Постачальник послуг криптоактивів Tesseract Investment Oy, що регулюється ЄС, запускає нову платформу інвестиційних сховищ, призначену для інституційних та професійних інвесторів.

Цей крок розширює існуючі бізнес-напрямки фінської компанії Tesseract, яка є регульованим MiCA менеджером DeFi-активів, що генерує прибуток як послугу для клієнтів, включаючи Bitstamp, що тепер належить Robinhood. 

«Наші клієнти довго казали нам: «Слухайте, ми цінуємо прибутковість, яку ви можете нам забезпечити. Але, враховуючи користувацький досвід сховищ, ми вважаємо, що це дещо старомодно», — сказав генеральний директор Tesseract Group Джеймс Гарріс в інтерв'ю The Block. 

«Зрештою, коли ви конкуруєте зі сховищами — сховища є позиціонуванням у реальному часі, які ефективно нерозривно пов'язані з вашим гаманцем. З цим ви не можете конкурувати як з користувацьким досвідом», — додав Гарріс. 

Tesseract Dedicated Client Vaults (спеціальні клієнтські сховища Tesseract) були розроблені спеціально для клієнтів, орієнтованих на відповідність нормативним вимогам. Кожне сховище — це окремий смарт-контракт, призначений для одного клієнта, яким керує Tesseract. 

Гарріс зазначив, що багато існуючих варіантів сховищ, як-от сховища Morpho, створені кураторами на кшталт Steakhouse або Gauntlet, часто передбачають об'єднані інвестиції, які можуть розглядатися як схеми колективного інвестування відповідно до MiCA, що робить токени сховищ, що приносять дохід, потенційно неліцензійними цінними паперами.

Натомість клієнти Tesseract зможуть створювати власні сховища за допомогою своїх гаманців, зберігаючи 100% власності на постачання токенів сховища. Вони також можуть управляти розділеними керованими рахунками, як того вимагає MiCA, сказав Гарріс.

«Наша роль як куратора полягає в тому, що ми маємо дозволи на здійснення інвестицій від їхнього імені, але ми не можемо зробити багато іншого, тому що ми встановили управління, ми встановили комісії [і] ми встановили політики на початку співпраці з ними», — сказав Гарріс. «Вони обрали інвестиційний мандат, і вони обрали базові протоколи, які внесені до білого списку та затверджені для взаємодії».

Сховища жорстко закодовані для взаємодії лише з цими конкретними мандатами та параметрами, за словами Гарріса.

Tesseract збирається запропонувати низку варіантів ризиків, від базової оптимізації прибутковості до конкретних стратегій зациклення активів через suv-сховища. На момент запуску фірма орієнтована на стратегії, що включають обгорнутий біткоїн, ефір та стейблкоїни. Tesseract стягуватиме комісії за управління та продуктивність. 

Регуляторна ніша 

Протягом усього інтерв'ю Гарріс кілька разів повторював, що пропозиція Tesseract — це не «вампірська атака» на існуючу бездозвільну екосистему сховищ, а її доповнення. Фірма орієнтується на керуючих активами, кастодіанів, платформи, ETP та інших інституційних користувачів, яким потрібна більша регуляторна впевненість.

«Я беру участь у найкращий спосіб, який знаю, і намагаюся зробити так, щоб це не порушувало жодних обіцянок та великих інновацій, які ми бачили в децентралізованому фінансуванні. Це було б жахливим результатом», — сказав Гарріс. «Ми вважаємо, що це є доповненням і найкращим можливим компромісом для створення сумісної версії, не втрачаючи при цьому її етосу».

Tesseract отримала повну ліцензію MiCA CASP від Фінського управління з фінансового нагляду (FSA). Фірма, заснована у 2017 році, управляє активами на суму понад 500 мільйонів доларів, а її платформа для запозичень та кредитування видала кредитів на суму понад 1 мільярд доларів. Вона запустила свою платформу прибутковості у 2022 році. 

Гарріс зазначив, що сховища значною мірою стандартизовані на рівні протоколу, хоча клієнти матимуть широкий ступінь свободи у встановленні своїх інвестиційних мандатів. Сховища побудовані на архітектурі Plasma Vault від IPOR Fusion, використовуючи перевірений стандарт смарт-контрактів ERC-4626, який пропонує детерміноване застосування ризиків, ізоляцію для кожного сховища, вбудовану відповідність та розрахунок портфеля в ланцюзі, згідно з заявою. 

«IPOR Fusion був розроблений для задоволення потреб інституційного капіталу, що працює з ончейн-стратегіями з тими ж структурними гарантіями, які вони очікують у традиційному світі», — сказав генеральний директор IPOR Labs Даррен Камас. «Після року тісної співпраці з Tesseract, перевіряючи кожен рівень архітектури, ми раді розширити цю співпрацю, оскільки Tesseract приносить сховища на базі Fusion своїм інституційним клієнтам».

Tesseract протестувала свої сховища з шістьма пілотними учасниками, включаючи емітента крипто-ETP 21Shares. 

«Використання ETP є дуже, дуже цікавим, тому що ефективно наразі ETP забезпечують прибутки від стейкінгу. І, звичайно, було б чудово додати прибутки, не засновані на стейкінгу, які можна отримати в DeFi», — сказав Гарріс. «Ризики різні, але ви можете мати різний профіль».

Останній раз Tesseract залучала кошти через раунд фінансування Series A у розмірі 25 мільйонів доларів у 2021 році.