Акції Circle зросли в четвер після того, як Bernstein підтвердив свій рейтинг «Outperform» та цільову ціну в $140, стверджуючи, що змішані результати другого кварталу емітента стейблкоїнів кинули виклик «ведмежому» сценарію проти компанії.
Аналітики Bernstein на чолі з Гаутамом Чхугані описали звіт Circle за другий квартал як «контртезу «ведмедям»», згідно з четверговою запискою для клієнтів.
Брокерська компанія зберегла свій рейтинг «Outperform» та цільову ціну в $140. Цільова ціна більш ніж удвічі перевищує ціну Circle у четвер, яка становила $65,29, хоча Bernstein раніше знизив її з $190 наприкінці липня.
Circle повідомила про загальний дохід у розмірі $701 мільйон та дохід від резервів, що на 7% більше порівняно з аналогічним періодом минулого року. Цей показник виявився приблизно на 2% нижчим за консенсус-прогнози, що сприяло змішаній оцінці кварталу.
Прибутковість була сильнішою. Скоригована EBITDA зросла на 8% у річному обчисленні до $143 мільйонів, тоді як базовий прибуток на акцію в $0,19 перевищив очікування. Чистий прибуток від поточної діяльності досяг $48 мільйонів, покращившись на $530 мільйонів порівняно з торішнім збитком, який включав витрати, пов’язані з первинним публічним розміщенням акцій Circle.
Дохід від резервів все ще генерував приблизно 95% загального доходу, залишаючи Circle вразливою до змін процентних ставок у США. Нижча ставка федеральних фондів зменшила б дохід, який компанія отримує від активів, що забезпечують USDC.
Циркуляція USDC на кінець кварталу становила $73,3 мільярда. Це представляє 19% річного зростання, але 5% зниження порівняно з $77 мільярдами, про які повідомлялося наприкінці першого кварталу.
Обсяг транзакцій в мережі досяг $14,8 трильйона протягом кварталу, що на 151% більше у річному обчисленні, згідно зі звітом про прибутки Circle. Ці цифри свідчать про те, що активність мережі зростала швидше, ніж обсяг USDC в обігу.
Bernstein стверджував, що занепокоєння щодо конкуренції стейблкоїнів недооцінює переваги Circle у розповсюдженні, ліквідності та регулюванні. Аналітики очікують, що використання USDC розшириться за межі торгівлі криптовалютами на платежі, токенізовані реальні активи та інституційну фінансову інфраструктуру.
Circle також отримала остаточне схвалення від Управління контролера грошового обігу США на створення Circle National Trust. Статут федерального трастового банку передає частину інфраструктури компанії під безпосередній нагляд США і з часом може дозволити цій організації управляти резервами USDC.
Bernstein визначив блокчейн Arc від Circle та платіжні партнерства як можливі джерела доходу, окрім процентів, отриманих від резервів USDC.
Circle планує запустити публічну мережу Arc 16 вересня. BlackRock, DTCC, Galaxy, Global Payments, ICE, Mastercard, MoneyGram, SBI Group, Standard Chartered, Sumitomo Corporation та Visa виступатимуть засновниками-валідаторами, згідно з оголошенням Circle.
Керівництво підвищило свій прогноз на 2026 рік щодо інших доходів та маржі доходу за вирахуванням витрат на дистрибуцію. Переглянутий прогноз включає очікуване визнання $180 мільйонів від передпродажу токенів Arc.
Bernstein заявив, що поточні прогнози можуть не повністю враховувати потенційний дохід від стейкінгу Arc, комісії за газ, дохід від транзакцій та партнерську діяльність. Ці джерела можуть допомогти диверсифікувати бізнес Circle, але їхній внесок залежатиме від прийняття після запуску основної мережі.
CRCL зросла на 3,18% до $65,29 у четвер після торгів між $60,01 та $65,91. Акції піднялися вище середньої лінії щоденних смуг Боллінжера на рівні $63,84, що свідчить про покращення короткострокового імпульсу.
Індекс відносної сили (RSI) зріс до 47,9, порівняно з його ковзною середньою на рівні 44. Значення залишається нижче нейтрального рівня 50, що означає, що покупці ще не встановили твердого контролю.
Безпосередній опір знаходиться між $68,80 та $70. Закриття дня вище цього діапазону може підтримати ширше відновлення, тоді як неспроможність утримати $60 оголить нижню смугу Боллінжера поблизу $58,87.
Незважаючи на зростання в четвер, Circle залишається у ширшому низхідному тренді після падіння з рівня вище $130 у травні. Цільова ціна Bernstein у $140, таким чином, залежить від відновлення зростання USDC компанією Circle, успішного запуску Arc та розвитку джерел доходу, менш чутливих до процентних ставок США.
USDC
CRCL
