Clearpool запропонував розширити свої інституційні кредитні продукти на XRP Ledger, замінивши CPOOL на CLEAR шляхом міграції токенів у співвідношенні 1:1 та рекапіталізації скарбниці.
Clearpool заявив у своїй пропозиції щодо управління, що це розширення є «наступним етапом зростання» протоколу, що поєднує перехід на XRP Ledger із запропонованою заміною CPOOL на CLEAR. Існуючі власники CPOOL отримають новий токен у співвідношенні один до одного, якщо пропозиція буде прийнята.
Замість того, щоб розглядати зміну токена як самостійний ребрендинг, протокол пов’язав її з планами щодо інституційних кредитних ринків на XRPL. Clearpool визначив історію функціонування реєстру та те, що він описав як недостатньо використаний інституційний ринок кредитування, як причини для вибору мережі.
«XRPL є однією з найбільш усталених мереж, де інституційний кредит все ще значною мірою нерозкритий», – заявив Clearpool.
Згідно із запропонованою структурою, Clearpool розроблятиме кредитні продукти, які використовують XRP Ledger для управління кредитними транзакціями та можливостями отримання прибутку. Протокол заявив, що нові користувачі можуть отримувати CLEAR за надання капіталу, тоді як стимули, які наразі виплачуються в CPOOL, перейдуть на токен-замінник.
В центрі розширення знаходяться два запропоновані стандарти XRPL: Сховища єдиних активів, відомі як XLS-65, та Протокол кредитування, ідентифікований як XLS-66. Clearpool описав цю пару як «власні, інституційного рівня кредитні механізми», які можуть підтримувати кредитні продукти безпосередньо в реєстрі.
Сховища єдиних активів дозволятимуть об'єднувати кошти від кількох учасників відповідно до визначених правил управління. XLS-66 використовуватиме ліквідність цих сховищ для видачі, обслуговування та погашення строкових позик, тоді як установи-учасники оцінюватимуть позичальників та встановлюватимуть умови кредитування поза блокчейном.
«Інфраструктура для інституційного кредитування тут. Ми маємо намір бути тим рівнем, який працює на ній», – заявила компанія.
Використання в основній мережі все ще залежить від процесу внесення змін до XRPL. Інституційний кредитний фонд RLUSD, анонсований у серпні, тестувався в мережі розробки, оскільки XLS-65 та XLS-66 на той час ще не завершили процес схвалення валідаторами.
Згідно з пропозицією, Ripple зобов'язався інвестувати в продукти Clearpool, які пропонуватимуть можливості для отримання прибутку за допомогою XRP та Ripple USD. Сума інвестиції, зазначена в документі, не розголошується.
Це зобов'язання ґрунтується на попередній домовленості за участю Ripple, Clearpool та Cicada Partners. За цією моделлю фонд надаватиме позики оборотного капіталу, деноміновані в RLUSD, фінтех- та платіжним компаніям, при цьому схвалені позичальники отримуватимуть та погашатимуть кошти у стейблкоїнах.
Cicada знаходитиме позичальників, встановлюватиме умови позик та керуватиме кредитним ризиком, тоді як Clearpool надаватиме інфраструктуру для створення та функціонування кредитних пулів. Ripple приєднається до фонду як обмежений партнер на тих самих умовах, що й інші інвестори, без гарантування збитків.
Використання RLUSD як кредитного активу відокремить роль стейблкоїна від мережевої функції XRP. RLUSD переміщатиметься між кредиторами та позичальниками, тоді як XRP продовжуватиме сплачувати комісії за транзакції та підтримувати резервні вимоги для рахунків у реєстрі.
Модель кредитування також відрізнятиметься від багатьох протоколів DeFi, які вимагають від позичальників вносити більше застави, ніж вони позичають. Згідно з XLS-66, схвалені установи могли б організовувати строкові кредити після проведення перевірок позичальників поза мережею, при цьому реєстр записував би та керував отриманим кредитом.
Clearpool заявив, що його запропоноване розширення XRPL базуватиметься на інструментах сховищ та кредитування реєстру, як тільки вони стануть доступними. Однак, доки не буде отримано схвалення валідаторів, продукти, які покладаються на власні стандарти, не зможуть працювати в основній мережі.
Разом з планом XRPL, Clearpool запропонував рекапіталізувати свою скарбницю, оскільки 99% пропозиції CPOOL було розблоковано, а резерви, виділені для зростання, були використані. Протокол заявив, що необхідні додаткові ресурси для фінансування розробки, залучення капіталу та підтримки впровадження.
Існуючі власники отримають 70% нової алокації CLEAR шляхом міграції один до одного. Ще 10% підуть на екосистему, 15% – до скарбниці, а 5% – учасникам.
Під час міграції пропозиція збільшить загальну кількість токенів з поточного 1 мільярда CPOOL до 1,125 мільярда CLEAR. Запланований графік розблокування збільшить циркулюючу пропозицію CLEAR до 1,428 мільярда протягом трьох років.
Таким чином, додаткові токени не потраплять в обіг одразу. Розподіл відбуватиметься відповідно до запропонованого графіку вестінгу, тоді як поточні власники отримають свою алокацію міграції на основі кількості CPOOL, якою вони володіють.
Clearpool також запропонував направляти половину всіх комісій протоколу на купівлю CLEAR на відкритому ринку. Токени, придбані за цією програмою, будуть постійно спалюватися, зменшуючи пропозицію, оскільки протокол збирає комісії зі своїх продуктів.
Як нова алокація, так і механізм зворотного викупу залишаються предметом схвалення управлінням. Пропозиція не робить конвертацію CPOOL в CLEAR автоматичною до голосування власників токенів.
Для користувачів та установ США RLUSD надає регульований доларовий компонент розрахунків у рамках запланованої системи кредитування. Standard Custody & Trust Company, дочірня компанія Ripple, випускає стейблкоїн відповідно до трастового статуту обмеженого призначення, що контролюється Департаментом фінансових послуг штату Нью-Йорк.
Ripple стверджує, що RLUSD забезпечений готівкою та дозволеними грошовими еквівалентами, що зберігаються на відокремлених резервних рахунках. Прийнятні резервні активи включають короткострокові казначейські векселі США, державні фонди грошового ринку, угоди РЕПО овернайт та банківські депозити.
Ринкова вартість стейблкоїна перевищила 2 мільярди доларів у серпні, менш ніж через два роки після його запуску в грудні 2024 року. Приблизно на момент досягнення цього рубежу близько 963 мільйонів доларів RLUSD було випущено на XRPL, а близько 1,05 мільярда доларів – на Ethereum.
Оскільки RLUSD розроблений для збереження близько 1 долара, зростання його ринкової капіталізації в основному відстежує випуск нових токенів, а не зростання цін. Пропозиція Clearpool надасть стейблкоїну ще одну роль як активу для кредитування та розрахунків, якщо його заплановані продукти XRPL досягнуть основної мережі.
Процес управління розпочався з пропозиції на Snapshot. Clearpool надав 14-денний період обговорення спільнотою, перш ніж питання перейде до голосування власників токенів.
CPOOL