Binance Research 30 липня заявила, що перше півріччя 2026 року ознаменувалося «широким скороченням ончейн-активності, а не ротацією».
У 52-сторінковому звіті зазначено, що загальна заблокована вартість (TVL) у DeFi впала на 43,4 мільярда доларів, або на 38%, тоді як сукупна ринкова капіталізація Ethereum, BNB, Solana, Tron, Sui та NEAR знизилася на 246,5 мільярда доларів, або на 42%.
Падіння охопило капітал, кредитування та мережеві оцінки, а не чистий перетік коштів з одного блокчейн-сектора в інший. TVL DeFi знизився на 38,7% за півроку, що на дев'ять відсоткових пунктів більше, ніж на ширшому крипторинку. Обсяг активних кредитів впав на 38%. Квітень приніс найрізкіше погіршення, оскільки масштабні експлойти знизили довіру до надання ончейн-ліквідності.
Поточні дані свідчать про обмежене відновлення, а не повний розворот. DefiLlama зафіксувала загальний TVL DeFi на рівні близько 74,9 мільярда доларів станом на 31 липня. Виходячи з падіння, про яке повідомила Binance Research, рівень на кінець червня становив приблизно 70,8 мільярда доларів. Цей розрахунок передбачає, що у липні повернулася певна вартість, хоча ціни токенів та відмінності у методах вимірювання можуть змінювати показники TVL.
Втрати від інцидентів безпеки посилили тиск. TRM Labs незалежно зафіксувала 207 хакерських атак та 972 мільйони доларів, викрадених протягом першого півріччя, що більш ніж удвічі перевищує 83 інциденти роком раніше. Експлойти смарт-контрактів становили 125 інцидентів. Збої інфраструктури та операційні помилки становили близько 76% від викраденої суми. Як раніше повідомляло crypto.news, квітневі атаки стерли мільярди доларів з TVL DeFi.
Структура власників Ethereum змінилася під час спаду. Binance Research заявила, що баланси спотових ETF знизилися з понад 6 мільйонів ETH до 5,2 мільйона ETH. Компанії-казначейства цифрових активів рухалися в протилежному напрямку, збільшивши свої володіння з 6 мільйонів до 7,7 мільйона ETH. Звіт посилався на ці дані від SoSoValue та Blockworks станом на 1 липня.
Вища пропускна спроможність не призвела до збільшення доходу базового рівня. Середні ціни на газ впали на 75% з 2025 року після того, як Ethereum підвищив свій ліміт газу приблизно до 60 мільйонів, тоді як кількість транзакцій зросла приблизно на 50%. Binance Research заявила, що дохід мережі «прогнозується знизиться на 53% до кінця року, якщо умови збережуться». Ця цифра є прогнозом, а не підтвердженим річним результатом.
Мережі Layer 2 зафіксували різкіше падіння використання, ніж основна мережа Ethereum. Загальна кількість користувацьких операцій на L2 впала приблизно на 77% у період з січня по червень, порівняно з 9% на Ethereum. У червні L2 зібрали близько 15 мільйонів доларів комісій, але заплатили Ethereum лише 66 397 доларів за доступність даних. У супутній публікації crypto.news розглянув, як Ethereum зберіг більший TVL, тоді як Solana лідирувала за кількома показниками активності та доходу.
Реальна економічна цінність мережі Solana, яка включає комісії за транзакції та позапротокольні чайові, знизилася з 40 мільйонів доларів у січні до 14 мільйонів доларів у червні. Binance Research пов'язала більшу частину 64,5% падіння зі слабшою торгівлею мемкойнами. Обсяг Pump.fun знизився з 30 мільярдів до 17 мільярдів доларів за той самий період, хоча мемкойни все ще становили 25% обсягу Solana DEX у червні.
BNB відрізнявся у динаміці пропозиції. Звіт визначив BNB як єдиний дефляційний великий L1, з річною швидкістю спалювання 5,05%. Ринкова вартість його токенізованих RWA також зросла на 107% до 3,8 мільярда доларів у першому півріччі. Однак це зростання не компенсувало ширшого падіння оцінок DeFi та основних L1.
Токенізовані реальні активи були одними з найочевидніших областей зростання. Їхня розподілена вартість зросла з близько 22 мільярдів доларів у січні до приблизно 34 мільярдів доларів до середини липня. BNB Chain лідирував за обсягом токенізованих акцій на DEX, тоді як токенізовані акції досягли 4% активності Solana DEX у червні. Як повідомляло crypto.news, токенізовані фондові продукти нещодавно досягли 752 000 власників у кількох мережах.
Ринки прогнозів також розширилися під час Чемпіонату світу з футболу FIFA 2026. Місячний номінальний обсяг зріс на 86% з січня до 51,6 мільярда доларів у червні. Kalshi зафіксувала близько 33 мільярдів доларів, а Polymarket – близько 14,5 мільярда доларів, що становить 92% обсягу за місяць для цієї пари. Неспортивна активність на обох платформах зросла на 136%, що свідчить про те, що зростання не обмежувалося футбольними ринками.
Крім того, Чемпіонат світу з футболу підштовхнув Polymarket до обсягу турніру понад 5 мільярдів доларів. Binance Research попередила, що друге півріччя «перевірить», чи залишаться активними користувачі, залучені турніром, і чи зможуть регулювання та системи розрахунків підтримати подальше зростання.
Оновлення мереж тепер забезпечують вимірні віхи. BNB Chain запланувала хардфорк Pasteur на 25 серпня о 02:30 UTC. Ethereum вказує Glamsterdam на друге півріччя 2026 року без точної дати в основній мережі. Тим часом, остання офіційна інформація про реліз Solana вказує на активацію Alpenglow з Agave 4.3 у жовтні, пізніше, ніж ціль Binance у Q3.
Таким чином, друга половина року покаже, чи зможуть нижчі комісії та збільшена пропускна спроможність відновити стійкий попит. Вона також перевірить, чи отримають токенізовані активи вторинну ліквідність і чи збережеться активність ринку прогнозів після Чемпіонату світу. Поки ці тенденції не з'являться у стійких показниках використання, доходу та капіталу, теза Binance Research про скорочення залишається найчіткішим тлумаченням першого півріччя.
ETH
BNB
