcoin ETF разом з опціонами, пов'язаними з індексом Cboe Bitcoin U.S. ETF.
XBCI, запущений у лютому 2026 року, застосовує більш агресивну версію стратегії. Станом на середу фонд мав близько $111 мільйонів чистих активів і прагне до приблизно 150% експозиції до базової стратегії BTCI, згідно з його проспектом, що означає, що падіння в інвестиціях, пов'язаних з Bitcoin, також може бути посилене.
Ethereum High Income ETF NEHI, тим часом, був запущений у грудні 2025 року і накопичив понад $77 мільйонів чистих активів. Як і продукти на Bitcoin, NEHI не тримає Ether безпосередньо, а натомість поєднує експозицію через біржові продукти з дохідною стратегією на основі опціонів.
Neos створив три крипто-ETF як частину ширшого спектру дохідних фондів, що охоплюють індекси акцій США, фіксований дохід, Bitcoin, Ether та золото. Заснована у 2022 році, компанія з управління інвестиціями зараз контролює понад $30 мільярдів у 19 ETF на основі опціонів.
«Оскільки попит інвесторів на активні ETF зростає, дисциплінований інвестиційний підхід NEOS чудово доповнює наші можливості у стратегіях буферу, керованих результатів та доходу», – заявив голова та генеральний директор Goldman Sachs Девід Соломон.
Придбання також додає існуючий дохідний фонд Bitcoin до Goldman через кілька місяців після того, як банк подав заявку на запуск власного конкуруючого продукту.
У квітні crypto.news повідомило, що Goldman подав реєстраційну заяву до Комісії з цінних паперів та бірж США (SEC) для Goldman Sachs Bitcoin Premium Income ETF. Запропонований фонд інвестуватиме щонайменше 80% своїх чистих активів у інструменти, що забезпечують експозицію до Bitcoin, головним чином через спотові біржові продукти Bitcoin, перш ніж продавати опціони кол на частину позиції.
Заявка Goldman пропонувала покриття опціонів у діапазоні від 40% до 100% його експозиції до Bitcoin залежно від ринкових умов. Продаж кол-опціонів генерував би премії для щомісячного доходу, хоча така структура також обмежувала б участь фонду, коли Bitcoin різко зростає.
Старший ETF-аналітик Bloomberg Ерік Балчунас заявив після оголошення про Neos, що це придбання може пояснити, чому продукт Goldman, поданий у квітні, не був запущений.
Оскільки BTCI вже утримує понад $1 мільярд в активах, Балчунас зазначив, що придбання Neos може дозволити Goldman «випередити» iShares Bitcoin Premium Income ETF (BITA) від BlackRock, замість того, щоб створювати конкуруючий фонд з нуля.
Goldman не повідомив, чи має намір він відкликати, змінити або продовжити роботу над своїм Bitcoin Premium Income ETF після угоди з Neos.
Конкуренція за дохідні продукти на основі опціонів на Bitcoin посилилася в червні, коли BlackRock вивів BITA на ринок.
Червневе оновлення заявки показало, що BlackRock планував генерувати дохід шляхом продажу покритих кол-опціонів, головним чином, проти свого iShares Bitcoin Trust (IBIT) та індексів, пов'язаних з Bitcoin ETF. У заявці також було встановлено комісію спонсора BITA на рівні 0,65%.
BlackRock згодом запустив фонд 16 червня. На відміну від звичайного спотового Bitcoin ETF, BITA поєднує експозицію до Bitcoin, головним чином через акції IBIT, з кол-опціонами, виписаними на частину портфеля.
Аналіз BITA, опублікований після запуску, показав, що BlackRock планував продавати кол-опціони на приблизно 25-35% чистої вартості активів фонду щомісяця, прагнучи до річного доходу від 15% до 25%. Компроміс полягає у відмові від частини потенційних прибутків вище цін виконання опціонів, коли Bitcoin різко зростає.
Станом на середу BITA накопичив близько $59 мільйонів чистих активів, порівняно з понад $1 мільярдом для BTCI від Neos.
Довший досвід роботи Neos у цій категорії надає Goldman вже існуючий дохідний продукт Bitcoin, якщо придбання буде завершено, тоді як XBCI додає левереджовану експозицію, пов'язану з Bitcoin, а NEHI поширює той самий загальний підхід до доходу на Ether.
Neos є другим багатомільярдним придбанням ETF для Goldman у 2026 році.
Фірма завершила придбання Innovator Capital Management на суму близько $2 мільярдів у квітні, додавши компанію з управління інвестиціями, яка спеціалізується на ETF з визначеним результатом та на основі опціонів. Продукти Innovator використовують опціонні структури для встановлення заздалегідь визначених діапазонів потенційних прибутків та збитків за певні періоди.
Додавання Neos збільшить масштаб цієї ж частини операцій Goldman з управління активами. Goldman заявив, що дохідні ETF на деривативи по всій галузі зараз управляють близько $180 мільярдами, посилаючись на дані Morningstar, після зростання середньорічного темпу зростання понад 70% з 2021 року.
Goldman Sachs Asset Management, Innovator та Neos разом управляли понад $130 мільярдами на своїх глобальних ETF-платформах станом на 30 червня. Goldman заявив, що об'єднана операція включатиме приблизно $80 мільярдів в активних ETF і зробить фірму восьмим за величиною постачальником активних ETF за даними Morningstar.
Співзасновники Neos Трой Кейтс та Гарретт Паолелла, як очікується, стануть партнерами Goldman Sachs Asset Management після закриття угоди. Очікується, що інвестиційні фахівці та співробітники служби підтримки клієнтів Neos також приєднаються до фірми відповідно до угоди.
ETH
BTC
