Figure Technology Solutions, блокчейн-платформа для кредитування, що вийшла на біржу минулого року, може бути недооцінена на поточному рівні, оскільки обсяги видачі кредитів прискорюються, а її токенізований кредитний ринок масштабується, за даними аналітиків Bernstein.
У звіті, опублікованому в понеділок, Bernstein присвоїв Figure рейтинг «Outperform» та цільову ціну $67 — майже вдвічі більше за нещодавній рівень торгів акцій близько $32.
Бичачий прогноз слідує за сплеском кредитної активності. У березні Figure видала кредитів на $1,2 млрд, що на 33% більше, ніж минулого місяця, і вперше місячний обсяг перевищив $1 млрд.
Компанія переважно видає кредитні лінії під заставу житла (HELOCs), які дозволяють власникам будинків позичати під власний капітал у нерухомості, як правило, за нижчими відсотковими ставками, ніж незабезпечені кредити.
Вона використовує блокчейн Provence для зменшення тертя в процесі кредитування, що, як стверджує компанія, робить її ефективнішою, ніж традиційні кредитори. За даними Provenance, Figure може заощадити 117 базисних пунктів на кожному кредиті, здійснюючи транзакції на блокчейні.
Обсяги видачі кредитів у першому кварталі досягли $2,9 млрд, що більш ніж удвічі перевищує показник річної давнини та суперечить звичайному сезонному уповільненню попиту на HELOC. Наразі ця цифра становить приблизно $12 млрд річного обсягу кредитів.
Сильний початок року для Figure слідує за переважно позитивним четвертим кварталом, коли прибуток і дохід зросли, хоча прибуток не виправдав очікувань.
Пов'язане: Акції CoinShares дебютують у США на Nasdaq після злиття зі SPAC
Незважаючи на покращення операційних показників, акції Figure цього року впали більш ніж на 20%, що відображає ширшу волатильність серед акцій, пов'язаних з цифровими активами, та тиск, характерний для сектора.
Акції також намагалися відновити динаміку після свого гучного дебюту на Nasdaq минулого вересня. Це ретельно відстежуване первинне публічне розміщення оцінило компанію майже в $800 мільйонів.
Проте, аналіз Bernstein оцінив компанію приблизно в 25 разів її прогнозованого показника EBITDA на 2027 рік — це означає, що акції торгуються з мультиплікатором її очікуваного прибутку до вирахування відсотків, податків, амортизації та зносу.
Ця оцінка перевищує оцінки існуючих компаній, що займаються цифровими активами, відображаючи те, що аналітики називають «структурними перспективами» Figure як платформи для токенізації та прибуткового кредитного бізнесу.
Однак ризики залишаються. За даними Bernstein, попит на HELOC може бути чутливим до тенденцій рефінансування іпотеки, тоді як ширший ринок приватних кредитів — ключовий стовп стратегії зростання Figure — демонструє ознаки зростаючого тиску.
Пов'язане: Криптобізнес: Казначейства Bitcoin змінюють позиції, оскільки BTC падає нижче $70 тис.
BTC
