Стейкінг Ethereum досяг рекордних 41,7 мільйона ETH, блокуючи понад третину обігової пропозиції криптовалюти, попри значне падіння її ринкової ціни.
Графік CryptoQuant, оприлюднений криптовалютною біржею Bitfinex 10 серпня, показав, що обсяг Ethereum (ETH), задіяний у стейкінгу, досяг історичного максимуму – 41,7 мільйона ETH.
Ця цифра становить приблизно третину обігової пропозиції Ethereum. Дані CoinMarketCap свідчать, що пропозиція активу становить близько 120,7 мільйона ETH, що означає, що приблизно 34,5% зараз перебуває у стейкінгу.
«Обсяг ETH у стейкінгу зріс до рекордних 41,7 мільйона, що становить третину від усього існуючого ETH, тоді як ціна впала з $3400 у січні до $1900», — написав Bitfinex.
Графік показує, що депозити для стейкінгу залишалися на рівні близько 36 мільйонів ETH до кінця 2025 року, перш ніж почати стійке зростання в лютому. Зростання тривало протягом другого кварталу і знову прискорилося в період з червня по серпень.
Зростання відбувається попри втрату ETH близько 44% своєї вартості порівняно з січневим рівнем. Ethereum торгувався близько $1900, коли Bitfinex опублікував графік, показуючи, що валідатори та довгострокові власники продовжували блокувати токени, навіть коли умови на спотовому ринку погіршувалися.
crypto.news повідомляв у січні, що 36,2 мільйона ETH, або майже 30% пропозиції, було застейкано. Остання цифра становить збільшення приблизно на 5,5 мільйона ETH менш ніж за сім місяців.
Валідатори Ethereum отримують щойно випущені ETH за пропонування блоків, засвідчення транзакцій та підтримку мережевого консенсусу. Вони також можуть отримувати пріоритетні комісії та максимальну видобувну вартість.
Частина цього доходу може бути реінвестована в стейкінг, створюючи ефект складних відсотків, навіть коли ціна ETH у доларах падає. Однак прибутковість зменшується зі збільшенням кількості валідаторів, оскільки Ethereum розподіляє випуск ETH на більший баланс у стейкінгу.
Корпоративні казначейські компанії стали важливою частиною цієї тенденції. Станом на 12 липня BitMine мала близько 4,9 мільйона ETH у стейкінгу, що дорівнює приблизно 85% її холдингів Ethereum.
Компанія отримала $45,7 мільйона від стейкінгу та валідації протягом кварталу, що закінчився 31 травня. Голова Том Лі прогнозував, що річні винагороди можуть досягти $284 мільйонів, якщо BitMine застейкає весь свій казначейський ETH, хоча прибутковість залежить від дохідності та умов валідатора.
SharpLink також інвестувала більшу частину свого казначейства Ethereum у стейкінг. Її стратегія продовжувала генерувати винагороди в ETH, навіть коли нижчі ринкові ціни спричинили збитки у другому кварталі в розмірі $394,3 мільйона.
Постійне зростання відновило питання про те, скільки ETH має бути задіяно для безпеки мережі та чи заохочує крива винагород Ethereum надмірний стейкінг.
EIP-8363, відомий як Tapered Issuance Burn (Поступове спалювання випуску), спалюватиме зростаючу частку винагород рівня консенсусу в міру зростання коефіцієнта стейкінгу. Цей механізм припинить винагороди, засновані на випуску, коли приблизно половина пропозиції Ethereum буде застейкана.
Як раніше повідомляло crypto.news, автори пропозиції стверджують, що поточна система продовжує винагороджувати додаткові депозити навіть після того, як вони надають обмежені переваги для безпеки. EIP-8363 залишається на розгляді і ще не був схвалений для оновлення Ethereum.
Генеральний директор SharpLink Джозеф Чалом виступив проти плану, стверджуючи, що нативна дохідність підтримує інституційну привабливість Ethereum і слугує орієнтиром для прибутковості у сфері децентралізованих фінансів.
Стейкінг також став доступнішим завдяки регульованим інвестиційним продуктам у Сполучених Штатах. У січні Grayscale розподілив близько $9,4 мільйона надходжень від стейкінгу ETH серед відповідних акціонерів ETHE, що стало першою такою виплатою від продукту Ethereum, зареєстрованого в США.
Morgan Stanley також додав положення про стейкінг до свого запропонованого Ethereum ETF. Його заявка показала, що станом на 18 травня 3,64 мільйона ETH очікували на валідацію, що означає затримку активації приблизно на 63 дні.
Постійна інституційна участь може вивести більше ETH з ліквідних ринків. Однак стейкінг не гарантує зростання ціни, і розбіжність між рекордними депозитами та падінням ETH показує, що обмеження пропозиції можуть бути переважені ширшим тиском продажів.
ETH