Ринки прогнозів "рясніють інсайдерською торгівлею", заявив Європейський орган з цінних паперів та ринків (ESMA) у своєму моніторингу ризиків, присвятивши цьому сектору окремий розділ.
Він наводить три епізоди. Нові гаманці заробили 1,2 мільйона доларів за кілька годин до лютневого удару по Ірану; до травня Bubblemaps відстежила дев'ять пов'язаних акаунтів, які отримали 2,4 мільйона доларів на ставках щодо Ірану, виграючи у 98% випадків. Майстер-сержант армії США був звинувачений у отриманні понад 400 000 доларів прибутку на Polymarket від ставок щодо захоплення президента Венесуели Ніколаса Мадуро. А в квітні підозрювані маніпуляції з метеодатчиками, що використовувалися для розрахунку контрактів Polymarket, спонукали Météo-France подати скаргу до поліції.
Реакції платформ є "здебільшого реактивними", заявив ESMA, починаючись після отримання прибутку. Головний юрисконсульт Polymarket, Ніл Кумар, зробив протилежний висновок з справи Мадуро, стверджуючи, що "це не анонімно — вас знайдуть так само, як і цього хлопця".
Ринки прогнозів не набули значного поширення в ЄС, заявив ESMA, пояснюючи це правилами, а не відсутністю інтересу. Контракти на події можуть кваліфікуватися як фінансові інструменти згідно з MiFID II, підпадати під MiCA або вважатися азартними іграми за національним законодавством. Якщо вони є фінансовими інструментами, вони вважаються деривативами, а національні правила, що відображають втручання ESMA у бінарні опціони, повністю забороняють їх продаж роздрібним інвесторам.
Kalshi та Polymarket обмежують користувачів у деяких країнах ЄС, але не у всіх, і "незрозуміло, чому не включені всі країни-члени ЄС", заявив ESMA. Обидві забороняють VPN, але їхня "практична ефективність" залишається невизначеною. Лише Мальта розробляє рамки.
Обсяги різко зросли з моменту збору даних ESMA. Його графік зупиняється на листопаді 2025 року для Kalshi та січні 2026 року для Polymarket, з квартальними обсягами 8,8 мільярда доларів та 12 мільярдів доларів відповідно. До червня The Block оцінив їхній загальний місячний обсяг у 44,8 мільярда доларів у червні, причому лише Kalshi взяв 31,5 мільярда доларів, оскільки Чемпіонат світу привабив бетторів. ESMA повідомила, що спорт становить 73% обсягу Kalshi, тоді як Polymarket розділяє обсяги між політикою, спортом та крипто.
Регулятор посилається на дослідження Wall Street Journal, яке виявило, що 67% прибутків Polymarket припали на 0,1% акаунтів, а також на аналіз Bloomberg, який показав, що більшість користувачів втрачають гроші.
Вашингтон обрав протилежний курс. CFTC захистила свою юрисдикцію від штатів і запропонувала заборонити контракти на війну та замовні вбивства, тоді як вона та SEC повертають криптозлочинців "на берег". Там суперечка йде про те, які контракти є прийнятними, причому Террі Даффі з CME та Луана Лопес Лара з Kalshi зіткнулися щодо маніпуляцій на круглому столі CFTC у серпні.
ETH
