Найважливішою регуляторною змінною крипторинку може бути не голосування комітету Сенату, а проміжні вибори 3 листопада, оскільки TD Cowen, TD Securities та численні юридичні аналітики попереджають, що Закон CLARITY може повністю випасти з порядку денного Конгресу, якщо його не схвалить Сенат до літа.
Закон CLARITY пройшов Палату представників у липні 2025 року голосами 294 проти 134 і з того часу застопорився в Сенаті, застрягши між суперечками щодо прибутковості стейблкоїнів, нагляду за DeFi та етичних положень, спрямованих на криптоактиви державних службовців. Розгляд Банківським комітетом Сенату спочатку був запланований на 15 січня, але був відкладений, коли Coinbase відкликала свою підтримку за кілька годин до голосування, і офіційно не був перенесений. Як повідомляло TheStreet, Зайберг з TD Cowen попередив, що для врегулювання протистояння знадобиться особисте втручання президента Трампа, щоб змусити обидві сторони до компромісу.
Травневий дедлайн не є випадковим. Сенат уникає суперечливих голосувань у залі в місяці, що безпосередньо передують проміжним виборам, а серпнева перерва фактично закриває календар для законодавства, що вимагає широкої двопартійної підтримки.
Виборча математика є структурною. Республіканці мають незначну більшість в обох палатах. Навіть за повної республіканської підтримки Закон CLARITY потребує голосів демократів, а сенатори-демократи, що борються за конкурентні місця, не мають політичного стимулу голосувати за законопроєкт, який Білий дім вважає своєю перемогою, особливо поки не вирішені етичні положення, спрямовані на криптоактиви родини Трампа. Юридичний аналітик Джон Е. Дітон прямо заявив: «Якщо ми дійдемо до літніх місяців, це, ймовірно, просто не відбудеться». Зайберг з TD Securities у січні оцінив ймовірність прийняття до проміжних виборів як більш імовірну у 2027 році, ніж цього року, з повною реалізацією, перенесеною на 2029 рік.
Аналітики JPMorgan описали прийняття Закону CLARITY до середини року як позитивний каталізатор для цифрових активів, посилаючись на інституційне масштабування та зростання токенізації як прямих бенефіціарів. Standard Chartered підрахував, що положення про необмежену прибутковість може перенаправити до 500 мільярдів доларів депозитів, що робить результат законопроєкту значущим для ринкової структури стейблкоїнів. Результати виборів у 14-му окрузі Джорджії та Верховного суду Вісконсину 7 квітня, обидва з яких показали перевиконання демократами історичних базових показників, додали терміновості до розрахунків.
Як повідомляло crypto.news, законопроєкт все ще чекає на розгляд Банківським комітетом Сенату, Сільськогосподарським комітетом Сенату, голосування в залі та процедуру узгодження, перш ніж потрапити на стіл президента. Як зазначило crypto.news, рамки для стейблкоїнів Закону GENIUS просуваються незалежно, але положення про ринкову структуру в CLARITY, включаючи юрисдикційну ясність SEC і CFTC та правила нагляду за DeFi, не мають альтернативного законодавчого шляху. Попередження Дітона може виявитися найточнішим однореченнєвим прогнозом щодо стану законопроєкту до червня: «З настанням літа проміжні вибори поглинуть все в цій країні».
