Акції Coinbase (COIN) у п'ятницю вранці впали до найнижчого рівня за приблизно два з половиною роки після того, як криптобіржа повідомила про слабші, ніж очікувалося, результати за другий квартал, хоча пізніше акції скоротили втрати і торгувалися близько $150.
За останній рік акції все ще знизилися приблизно на 57%, оскільки аналітики Волл-стріт сперечаються, чи слід більше покладати провину за недоотримання прибутку на слабкий крипторинок, чи на потенційні недоліки в стратегії зростання компанії.
Волл-стріт значною мірою погодилася, що квартал не виправдав очікувань.
JPMorgan заявив, що результати Coinbase відображають "складне криптосередовище" з "обмеженим зростанням прибутку та збитків від нових продуктів", тоді як Bernstein написав, що хоча довгострокова стратегія компанії залишається привабливою, інвестори "шукають більш надихаючого виконання".
JPMorgan знизив свою цільову ціну на грудень 2026 року до $148 зі $196, зберігаючи рейтинг "Overweight", заявивши, що компанія стикається з "тиском у багатьох бізнесах", оскільки нижчі показники криптоторгівлі знизили доходи від транзакцій та доходи від підписок і послуг.
Банк стверджує, що новіші бізнес-сегменти Coinbase, такі як ринки прогнозів та токенізовані акції, ще не зробили значного внеску в прибуток.
Bernstein підтвердив свій рейтинг "Outperform" та цільову ціну в $330, найвищу серед приміток, розглянутих The Block, заявивши, що вважає прагнення Coinbase стати "біржею всього" найкращою стратегією з огляду на поточний ринок.
Брокерська компанія заявила, що Coinbase успішно виходить за межі залежності від волатильної криптоторгівлі в перспективні вертикалі, такі як стейблкоїни, платежі, токенізовані реальні активи, ринки прогнозів та безстрокові ф'ючерси, навіть якщо вона ще не зарекомендувала себе як видатний лідер у жодній з цих категорій.
Bernstein вказав на ринки прогнозів як на один із прикладів, стверджуючи, що Robinhood вже випередив їх завдяки своїй інтегрованій біржі Rothera. У той час як Coinbase розкрила, що її ринки прогнозів принесли $100 мільйонів річного доходу після подвоєння за минулий квартал, бізнес Robinhood вже масштабувався до приблизно $600 мільйонів щорічно.
Mizuho повторює деякі з цих конкурентних занепокоєнь, знижуючи свою цільову ціну до $155 зі $200, зберігаючи рейтинг "Neutral". Називаючи Coinbase "хорошою франшизою", яка стикається з "складнішою математикою", фірма заявила, що бізнес підписок та послуг Coinbase "ще не є достатньо великим або передбачуваним", щоб компенсувати його залежність від криптоторгівлі. Вона так само стверджує, що Robinhood "з'їдає обід" Coinbase і стає альтернативною платформою для основних спотових криптотрейдерів.
Benchmark був, мабуть, найбільш оптимістичним з усіх, незважаючи на те, що також знизив свою цільову ціну до $230 зі $270. Фірма стверджувала, що інвестори занадто сильно наголошували на недоотриманні прибутку та не помічали третього послідовного кварталу зростання частки ринку Coinbase та зменшення залежності біржі від роздрібної криптоторгівлі шляхом диверсифікації її пропозицій.
"[З]а основними недоліками COIN стояв квартал, який, на наш погляд, забезпечив додаткове підтвердження стратегічної трансформації, яка відбувається в компанії протягом більшої частини трьох років", – написав Марк Палмер з Benchmark у записці для клієнтів.
Відмова від відповідальності: The Block є незалежним медіа, що надає новини, дослідження та дані. Станом на листопад 2023 року Foresight Ventures є мажоритарним інвестором The Block. Foresight Ventures інвестує в інші компанії в криптопросторі. Криптобіржа Bitget є основним LP для Foresight Ventures. The Block продовжує працювати незалежно, щоб надавати об'єктивну, впливову та своєчасну інформацію про криптоіндустрію. Ось наші поточні фінансові розкриття.
© 2026 The Block. Всі права захищені. Ця стаття надається виключно в інформаційних цілях. Вона не пропонується і не призначена для використання як юридична, податкова, інвестиційна, фінансова чи інша порада.
COIN
