Coinbase, Kraken та Gemini лобіюють керівників Комітету Сенату з питань сільського господарства з метою вилучення стандарту «не схильний до маніпуляцій» з ключового законопроєкту про цифрові активи, попереджаючи, що це фактично заблокує невеликі токени з низькою ліквідністю на регульованих біржах США та надасть CFTC право вето на майбутні лістинги.
Найбільші криптобіржі США тихо лобіюють вилучення ключового положення про захист інвесторів з головного законопроєкту Сенату про цифрові активи, попереджаючи, що це зробить лістинг «дрібних монет» на регульованих майданчиках майже неможливим.
За даними Politico, Coinbase, Kraken та Gemini на початку цього року подали правки до Комітету Сенату з питань сільського господарства, закликаючи законодавців вилучити вимогу, згідно з якою зареєстровані «біржі цифрових товарів» можуть лістингувати лише токени, «не схильні до маніпуляцій».
У спільному листі три фірми повідомили сенаторам, що «мільйони американців беруть участь у ринках цифрових активів без федеральних регуляторних захистів, на які вони заслуговують», і наполягли, що «кожен елемент нашої законодавчої взаємодії був спрямований на зміну цього — шляхом розширення нагляду, а не його обмеження».
Вони додали, що перенесення високої планки Закону про товарні біржі для ф'ючерсів та свопів — де контракти повинні бути «не схильними до маніпуляцій» — на спотовий ринок «значно підвищить планку для лістингу менших, менш ліквідних токенів» і може бути використано майбутнім головою CFTC «для придушення інновацій» шляхом простої відмови сертифікувати нові активи.
Це положення міститься в проєкті Закону про посередників у сфері цифрових товарів Комітету Сенату з питань сільського господарства, рамки структури ринку, вперше запропонованої наприкінці 2025 року головою Джоном Бузменем та сенатором Корі Букером для надання Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC) чітких повноважень над «цифровими товарами».
Клієнтське сповіщення від McGuireWoods щодо обговорюваного проєкту зазначає, що будь-яка торгова установа, яка пропонує кешевий або спотовий ринок цифрових товарів, повинна буде зареєструватися як «біржа цифрових товарів» з зобов'язаннями, змодельованими на існуючих правилах CFTC для ф'ючерсних майданчиків. Біржі «можуть лістингувати лише цифрові товари, «не схильні до маніпуляцій», і повинні сертифікувати кожен лістинг у CFTC», включаючи аналіз, що демонструє відповідність токена законодавчим критеріям та наявність у майданчика належного нагляду та запобіжних заходів. McGuireWoods
Комітет з питань сільського господарства просунув свою частину законопроєкту за партійними лініями наприкінці січня, як зазначено у пресрелізі комітету, але всі очікують значних змін, перш ніж він потрапить на розгляд Сенату. Politico повідомляє, що республіканцям знадобляться демократи як у Комітеті з питань сільського господарства, так і в Банківському комітеті, щоб затвердити остаточний пакет, який зможе подолати поріг у 60 голосів для подолання флібустьєра, і переговорники вже обмінюються правками між групами.
Crypto.news раніше детально висвітлював ці ширші зусилля у статті про оновлений проєкт Сенату з питань сільського господарства, зазначаючи, що він вперше поставить федерально зареєстрованих спотових посередників для біткойна та ефіріуму безпосередньо під нагляд CFTC, залишаючи SEC відповідальною за токени-цінні папери. Та ж стаття підкреслила невирішені суперечки щодо DeFi, стейкінгу та винагород за стейблкоїни, які все ще стоять між проєктом та двопартійною угодою.
Для Coinbase, Kraken та Gemini тест на маніпуляції є екзистенційним для їхнього довгохвостого бізнесу. Як повідомляє Politico, біржі «рішуче підтримують стандарт «не схильний до маніпуляцій» на традиційних ринках ф'ючерсів та свопів», але стверджують, що «перенесення стандарту, який не має сенсу для спотового крипторинку», «ненавмисно ускладнить роботу агентства, галузі [та] споживачів».
Пол Гревал, головний юрист Coinbase, раніше цього року повідомив Bloomberg, що компанія може навіть переглянути свою підтримку загального пакета законів про структуру ринку, якщо він закінчиться обмеженнями, що виходять за рамки «посилених вимог до розкриття інформації» для таких продуктів, як винагороди за стейблкоїни. Висвітлення цього протистояння Crypto.news у статті підкреслило, що Coinbase розглядає законопроєкт як компроміс: чіткіші правила CFTC з одного боку, потенційні обмеження для її основного бізнесу з іншого.
Тепер та сама модель проявляється щодо лістингів дрібних капіталізацій. Як зазначає Politico, галузеві джерела кажуть, що біржі також лобіюють членів Банківського комітету Сенату, щоб пом'якшити відповідне формулювання, попереджаючи, що якщо тест на маніпуляції залишиться незмінним, багато «малих токенів з низькою ліквідністю» просто ніколи не потраплять на регульовані платформи. Натомість вони будуть торгуватися лише на офшорних майданчиках та в DeFi, саме там, де регулятори США мають найменшу видимість та вплив.
У певному сенсі, це центральна напруга законопроєкту, на яку Crypto.news вказував у своїй попередній статті: Вашингтон хоче загнати криптоіндустрію в знайому регуляторну рамку у стилі деривативів, тоді як індустрія намагається зберегти достатню гнучкість у системі, щоб лістингувати ризикованіші активи та пропонувати дохідність, не душивши бізнес-модель. Боротьба за одну фразу — «не схильний до маніпуляцій» — це місце, де зараз стикаються ці два інстинкти.
ETH
BTC
