Корпорація DeFi Development оцінила свою пропозицію безстрокових привілейованих акцій Серії C зі змінною ставкою в 9 доларів за акцію, згідно з оновленим проспектом емісії, поданим до Комісії з цінних паперів та бірж США.
Компанія, що управляє казначейством Solana, планує продати 2,2 мільйона акцій привілейованого цінного паперу, відомого як CHAD Stock. Пропозиція принесе $19,8 мільйона валової виручки до вирахування комісій андеррайтингу та інших витрат.
Це оновлює оголошення компанії від 31 серпня, яке описувало запропоновану пропозицію до $20 мільйонів без розкриття остаточної кількості акцій або ціни пропозиції.
R.F. Lafferty & Co. є єдиним менеджером з розміщення. Андеррайтер отримав 30-денний опціон на придбання ще 330 000 акцій за ціною публічної пропозиції, мінус комісії.
Повне використання цього опціону збільшить пропозицію до 2,53 мільйона акцій і принесе до $22,77 мільйона валової виручки.
Кожна акція CHAD має номінальну вартість $10 та початкове переважне право на ліквідацію у розмірі $10. Однак інвестори, які беруть участь у пропозиції, заплатять $9 за акцію.
Початкова річна дивідендна ставка становить 13%, розрахована від номінальної вартості $10. Це становить $1,30 річних дивідендів на акцію, якщо початкова ставка залишається незмінною.
За ціною пропозиції в $9, початкова ставка відповідає ефективній річній прибутковості приблизно 14,44%. Цей розрахунок ґрунтується на початкових дивідендах і не гарантує, що інвестори отримуватимуть таку прибутковість постійно.
Дивіденд є змінним. Рада директорів DeFi Development може переглядати та коригувати ставку щонайменше щомісяця на основі процентних ставок, торгової ціни CHAD, порівнянної прибутковості, потреб у ліквідності та інших факторів.
Компанія може знизити ставку, хоча проспект емісії обмежує щомісячне зниження до 50 базисних пунктів від попереднього місяця. Документ попереджає, що керівництво з часом може встановити ставку нижче порівнянних цінних паперів.
Перші дивіденди заплановані на 1 жовтня та охоплюватимуть період від випуску до 30 вересня. Після цієї виплати дивіденди стануть виплатними кожного робочого дня, але лише «коли, як і якщо будуть оголошені» радою директорів та за наявності юридично доступних коштів.
DeFi Development має намір розмістити $1,30 за випущену акцію на окремому дивідендному рахунку після закриття пропозиції. Для 2,2 мільйона акцій це створить початковий резерв приблизно в $2,86 мільйона.
Резерв становить 12 місяців виплат, розрахованих за початковою ставкою 13%. DeFi Development заявила, що фінансуватиме рахунок, використовуючи існуючі готівкові кошти, фінансові інструменти або цифрові активи, а не покладаючись виключно на надходження від пропозиції.
Однак проспект емісії зазначає, що компанія не має договірних зобов’язань щодо збільшення резерву, якщо дивіденди зростуть вище 13% або якщо пізніше буде випущено більше акцій CHAD.
Активи на рахунку також можуть залишатися доступними для кредиторів під час неплатоспроможності або банкрутства. Таким чином, резерв забезпечує призначене джерело фінансування, але не є незалежною гарантією.
CHAD є безстроковим і не має дати погашення. Власники, як правило, не можуть вимагати погашення, за винятком певних кваліфікаційних корпоративних подій. Акції також мають обмежені права голосу та поступаються за пріоритетом поточному та майбутньому боргу компанії.
DeFi Development може викупити CHAD за $11 за акцію, плюс накопичені несплачені дивіденди, після того, як цінний папір буде розміщено на Nasdaq. Окремі положення про викуп застосовуються після податкової події або коли кількість акцій в обігу опускається нижче 25% від усіх історично випущених акцій CHAD.
Компанія має намір використовувати чисту виручку на загальні корпоративні цілі. Потенційні розподіли включають оборотний капітал, придбання Solana, інші інвестиції в цифрові активи, поглинання та стратегічні ініціативи.
Жодна фіксована частина не була призначена для SOL. Тому інвесторам не слід розглядати всі $19,8 мільйона як підтверджену покупку Solana.
DeFi Development нещодавно придбала приблизно 19 000 SOL за середньою ціною $98,14. Як повідомлялося раніше, ця покупка розширила її казначейство приблизно до 2,33 мільйона SOL та SOL-еквівалентних активів.
Компанія не надала поточного розбиття, що розділяє нативні SOL від токенів ліквідного стейкінгу та інших позицій, деномінованих у SOL. Вона стейкує активи через власних та зовнішніх валідаторів для отримання мережевих винагород та комісій.
Документ SEC попереджає, що кошти, інвестовані в SOL, залишатимуться підданими ціновій волатильності. У ньому також зазначено, що керівництво має широкі повноваження та може розподілити кошти інакше, ніж згідно з поточними планами.
DeFi Development подала заявку на лістинг привілейованих акцій на Nasdaq Capital Market під тікером CHAD. Очікується, що торгівля розпочнеться після первинного випуску, хоча схвалення Nasdaq залишається на розгляді.
Компанія також має намір створити програму "на ринку" (АТМ) для додаткових продажів CHAD після лістингу. Умови ще не доопрацьовані, і подальший випуск може розмити права існуючих власників або вплинути на ринкову ціну цінного паперу.
Звичайні акції DFDV закрилися 31 серпня приблизно на $5,38, зростання склало 7,8% протягом сесії. Оголошення CHAD надійшло о 17:45 за східним часом, після завершення регулярних торгів, тому денне зростання не може бути приписане цій пропозиції.
Акції відкрилися близько $4,90 та торгувалися в діапазоні приблизно від $4,84 до $5,52. Перевірена реакція регулярної сесії на остаточні умови CHAD стане доступною лише після відновлення роботи ринків США.
Наступними підтвердженими подіями будуть закриття пропозиції, рішення Nasdaq про лістинг та перша виплата дивідендів 1 жовтня. Будь-яке подальше придбання SOL вимагатиме окремого розкриття інформації компанією, перш ніж його можна буде вважати завершеним.
CHAD
SOL
