Оновлення 9 квітня 2026 р., 13:00 UTC: Цю статтю оновлено, щоб включити коментар Мамаду Квіджіма Туре, генерального директора та засновника платформи токенізації Ubuntu Tribe.
Криптовалютні біржі захоплюють частку ринку у традиційних фінансових (TradFi) торгових майданчиків за допомогою токенізованих товарних продуктів, але виявляють, що масове впровадження токенізованих дорогоцінних металів обмежене проблемами з ціноутворенням та ліквідністю.
Вічні контракти на срібло досягли близько 40% еквівалентного обсягу контракту Comex Silver (SI), найбільшого у світі ринку ф'ючерсів на срібло, який становить понад 70% світового обсягу ф'ючерсів на срібло, що торгуються на біржах, згідно зі звітом Binance Research за четвер.
У березні та квітні токенізоване срібло становило 14,90% та 14,98% обсягу Comex відповідно, порівняно з лише 1,37% у січні.
Зростання свідчить про те, що криптобіржі задовольняють зростаючий попит на цілодобовий доступ до традиційних активів, особливо до перпетуалів, прив'язаних до металів, але аналітики Kaiko заявили, що глибина ліквідності та формування ціни все ще становлять значні перешкоди для ширшого впровадження серед традиційних інвесторів.
Токенізовані товари пропонують цілодобову торгівлю, що може створити вразливості порівняно з ф'ючерсами на золото та срібло TradFi, де закриття на свята та вихідні створює «природні запобіжники, які насправді захищають якість ринку», — сказав Cointelegraph аналітик Kaiko Лоренс Фрауссен.
Це робить токенізовані товари вразливими до погіршення глибини книги замовлень, розширення спредів та меншої референтної ціни через закриті традиційні майданчики.
Традиційні товарні пропозиції уникають цих проблем завдяки централізованому клірингу, консолідованій ліквідності, стандартизованим контрактам та «скоординованим годинам роботи, які запобігають "пустелям ліквідності"», — сказав Фрауссен, додавши, що криптоіндустрія потребує «кращої абстракції ланцюга та уніфікованої агрегації ліквідності», щоб конкурувати з TradFi.
Інші стверджували, що криптовалютним біржам бракує необхідної довіри та аудитів резервів для залучення більших інституційних інвестицій у дорогоцінні метали.
Криптобіржі не стануть «основою розрахунків світових товарних ринків, тому що їм бракує того, що потрібно інституційним гравцям: достовірної, перевіреної претензії на фізичний метал», — сказав Cointelegraph Мамаду Квіджім Туре, генеральний директор та засновник платформи токенізації Ubuntu Tribe.
Пов'язане: NYSE залучає Securitize для цілодобової платформи токенізованих цінних паперів
Незважаючи на занепокоєння щодо інфраструктури, токенізовані золоті перпетуали перевищили обсяги торгів ф'ючерсами на золото кількох регіональних товарних бірж, і ця тенденція демонструє щомісячне прискорення, згідно з Binance Research.
Binance Research також заявила, що золоті перпетуали випередили кілька регіональних товарних бірж у березні, досягнувши 401% порівняно з торгами ф'ючерсами на золото на японській енергетичній товарній ф'ючерсній біржі TOCOM, 228% від індійської Multi Commodity Exchange (MCX) та 216% від Dubai Gold & Commodities Exchange (DGCX).
Binance пояснила частину цього зростання «подіями, що рухають ринок», які регулярно відбуваються у вихідні дні, що залишало б інвесторів під впливом ризиків розривів через традиційні майданчики, що працюють у звичайні торгові години.
Журнал: Чи можуть токенізовані акції Robinhood або Kraken коли-небудь бути по-справжньому децентралізованими?
SI
