Голова SEC Пол Аткінс заявив, що Закон CLARITY може бути просунутий Сенатом протягом двох тижнів, оскільки законодавці готуються до ключового процедурного голосування 15 вересня.

Аткінс очікує просування Закону CLARITY протягом двох тижнів

Голова SEC Пол Аткінс у дописі висловив надію, що Сенат просуне Закон CLARITY протягом наступних двох тижнів, давши відкладеному законопроєкту про структуру крипторинку ще один шанс потрапити на стіл Президента Дональда Трампа.

Говорячи про роботу агентства над правилами щодо цифрових активів, Аткінс сказав, що SEC готує рамки, які можуть діяти паралельно із законодавством. Пропозиція включає винятки для певного залучення коштів та інших криптоактивностей, при цьому агентство збирає публічні коментарі перед прийняттям остаточних правил.

Аткінс заявив, що SEC може використовувати свої існуючі повноваження згідно з федеральними законами про цінні папери, якщо Конгрес не завершить розробку законопроєкту. Проте законодавство запропонувало б міцнішу правову основу, оскільки майбутній комісії було б складніше скасувати правила, засновані на акті Конгресу.

«Наша мета – домогтися їхнього прийняття, щоб їх застосовувала галузь», – сказав Аткінс.

Голова SEC додав, що «те, що нам дійсно потрібно, – це законодавче обґрунтування», представляючи дії Конгресу як більш стійкий шлях для встановлення правил для криптоактивів у США.

Коментарі Аткінса прозвучали перед запланованим голосуванням щодо припинення дебатів 15 вересня. Згідно з офіційним розкладом Сенату, рух щодо H.R. 3633 буде поставлено на голосування о 14:15 за східним часом.

Голосування щодо припинення дебатів не є остаточним голосуванням за законодавство. Натомість сенатори вирішуватимуть, чи припинити процедурну затримку та перейти до обговорення в залі, внесення поправок та остаточного ухвалення. Для руху потрібні 60 голосів, що вимагає підтримки обох партій у палаті, яка розділена майже порівну.

Лідер більшості в Сенаті Джон Тун подав клопотання про припинення дебатів щодо руху до початку процедури, перш ніж законодавці покинули Вашингтон на серпневу перерву. Неспроможність отримати 60 голосів завадила б палаті перейти безпосередньо до остаточного голосування за поточним розкладом.

Закон CLARITY стикається з обмеженим графіком Конгресу

Питання щодо перспектив законопроєкту залишаються, незважаючи на двотижневу оцінку Аткінса, оскільки Конгрес наближається до періоду, коли проміжні вибори можуть зайняти більшу частину календаря Сенату.

Генеральний директор SALT Джон Дарсі заявив, що він сумнівається, що законодавці завершать цей захід цього року.

«Особисто я дещо скептично ставлюся до ухвалення Закону CLARITY», – сказав Дарсі, посилаючись на політичний розклад перед проміжними виборами.

Трейдери Kalshi оцінили ймовірність того, що законодавство стане законом у 2026 році, на рівні 49%, залишивши ринок прогнозів майже рівномірно розділеним. Контракт відображає очікування трейдерів, а не незалежну оцінку юридичних чи політичних перспектив законопроєкту.

Попередні затримки вже звузили доступне вікно. Палата представників ухвалила законодавство голосуванням 294-134 у липні 2025 року, тоді як Комітет Сенату з банківської справи просунув свою версію 15-9 у травні 2026 року. Два демократи приєдналися до 13 республіканців комітету, згідно з офіційними записами комітету.

Як раніше повідомляв crypto.news, республіканці займають 53 місця в Сенаті, але не можуть самостійно досягти порогу припинення дебатів. Опозиція або невизначеність серед кількох сенаторів-республіканців вимагатиме від партійних лідерів забезпечити більше голосів демократів, ніж два, отримані на етапі банківського комітету.

Шлях законопроєкту став складнішим у серпні, коли сенатори покинули Вашингтон, не провівши голосування в залі. Натомість лідери Сенату помістили процедурне клопотання до вересневого календаря, підтримуючи законодавство в дії, але залишаючи мало місця для ще однієї затримки.

Оцінки ринків прогнозів значно змінювалися протягом року. Трейдери Polymarket давали 82% шансів на ухвалення в лютому, але до початку серпня ця цифра впала приблизно до 16% після того, як Сенат перервав роботу, не розглянувши законопроєкт, згідно з попередніми оцінками ухвалення.

Новіша цифра Kalshi в 49% вказує на іншу оцінку серед користувачів цієї платформи. Жоден контракт не визначає, як голосуватимуть сенатори, і ціни можуть змінюватися в міру продовження переговорів.

Законопроєкт розділить повноваження SEC та CFTC

Закон CLARITY встановить федеральні правила для визначення, коли цифровий актив підпадає під юрисдикцію SEC або Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC). Він також створить вимоги до реєстрації для криптокомпаній та застосовуватиме зобов'язання щодо боротьби з відмиванням грошей до охоплених підприємств.

Згідно із запропонованою структурою, SEC збереже повноваження щодо цифрових активів, що розглядаються як цінні папери та інвестиційні контракти. CFTC отримає повноваження щодо кваліфікованих цифрових товарів та частин спотового ринку, які наразі виходять за межі її традиційного мандату щодо деривативів.

Для інвесторів і криптобізнесів США цей поділ вплине на те, який регулятор наглядатиме за торгівлею токенами, розкриттям інформації, реєстрацією бірж та захистом клієнтів. Рамки також можуть надати компаніям визначений процес для демонстрації того, коли блокчейн-мережа досягла умов, необхідних для переходу токена від нагляду за цінними паперами до трактування як товару.

Поточна законодавча база поділяє цифрові активи на категорії, що включають товари, активи інвестиційних контрактів та платіжні стейблкоїни. Вона також містить стандарти, що охоплюють розділення активів клієнтів, розкриття конфліктів та відповідність вимогам торгових платформ.

Кілька суперечок залишаються невирішеними. Сенатори обговорювали, чи слід дозволяти компаніям виплачувати винагороди або відсотки власникам стейблкоїнів, як законопроєкт має захищати розробників децентралізованих фінансів, і чи повинні федеральні етичні правила охоплювати державних службовців з криптоактивами або бізнес-інтересами.

Переглянутий проєкт Комітету Сенату з банківської справи дозволяв винагороди, пов'язані з діяльністю клієнтів, обмежуючи при цьому пасивний дохід, що виплачується виключно за утримання стейблкоїна. Та ж версія не містила етичних формулювань, які вимагали деякі законодавці, згідно з травневим оглядом проєкту.

Банківські групи та криптокомпанії зайняли різні позиції щодо положень про стейблкоїни. Деякі банки стверджували, що продукти стейблкоїнів, що приносять винагороду, можуть відтягувати депозити від регульованих кредиторів, тоді як криптофірми заявляли, що винагороди, засновані на активності, повинні залишатися доступними.

SEC готує регуляторний запасний варіант

Поряд з переговорами в Конгресі, SEC продовжує працювати над правилами, які не залежать від ухвалення Закону CLARITY. Аткінс заявив, що комісія може застосовувати винятки та інші заходи, використовуючи повноваження, вже доступні відповідно до законодавства про цінні папери.

SEC запропонувала Положення про криптоактиви 18 серпня, включаючи звільнення від регулювання на суму $5 млн для стартапів, звільнення від залучення коштів на суму $75 млн та "безпечну гавань", яка може дозволити певним токенам залишити статус цінних паперів після дотримання зазначених умов, згідно з порівнянням обох рамок.

Правила агентства не матимуть такої ж постійності, як законодавство. Пізніша команда керівництва SEC могла б змінити або скасувати їх через інший процес нормотворчості, тому Аткінс закликав до підтримки Конгресу.

CFTC готує власну відповідь на можливий законодавчий провал. Голова CFTC Майкл Селіг заявив, що агентство продовжуватиме розробляти правила крипторинку незалежно від результатів Закону CLARITY, включаючи роботу в межах існуючих повноважень комісії.

У SEC окреме звільнення щодо токенізації також може повернутися протягом кількох тижнів. Пропозиція дозволить затвердженим платформам тестувати цінні папери на основі блокчейну з обмеженим звільненням від існуючих вимог, хоча юридичні питання щодо повноважень комісії раніше затримували цей захід.

Агентство також запропонувало оновити правила для реєстраторів, написані до того, як стали можливими записи акцій на основі блокчейну. Заплановані зміни стосуватимуться кібербезпеки, операційних гарантій та використання розподілених реєстрів для ведення записів про власність та обробки переказів цінних паперів.