Фундація Genius запустила Genius.fun на BNB Chain, надавши криптоспільнотам платформу для створення токенів, формування скарбниць за допомогою токенізованих акцій публічних компаній та координації акціонерних кампаній.
У прес-релізі від 17 вересня, наданому crypto.news, Фундація Genius заявила, що нова панель запуску поєднує створені спільнотою токени з токенізованими акціями публічних компаній, дозволяючи учасникам об'єднувати капітал навколо компанії та накопичувати вплив на її акції.
Платформа представляє цю модель як спосіб для онлайн-груп вийти за межі торгівлі, заснованої на мемах, та організуватися навколо корпоративного володіння. За даними Фундації, спільноти можуть використовувати накопичену позицію для підтримки пропозицій акціонерів, прагнення представництва в раді директорів, проведення активістської кампанії або здійснення поглинання.
Такі дії вимагатимуть більше, ніж просто зберігання токена спільноти. Фундація заявила, що відповідні токенізовані позиції можуть бути обмінені на базовий капітал, але права, доступні користувачам, залежатимуть від структури кожного парного продукту та його емітента.
Замість пропонування лише стандартного запуску мем-токенів, Genius.fun дозволяє творцям обирати торгову пару, яка може включати BNB, USDT, USDC або токенізовані активи від Ondo, bStocks, xStocks та 4Stocks. Очікується більше ринків через продукт під назвою gPerps, згідно з оголошенням.
Торгова активність покликана допомогти спільноті створити скарбницю, яка зможе набувати додаткові активи. Фундація Genius заявила, що такий підхід може перетворити онлайн-увагу на пул капіталу, пов'язаний з реальними компаніями, хоча не розкрила, як будуть управлятися казначейські рішення, право голосу або зберігання активів для кожної спільноти.
Творці можуть отримувати до 1.25% торгових комісій, згенерованих їхніми токенами. Ще 0.25% спрямовується на викуп токенів та блокування пропозиції, згідно з заявленою моделлю комісій платформи.
З торгової сторінки токена користувачі можуть відстежувати його прогрес від запуску до "випуску". Токен стає придатним для переходу на PancakeSwap, як тільки досягне 15 BNB, при цьому децентралізована біржа виступає партнером Genius.fun для "випуску".
Модель відрізняється від простої купівлі токена, який відстежує ціну акцій компанії. Економічний інтерес, пов'язаний з акцією, не завжди надає її власнику права голосу, доступ до дивідендів або визнання в офіційному реєстрі акціонерів компанії. Точна юридична вимога залежить від того, як випущений токен і чи підкріплений він базовим цінним папером.
Генеральний директор Coinbase Брайан Армстронг нещодавно звернув увагу на цю відмінність, закликавши до повного підкріплення токенізованих акцій реальними цінними паперами. Офшорна структура Coinbase утримує базові акції через компанію спеціального призначення та регульованого брокера США, тоді як перевірені власники можуть вимагати погашення. Її продукти залишаються недоступними для осіб зі США та не зареєстровані відповідно до Закону США про цінні папери.
Genius.fun представляє токени спільноти як інструменти для формування капіталу, які можуть організовувати людей навколо обраної публічної компанії. Після запуску ринку учасники могли б збільшувати її скарбницю та використовувати накопичену позицію акцій для прагнення впливу.
У достатньо великому масштабі, як заявила Фундація, спільнота могла б вимагати місце в раді директорів, координувати активістську кампанію або спробувати вороже поглинання. Інвестиційні банки, фірми приватного капіталу, хедж-фонди та спеціалізовані інвестори-активісти традиційно очолювали такі операції.
Вороже поглинання зазвичай передбачає спробу отримати контроль над компанією без згоди її існуючої ради директорів. Genius.fun не оголосила конкретну компанію, на яку націлені її користувачі, і Фундація не заявляла, що будь-яка спільнота накопичила достатньо акцій, щоб розпочати такий процес.
Натомість, оголошення про запуск описує ворожі поглинання як можливе майбутнє використання. Будь-яка кампанія за участю зареєстрованої компанії США все одно стикатиметься із законами про цінні папери, правилами розкриття інформації про власність, процедурами корпоративного управління та обмеженнями, що містяться в установчих документах компанії.
Армаан Калсі, генеральний директор Shuttle Labs, описав запуск як нову форму крипто-координації корпорацій.
“Ми з нетерпінням чекаємо, що станеться, коли крипто-нативні спільноти запустять механізми формування капіталу в 2 кліки і, наприклад, потенційно зроблять такі речі, як боротьба за місця в раді директорів,” — сказав Калсі.
Він додав, що інструмент формування капіталу, здатний впливати на компанії у фізичній економіці, є "за своєю суттю захоплюючим".
Для американських інвесторів різниця між повністю підкріпленим токеном акції та синтетичним продуктом є особливо важливою, оскільки сама лише цінова експозиція не встановлює корпоративного володіння.
17 вересня Комісія з цінних паперів і бірж США надала п'ятирічну відстрочку для відповідних майданчиків токенізованих цінних паперів. Умовна структура дозволяє затвердженим платформам торгувати токенізованими акціями Національної ринкової системи через дозволені автоматизовані маркет-мейкери та пули ліквідності.
Згідно з наказом SEC, відповідна токенізована акція повинна мати ті ж права та привілеї, що й звичайна акція, яку вона представляє. Синтетичні продукти, які лише відстежують акцію через дериватив, не відповідають вимогам для отримання відстрочки, за даними регулятора.
Майданчики також повинні повідомляти емітента перед лістингом токенізованої версії його акцій і не можуть продовжувати, якщо компанія заперечує. Смарт-контракти повинні бути публічними та піддаватися аудиту, тоді як торгівля токеном повинна припинятися, коли основна біржа зупиняє торгівлю базовим цінним папером.
Умови SEC мають значення для моделі корпоративних дій, запропонованої Genius.fun. Спільноті, яка прагне впливу на голосування, потрібні були б права власності, пов'язані з базовими акціями, а не лише токен, ціна якого слідує за акцією. Фундація Genius не вказала, чи буде платформа прагнути доступу до винятку SEC або надавати свої послуги користувачам зі США.
Американські правила власності також можуть вимагати публічних звітів, як тільки інвестор або скоординована група перетинає певні пороги. Чи будуть члени децентралізованої спільноти розглядатися як група, залежатиме від їхніх угод, поведінки та фактів конкретної кампанії; оголошення про запуск не надало правової структури для таких випадків.
Поряд з експериментами щодо власності, криптоплатформи створюють інші сервіси навколо токенізованих акцій. Kraken нещодавно представив сховища xStocks для SPYx, QQQx та NVDAx, які відстежують SPDR S&P 500 ETF, Invesco QQQ ETF та акції Nvidia.
Kraken розподіляє депоновані токени на ончейн-ринки кредитування через вбудований, некастодіальний гаманець. Початкові річні відсоткові ставки становили близько 2% для SPYx та QQQx і 1.8% для NVDAx, причому 25% комісії за продуктивність вже було вирахувано з заявлених ставок.
Genius.fun йде іншим шляхом, поєднуючи створення токенів, торгові комісії та скарбниці спільнот із запропонованим шляхом до акціонерних дій. Фундація Genius заявила, що користувачі можуть почати зі створення токена, вибору торгової пари та формування скарбниці навколо компанії, на яку вони хочуть вплинути.
Фундація, що базується на Кайманових островах, описує свою роботу як інфраструктуру для бездозвільних ринків, колективної власності та децентралізованої економічної координації. Genius.fun працює на BNB Chain, а "випуск" токенів відбувається через PancakeSwap після досягнення порогового значення платформи в 15 BNB.
USDT
BNB
