Голова Федеральної резервної системи Майкл Барр підтримав рішуче підвищення процентної ставки, якщо інфляція не зменшиться, оскільки трейдери Polymarket оцінюють ймовірність підвищення у 2026 році в 72%.
Федеральна резервна система у підготовлених доповідях Барра від 1 вересня заявила, що інфляція залишається занадто високою після більш ніж п'яти років перевищення цільового показника центрального банку, що змушує політиків вирішувати, чи є поточні ставки достатньо обмежувальними.
Виступаючи на Форумі "Кредитування другого шансу" у Вашингтоні, Барр заявив, що у ФРС є час для перегляду даних перед засіданням Федерального комітету з відкритих ринків (FOMC) 15–16 вересня. Його позиція залежить від того, чи нададуть майбутні звіти чіткі докази того, що зростання цін повертається до цільового показника центрального банку у 2%.
«Якщо тенденції в даних дадуть мені впевненість у тому, що інфляція сповільнюється на шляху до 2%, то, я думаю, ми зможемо витратити трохи більше часу на оцінку нашої політичної позиції», — сказав Барр.
Якщо дані не нададуть такої впевненості, Барр заявив, що центральний банк повинен реагувати без зволікань.
«Однак, якщо інфляція, схоже, недостатньо сповільнюється, тоді, я думаю, ми повинні діяти рішуче, щоб підвищити ставки», — додав він.
За словами Барра, інфляція знизилася з піку понад 7% у 2022 році до трохи більше 2% у 2024 році. Потім прогрес зупинився у 2025 році, оскільки тарифи, конфлікт на Близькому Сході та витрати, пов’язані з швидким розширенням штучного інтелекту, створили новий тиск на ціни.
Барр також вказав на постійну інфляцію в основних послугах, що не стосуються житла, які охоплюють послуги, крім житла, і виключають деякі категорії, що найбільше постраждали від короткочасних змін цін. Оскільки інфляція залишалася вищою за цільовий показник протягом тривалого періоду, він попередив, що ціновий тиск може поширитися на більшу частину економіки.
Останні дані про витрати на особисте споживання (PCE) показали, що річна загальна інфляція становила 3,7%, тоді як базова інфляція PCE — 3,3%. Індекс цін PCE є кращим показником інфляції для ФРС, що робить його шлях центральним у дебатах щодо ставок.
Коментарі Барра додали ще одного члена, що має право голосу, до групи чиновників, готових розглянути підвищення вартості запозичень. Будучи членом Ради керуючих Федеральної резервної системи, він має право голосу на кожному засіданні FOMC.
Голова ФРС Кевін Ворш передав подібне повідомлення під час свого виступу 28 серпня в Джексон-Хоулі, заявивши, що політикам потрібно бути впевненими, що інфляція рухається до 2% цілі "чітко і з достатньою швидкістю".
«Ми повинні бути впевнені, що базова інфляція рухається до нашої мети, чітко і з достатньою швидкістю. Інакше нам доведеться попрацювати», — сказав Ворш.
Як раніше повідомляло crypto.news, Ворш назвав ціль інфляції PCE у 2% "твердим, фіксованим цільовим показником". Він також заявив, що 54% із 199 товарів та послуг у кошику PCE зафіксували зростання цін понад 3% протягом попередніх 12 місяців.
Федеральний комітет з відкритих ринків утримував свою цільову ставку на рівні 3,50%–3,75% під час засідання 28–29 липня. Більшість членів підтримали очікування подальшої інформації, але президент ФРБ Міннеаполіса Ніл Кашкарі, президент ФРБ Клівленда Бет Хаммак та президент ФРБ Далласа Лорі Логан віддали перевагу негайному підвищенню на чверть пункту.
На початку серпня Кашкарі заявив, що настав час почати поступово підвищувати ставки, оскільки інфляція залишалася вищою за цільовий показник, а економіка США продовжувала витримувати поточні витрати на запозичення. Розбіжності в липневій політиці залишили вересневе рішення залежним від інфляції, зайнятості та подій, що впливають на ціни на енергоносії.
Барр охарактеризував економіку США як стійку, частково підтримувану інвестиціями в штучний інтелект. Споживчі витрати залишалися стабільними, тоді як ринок праці залишався стабільним з відносно низьким рівнем безробіття, згідно з його заявами.
Трейдери Polymarket тепер присвоюють 72% ймовірності принаймні одному підвищенню ставки Федеральної резервної системи до кінця 2026 року, згідно з даними ринку прогнозів, наведеними у наданому звіті. Ймовірність становила 68% після промови Ворша в Джексон-Хоулі та 64% на початку серпня.
Окремий контракт Polymarket оцінює ймовірність підвищення на 25 базисних пунктів на вересневому засіданні приблизно в 57%. Ймовірності ринку прогнозів змінюються, коли трейдери відкривають і закривають позиції, і вони не є зобов’язанням з боку ФРС.
Ринкові ціни швидко зросли за останні тижні. На початку серпня трейдери Polymarket оцінювали 46% ймовірності підвищення на чверть пункту у вересні, тоді як ймовірність принаймні одного підвищення протягом 2026 року становила 64%.
Оцінки на основі CME також показують ймовірність підвищення у вересні приблизно на 57% після промови Ворша, згідно зі звітом Bitfinex від 31 серпня. Цей показник становив 39,9% 21 серпня, тоді як дохідність дворічних казначейських облігацій США пізніше зросла приблизно до 4,31%.
Підвищення ставки збільшило б поточний цільовий діапазон ФРС до 3,75%–4,00%, якщо чиновники схвалять рух на чверть пункту. Політики також можуть залишити ставки незмінними у вересні та розглянути підвищення на одному з наступних засідань у жовтні чи грудні.
Для американських криптоінвесторів вища облікова ставка може вплинути на дохідність казначейських облігацій, долар та попит на активи, які не приносять фіксованого доходу. Операційний директор BTSE Джефф Мей заявив у звіті від 31 серпня, що вищі ставки можуть зменшити ліквідність, доступну для Біткоїна та інших криптовалют.
Біткоїн торгувався близько 78 700 доларів, коли був опублікований звіт, після падіння з понад 81 000 доларів до мінімуму 76 857 доларів після промови Ворша. Спотові Біткоїн-біржові фонди США все ще зафіксували чистий приплив коштів у розмірі 924,5 мільйона доларів протягом тижня, хоча інвестори вивели 201,9 мільйона доларів 28 серпня.
Ціни на енергоносії викликали ще одне занепокоєння щодо інфляції, оскільки бойові дії між Сполученими Штатами та Іраном загрожують поставкам нафти поблизу Ормузької протоки. Нафта Brent перевищила 90 доларів 31 серпня, тоді як West Texas Intermediate також зросла, оскільки трейдери оцінювали ризик перебоїв з поставками.
Біткоїн тримався близько 78 000 доларів під час початкової ринкової реакції, навіть коли нафта зростала, а ф'ючерси на акції знижувалися. Тиск на ринок, викликаний нафтою, послідував за ударами США по іранських ракетних установках та попередженнями Ірану про відповідь.
Барр визначив конфлікт на Близькому Сході як один із шоків, що відхилив інфляцію від її попереднього шляху. Тарифи також підвищили ціни на товари, тоді як будівельний бум ШІ збільшив попит на обладнання, електроенергію та інші ресурси, згідно з його підготовленими зауваженнями.
Перед прийняттям рішення щодо ставок чиновники отримають кілька звітів США, які можуть змінити ринкові очікування. Звіт про зайнятість за серпень запланований на 4 вересня, і інвестори вивчатимуть зростання кількості робочих місць, безробіття та заробітну плату.
Дані Індексу споживчих цін (CPI) та Індексу цін виробників (PPI) також мають бути опубліковані до засідання 15–16 вересня. Барр заявив, що докази того, що інфляція рухається до 2%, дозволять чиновникам більше часу оцінити політику, тоді як недостатній прогрес підтримає рішучі дії щодо підвищення ставок.
BTC
