Компромісна редакція Закону про прозорість ринку цифрових активів щодо прибутковості стейблкоїнів циркулювала серед зацікавлених сторін крипто- та банківської галузі під час закритих сесій на Капітолійському пагорбі, при цьому обговорення в Сенатському банківському комітеті тепер заплановано на другу половину квітня — хоча текст отримав змішану, а подекуди й ворожу реакцію.
Угода Тілліса-Олсбрукс проводить чітку межу: платформи не можуть пропонувати прибуток — прямо чи опосередковано — за просте утримання стейблкоїна. Винагороди залишаються дозволеними лише тоді, коли вони пов'язані з діяльністю користувача, а не з пасивними балансами. Ця рамкова угода надає SEC, CFTC та Міністерству фінансів дванадцять місяців для визначення конкретних програм винагороди, які є дозволеними.
«Компроміс, над яким ми з сенатором Тіллісом працювали, дозволить нам встановити обмежувальні заходи, які допоможуть запобігти відтоку депозитів», — заявила сенатор Олсбрукс на саміті Американської банківської асоціації.
Позиція банківської галузі відображає екзистенційну занепокоєність. Аналітики Standard Chartered підрахували, що необмежене положення про прибутковість може перенаправити до 500 мільярдів доларів депозитів з традиційних банків у продукти стейблкоїнів до 2028 року. Банки виграли головний аргумент, якого вони прагнули: пасивний дохід виключений.
Реакція галузі була далекою від єдності. Коли угода вперше з'явилася, законопроект про структуру ринку був представлений як потенційно здатний розблокувати одну з найважливіших криптозаконодавчих подій циклу. Але фактичний текст виявився ближчим до позиції банків, ніж до попередніх компромісних формулювань Білого дому. Coinbase приватно повідомила співробітникам Сенату, що не може прийняти проект від 23 березня. Stripe також висловила заперечення. Ширший інституційний попит на регульовані криптопродукти — від ETF до структурованих токенів — робить результат Закону CLARITY критично важливою змінною для всього інституційного крипто-трубопроводу у 2026 році.
Текст щодо прибутковості стейблкоїнів — не єдине невирішене питання. Сенатори-демократи зосереджені на етичних формулюваннях, що забороняють державним службовцям та їхнім родинам особисто отримувати вигоду від володіння криптоактивами. Положення щодо DeFi та потенційне приєднання дерегуляції місцевих банків до законопроекту також залишаються нерозв'язаними.
Сенат перебував на проформі лише до 9 квітня і повертається до повної сесії 13 квітня. Сенатор Берні Морено прямо заявив, що якщо законопроект не дійде до повної зали Сенату до травня, законодавство про цифрові активи може не просунутися до циклу проміжних виборів. Закон CLARITY був ухвалений Палатою представників 294–134 голосами у липні 2025 року та схвалений Комітетом Сенату з питань сільського господарства у січні 2026 року. Він надходить до банківської комісії за широкої підтримки — але з прискорюваним часом, який не залишає майже жодного простору для подальших суттєвих переглядів.
USDC
