Розкриття інформації: Цей вміст надається третьою стороною. Ні crypto.news, ні автор цієї статті не підтримують жодного продукту, згаданого на цій сторінці. Користувачі повинні провести власне дослідження, перш ніж вживати будь-яких дій, пов'язаних з компанією.
Дохідність Біткойна вийшла за межі кредитування BTC централізованій платформі та збору відсотків. У 2026 році власники можуть вибирати з моделей стейкінгу з самостійним зберіганням, протоколів кредитування, керованих DeFi-сховищ, інтегрованих в біржі стратегій та систем стейкінгу обгорнутого Біткойна.
Інвесторам потрібно знати, звідки береться дохідність, чи залишається Біткойн під їхнім контролем, і чи залежить прибуток від реальної економічної діяльності або емісії токенів.
Цей рейтинг порівнює сім провідних можливостей отримання дохідності з Біткойна, використовуючи однакову рамкову модель: історія протоколу, джерело дохідності, модель зберігання, вплив смарт-контрактів, ліквідність, стабільність та верифікованість в мережі. Значна частина порівняльної рамкової моделі ризиків та поточних даних про ставки походить від BitcoinYield. Ставки можуть швидко змінюватися, тому наведені нижче цифри слід розглядати як знімки, а не фіксовані доходи.
Стейкінг Stacks BTC розроблений для власників Біткойна, які бажають отримувати дохідність у нативних BTC, не відмовляючись від зберігання своїх монет. Продукт ще не вийшов в основну мережу, але його запропонована структура позиціонує його в сегменті ринку з низькими вимогами до зберігання.
Згідно з поточним дизайном, учасники блокують BTC безпосередньо на Bitcoin Layer 1 за допомогою стандартного механізму тимчасового блокування та поєднують позицію зі STX вартістю приблизно 5% від вартості BTC. Біткойн залишається під ключами власника, а не переміщується через міст, обгортку або централізованого зберігача.
Цільова дохідність становить приблизно 3% річних у нативних BTC. Цей прибуток походить від Доказу передачі (Proof of Transfer, PoX) – консенсусної системи Stacks. Майнери Stacks зобов'язуються внести BTC, щоб конкурувати за право створювати блоки, і цей BTC фінансує винагороди для учасників. Stacks стверджує, що PoX розподілив понад 4200 BTC з січня 2021 року.
Модель не залежить від нових емісій токенів-винагород, рециклірованих депозитів або незабезпеченого кредитування. Натомість прибуток походить від витрат майнерів, пов'язаних з роботою мережі.
BTC призначений для входу в цикл прив'язки тривалістю приблизно шість місяців. Власники можуть вийти раніше та повернути основну суму, але вони втрачають решту винагород за цей цикл. Структура не передбачає ризику слешингу.
Для інвесторів, які надають пріоритет збереженню капіталу, запланована модель виділяється тим, що зберігання залишається під контролем користувача на Bitcoin L1. Основним ризиком є виконання: стейкінг Біткойна все ще перебував на стадії приватного тестової мережі в липні 2026 року, тому його продуктивність в основній мережі залишається недоведеною.
Протокол Zest пропонує дохідність, пов'язану з Біткойном, через діючий ринок кредитування та орієнтований на користувачів, які знайомі з DeFi-інфраструктурою.
Протокол створив один з найсильніших робочих показників у Bitcoin DeFi. Zest повідомляє про близько 800 BTC депонованих, понад 1500 ліквідацій з нульовою сумою безнадійних боргів та історичний пік понад 100 мільйонів доларів США в загальній заблокованій вартості.
Поточна дохідність становить близько 1% у sBTC, активі, забезпеченому Біткойном на Stacks. Прибуток походить головним чином від Dual Stacking, механізму, пов'язаного з винагородами PoX, з меншим внеском від відсотків за кредитування. Під час запуску, учасники Stacks перенаправляють частину своїх власних винагород PoX користувачам системи Dual Stacking.
Це надає дохідності реальне економічне джерело, але також створює більше залежностей, ніж дизайн стейкінгу Stacks BTC. Користувачі покладаються на інфраструктуру sBTC, набір підписантів, що контролює доступ до базового BTC, контракти кредитування та безперервну роботу Dual Stacking.
Наступний великий продукт Zest, Bitcoin Collateral Vaults, має на меті дозволити власникам блокувати BTC безпосередньо на Bitcoin L1 та позичати стейблкоїни в мережах EVM. Ця структура може зменшити один з найбільших бар'єрів, що стоять перед установами, які хочуть використовувати Біткойн як продуктивну заставу без передачі зберігання.
Zest найкраще підходить для інвесторів, які розуміють кредитний ризик і бажають працюючого протоколу з вимірюваною історією.
Kraken Bitcoin Vault поєднує ончейн-стратегію отримання дохідності з Біткойна у звичному інтерфейсі централізованої біржі. Користувачі депонують BTC через Kraken, тоді як базова стратегія обробляється спеціалізованою інфраструктурою, що працює за лаштунками.
Сховище наразі пропонує змінну дохідність приблизно 1,4%. Депоновані BTC конвертуються в kBTC, обгорнутий Біткойн-актив Kraken, перш ніж бути розгорнутими через забезпечену DeFi-стратегію. Veda надає інфраструктуру сховища, тоді як зовнішні кредитні ринки, включаючи Morpho, є частиною базового процесу отримання дохідності.
Прибуток походить від реального кредитування та діяльності на кредитному ринку, а не від емісій токенів. Це надає стратегії більш стійку економічну основу, ніж продукти, винагороди яких повністю залежать від щойно випущених токенів.
Зручність є головною перевагою. Користувачам не потрібно безпосередньо взаємодіяти з численними DeFi-протоколами або керувати кожною базовою позицією самостійно.
Компромісом є ширша довіра та поверхня виконання. Депозитори покладаються на Kraken як на користувацьку платформу, механізм обгортання kBTC, контракти сховища Veda та зовнішні ринки, де розміщується капітал. Користувачі мають претензію на сховище, а не зберігають прямий контроль над базовим Біткойном протягом усієї стратегії.
Kraken Bitcoin Vault, таким чином, підходить інвесторам, які надають пріоритет простоті та готові прийняти залежності від біржі, обгортки та смарт-контрактів в обмін на керований доступ до дохідності Біткойна.
Lombard Bitcoin Earn застосовує інший підхід, розподіляючи капітал між кількома DeFi-стратегіями, а не покладаючись на один ринок кредитування.
Користувачі депонують підтримувані активи Біткойна та отримують BTCe, токен-квитанцію, що представляє їхню позицію у сховищі. Капітал потім розподіляється між дозволеними стратегіями через інфраструктуру сховища Veda.
Поточна дохідність становить приблизно 2%, хоча прибуток змінюється залежно від ринкових умов та розподілу портфеля. Стратегія включала позиції на грошовому ринку та надання ліквідності, при цьому частина капіталу іноді залишалася нерозподіленою, поки менеджери оцінювали доступні можливості.
Дохідність походить від реальної DeFi-діяльності, а не від емісій токенів протоколу. Однак прибуток значною мірою залежить від того, наскільки ефективно сховище розподіляє капітал та як функціонують базові ринки.
Це створює інший профіль ризику, ніж продукт Kraken, інтегрований у біржу. Користувачі Lombard стикаються з впливом контрактів сховища, інфраструктури LBTC, що лежить в основі продукту, та кожної DeFi-стратегії, що отримує розподіл. Диверсифікація може зменшити залежність від одного ринку, але вона також створює більше точок, де можуть виникнути технічні або економічні проблеми.
Користувачі також володіють BTCe, а не безпосередньо контролюють базовий Біткойн. Шлях дохідності є видимим через ончейн-стратегії, але оцінка повної позиції вимагає моніторингу рішень менеджера сховища щодо розподілу.
Lombard Bitcoin Earn, таким чином, краще підходить інвесторам, які бажають диверсифікованого доходу від Біткойна без ручного управління кількома DeFi-позиціями і які приймають додаткову складність, що виникає з активно розподіленим сховищем.
Сховище hBTC від Hermetica орієнтоване на користувачів, готових прийняти стратегічний ризик в обмін на активно керовані доходи, номіновані в BTC.
Сховище приймає депонований BTC і розгортає його через DeFi-стратегії. Типова структура використовує пов'язану з Біткойном заставу для позичання стейблкоїнів, розміщує ці стейблкоїни на позиції, що генерують дохід, і конвертує отримані прибутки назад у BTC.
Поточна дохідність становить близько 1,4%, хоча Hermetica рекламувала потенційні прибутки до 8% за сприятливих умов стратегії. Ставки варіюються, оскільки прибуток залежить від вартості кредитування, ринкових спредів та продуктивності базової стратегії.
Виведення коштів назад у нативний Біткойн здійснюється без дозволу, позиції та транзакції видимі в мережі, а ліміти стратегії встановлюються заздалегідь, а не залишаються для дискреційної ручної торгівлі.
Профіль ризику ширший, ніж при прямому стейкінгу. hBTC залежить від sBTC та його набору підписантів, смарт-контрактів, офчейн-кіперів та кількох пов'язаних DeFi-позицій. Hermetica провела кілька аудитів та використовує заздалегідь визначені контролі кредитного плеча, дельти та процентних спредів, але ці запобіжні заходи зменшують, а не усувають ризик виконання.
Цей варіант підходить досвідченим користувачам DeFi, які бажають отримувати дохідність, номіновану в BTC, при цьому залишаючись комфортними з керованими ончейн-стратегіями.
Стейкінг Starknet BTC дозволяє власникам обгорнутих активів Біткойна, таких як WBTC, LBTC, SolvBTC та tBTC, брати участь у безпеці мережі.
Поточна дохідність становить приблизно 2,4%, але винагороди виплачуються в STRK, а не в BTC. Номінальний APY, отже, залежить як від ставки стейкінгу, так і від ринкової вартості STRK на момент продажу винагород.
Дохідність походить від емісій токенів, а не від зовнішньої економічної діяльності. Якщо ціни STRK падають або стимули стейкінгу зменшуються, реальна вартість прибутку може скоротитися.
Зберігання також залежить від обраного обгортки Біткойна. Кожен актив вводить власного зберігача, федерацію або припущення щодо набору підписантів, перш ніж кошти потраплять до Starknet. Вплив смарт-контрактів потім поширюється на обгортку, міст та систему стейкінгу.
Цей варіант може бути привабливим для користувачів, які вже активні в екосистемі Starknet, але він менш підходить для інвесторів, які шукають дохідність у нативних BTC або мінімальний інфраструктурний ризик.
Babylon пропонує одну з найбільших систем стейкінгу нативних Біткойнів за загальною заблокованою вартістю. Користувачі блокують BTC на Bitcoin L1 і використовують його для допомоги в забезпеченні зовнішніх мереж Proof-of-Stake.
Дизайн зберігання є сильним. Біткойн залишається в UTXO, керованому скриптом, під ключами власника, а не переміщується до обгорнутого активу.
Компромісом є слешинг. BTC підтримує Провайдерів Фіналізації, які допомагають забезпечити безпеку підключених мереж, і неправильна поведінка може поставити під загрозу застейканий Біткойн.
Поточна дохідність лише в BTC становить близько 0,04%, виплачується в BABY, а не в Біткойнах. Спільний стейкінг BABY може збільшити ставку, але прибуток все ще залежить від емісії нативних токенів, а не від комісій майнерів, кредитної діяльності чи іншого зовнішнього джерела доходу.
Таким чином, Babylon пропонує надійне самостійне зберігання, але слабше джерело дохідності для інвесторів, які передусім шукають дохід, номінований у BTC.
Для власників, які зосереджені на самостійному зберіганні та захисті капіталу, стейкінг Stacks BTC представляє найчистішу заплановану структуру, оскільки BTC залишається на Bitcoin L1, винагороди походять від витрат майнерів, і немає слешингу. Головне обмеження полягає в тому, що продукт ще не запущений в основній мережі.
Для DeFi-інвесторів, Zest і Hermetica надають живі альтернативи з прозорою ончейн-активністю та прибутками, пов'язаними з BTC. Вони мають більше залежностей від смарт-контрактів та зберігання, але також пропонують більшу компонованість.
Kraken і Lombard надають пріоритет простоті, упаковуючи складні стратегії за керованими інтерфейсами. Starknet пропонує вищу заявлену ставку, але виплачує винагороди в STRK, тоді як Babylon зберігає нативне зберігання BTC за рахунок ризику слешингу та дуже низького доходу, заснованого на емісіях.
Найкраща стратегія дохідності Біткойна не обов'язково має найвищий APY. Ключові питання полягають в тому, чи є джерело дохідності стійким, чи прийнятна модель зберігання та чи достатньо чіткі режими відмови, щоб власник міг їх оцінити.
Знайдіть свою стратегію дохідності Біткойна, порівнявши джерело прибутку, структуру зберігання та профіль ризику, перш ніж розміщувати капітал.
Відповідь залежить від толерантності до ризику. Стейкінг із самостійним зберіганням може підійти власникам, орієнтованим на збереження капіталу, тоді як DeFi-кредитування та керовані сховища можуть пропонувати різні профілі дохідності для користувачів, які почуваються комфортно з ризиком смарт-контрактів та виконання.
Три основні шляхи: стейкінг, кредитування та дохідні сховища. Стейкінг винагороджує користувачів за підтримку мережі або механізму протоколу. Кредитування генерує відсотки від позичальників. Дохідні сховища розгортають активи, пов'язані з BTC, у різних DeFi-стратегіях.
Структури, які зберігають BTC на Bitcoin L1 під ключами власника, зменшують ризик зберігання. Запропонована модель стейкінгу Stacks BTC відповідає цьому підходу і уникає слешингу, хоча продуктивність в основній мережі ще потребує підтвердження.
Стейкінг Біткойна може пропонувати простішу структуру зберігання та менше рухомих частин, тоді як стратегії DeFi можуть надавати більш гнучкі або вищі прибутки. Компромісом є додатковий вплив смарт-контрактів, обгорток, ринків кредитування, менеджерів та інших інфраструктурних рівнів.
Розкриття інформації: Цей вміст надається третьою стороною. Ні crypto.news, ні автор цієї статті не підтримують жодного продукту, згаданого на цій сторінці. Користувачі повинні провести власне дослідження, перш ніж вживати будь-яких дій, пов'язаних з компанією.
STX
BTC