DeFi Development Corp. закрила розміщення привілейованих акцій CHAD на суму $11 мільйонів 8 вересня, створивши новий канал фінансування для своєї казначейської стратегії Solana.
Компанія, що котирується на Nasdaq, продала 1,375 мільйона акцій безстрокових привілейованих акцій серії C зі змінною ставкою по $8 кожна. Цінний папір торгується на Nasdaq Capital Market під тікером CHAD і має номінальну вартість $10.
DeFi Development отримала приблизно $10,3 мільйона чистих надходжень після андеррайтерських знижок, комісій та очікуваних витрат, згідно з її останнім поданням до SEC. Компанія заявила, що використала ці кошти на загальні корпоративні цілі, включаючи оборотний капітал, придбання SOL та стратегічні ініціативи.
Завершена пропозиція відрізнялася від попередніх умов, опублікованих на початку вересня. DeFi Development раніше пропонувала продати 2,2 мільйона акцій по $9 кожна, що принесло б $19,8 мільйона валових надходжень.
Як повідомляв crypto.news, ті попередні умови CHAD включали пропозицію на $19,8 мільйона та можливе перевищення розміщення на 330 000 акцій. Завершена угода натомість включала 1,375 мільйона акцій за ціною $8.
Андеррайтер отримав 30-денний опціон на придбання ще 206 250 акцій за остаточною ціною публічної пропозиції. R.F. Lafferty & Co. виступила єдиним керуючим андеррайтером.
В остаточному прес-релізі DeFi Development зазначено, що співзасновник Fundstrat Том Лі брав участь разом з іншими інвесторами. Лі також є головою казначейської компанії Ethereum BitMine Immersion Technologies.
Компанія називає CHAD першим «цифровим кредитним» інструментом, забезпеченим SOL. Це опис продукту від DeFi Development, а не окрема регуляторна класифікація. Юридично, CHAD є публічно торгуваним привілейованим капіталом, випущеним компанією зі США.
CHAD починається з річної ставки дивідендів 13%, розрахованої від її номінальної вартості $10. Оскільки інвестори сплатили $8 за акцію, початкова ефективна дохідність становить приблизно 16,25%.
Ця дохідність не гарантована. Дивіденди виплачуються лише «коли, як і якщо буде оголошено» радою директорів DeFi Development та за наявності юридично доступних коштів. Рада може переглядати ставку дивідендів щомісяця або частіше.
Компанія не може зменшити ставку більш ніж на 50 базисних пунктів за одну корекцію. Керівництво заявило, що має намір використовувати змінну ставку для підтримки ринкової ціни CHAD у довгостроковому діапазоні від $9,95 до $11.
Ця мета залишається прогнозованою. Корегування дивідендів не гарантує, що CHAD досягне або залишиться поблизу своєї номінальної вартості $10.
DeFi Development створила резерв, що покриває 12 місяців дивідендів за початковою ставкою 13%. Вона внесла $1,30 за випущену акцію на окремий рахунок, використовуючи існуючі готівкові кошти, фінансові інструменти або цифрові активи.
Перша виплата запланована на 1 жовтня і охоплюватиме період з дати випуску до 30 вересня. Акціонери, зареєстровані на кінець робочого дня 30 вересня, матимуть право на отримання. Наступні дивіденди передбачається розподіляти кожного робочого дня після схвалення радою директорів.
CHAD є безстроковими і не мають запланованої дати погашення. Вони також є неконвертованими, тобто власники не можуть обміняти свої привілейовані акції на звичайні акції DFDV.
Власники привілейованих акцій мають пріоритет над власниками звичайних акцій щодо виплат дивідендів та розподілу активів під час ліквідації. Однак CHAD поступається існуючим та майбутнім борговим зобов’язанням DeFi Development. Вони також є структурно молодшими за зобов’язання, що належать дочірнім компаніям.
DeFi Development може викупити CHAD за $11 за акцію, плюс накопичені та несплачені дивіденди, після її лістингу на Nasdaq. Вона також може викупити всі акції, що залишилися, після певних податкових подій або якщо кількість випущених акцій CHAD впаде нижче 25% від усіх акцій, випущених в рамках поточних та майбутніх пропозицій.
Оскільки CHAD не конвертується у звичайні акції, завершений випуск не збільшив кількість звичайних акцій DFDV. Отже, керівництво очікує, що ця операція збільшить SOL на звичайну акцію після інвестування надходжень.
Цей результат ще не встановлений. Він залежатиме від кількості придбаних SOL, транзакційних витрат, ринкової ціни SOL та змін у повністю конвертованій кількості акцій компанії.
DeFi Development заявила, що очікує направити значну частину чистих надходжень на додаткові SOL. Однак її подання до SEC також дозволяє витрачати кошти на оборотний капітал та стратегічні ініціативи, що означає, що повні $10,3 мільйона не є юридично обмеженими лише для придбання Solana.
Компанія володіла приблизно 2,33 мільйонами SOL та SOL-еквівалентними активами до закриття пропозиції. У серпні вона придбала близько 19 000 SOL за середньою ціною $98,14, як повідомлялося раніше, коли її скарбниця досягла 2,33 мільйона SOL.
Загальна сума скарбниці включає SOL-еквіваленти. DeFi Development не надала поточного розподілу, що відокремлює нативні SOL, токени ліквідного стейкінгу та інші деноміновані в SOL активи.
На відміну від Bitcoin, SOL може генерувати винагороди за стейкінг. DeFi Development управляє інфраструктурою валідатора, а також стейкає токени через зовнішніх валідаторів. Керівництво стверджує, що ця дохідність може допомогти підтримувати її привілейовані дивіденди та загальний прибуток.
Дохідність від стейкінгу залишається змінною і не може розглядатися як гарантований дохід. Вона залежить від інфляції мережі, продуктивності валідатора, делегованого стейку, комісій та доларової вартості SOL.
Звичайні акції DFDV закрилися 8 вересня за ціною $5,99, що приблизно на 2% вище. SOL торгувався близько $104 9 вересня. Жодних перевірених доказів прямого зв'язку цих рухів із закриттям CHAD немає.
Наступною запланованою подією є дата реєстрації CHAD 30 вересня, за якою відбудеться перша виплата дивідендів 1 жовтня. DeFi Development також планує розкрити оновлені дані про володіння SOL та показник SOL на акцію після використання надходжень.
DFDV
SOL
