Голова CFTC Майкл Селіг заявив, що регулятори повинні дати фінансовим інноваціям простір для розвитку, оскільки глобальний ринок деривативів вступає в нову фазу розвитку.
У статті для The Economist Селіг стверджував, що регуляторам слід уникати імпорту або копіювання правил, які можуть обмежувати конкуренцію та перешкоджати виходу нових фінансових продуктів на ринок.
«Нова ера фінансів потребує інновацій, а не консенсусу», – сказав Селіг.
Деривативи, включаючи ф'ючерси, опціони та свопи, дозволяють компаніям, фермерам, інвесторам та фінансовим установам управляти ризиками та розподіляти капітал. Селіг оцінив глобальну номінальну вартість цих контрактів у понад 1,2 квадрильйона доларів, причому ринки під наглядом CFTC становлять майже половину цієї суми.
Голова зазначив, що лідерство США розвивалося завдяки ринковій конкуренції, сильним інституціям, ефективному нагляду та відкритості до нових технологій. Регулятори в інших країнах, відповідно, розглядали підхід CFTC як модель для нагляду за деривативами.
Однак Селіг попередив, що міжнародний регуляторний консенсус не повинен ставати причиною для Сполучених Штатів приймати обмежувальні рамки. Його позиція свідчить про те, що агентство буде враховувати ефективність ринку та конкурентоспроможність разом із захистом споживачів при розгляді нових продуктів.
Зауваження Селіга розширюють підхід, який він окреслив після того, як став 16-м головою CFTC у грудні 2025 року. У своєму першому публічному виступі він закликав до чітких правил, нагляду, заснованого на принципах, та «інновацій без дозволів».
Голова також доручив співробітникам використовувати існуючі повноваження агентства для модернізації його правил, поки Конгрес розглядає законодавство, яке може розширити роль CFTC на ринках цифрових активів.
У рамках Проєкту Crypto, CFTC працює з Комісією з цінних паперів та бірж для координації ставлення до продуктів, які перетинають традиційні регуляторні межі. Селіг заявив, що ця ініціатива повинна створити надійні правила для крипто-торгових платформ та інших ринків, що розвиваються.
Проте агентство заявило, що інновації не замінять його основних обов'язків. У своєму січневому зверненні Селіг визначив захист інвесторів, правила боротьби з шахрайством, цілісність ринку та запобіжні заходи проти маніпуляцій як постійні пріоритети. CFTC описала цю політику як спробу модернізувати регулювання, не відмовляючись від цих принципів.
Ринки прогнозів надають ранню перевірку цього балансу. Binance.US планує подати заявку на ліцензію призначеного контрактного ринку, що дозволить їй розміщувати федерально регульовані контракти на події, ф'ючерси та опціони для роздрібних клієнтів.
Генеральний директор Стівен Грегорі розкрив цей план під час конференції Rare Evo в Лас-Вегасі. Очікувалося, що біржа подасть свою заявку в серпні, хоча схвалення CFTC не гарантується.
Успішна заявка вивела б Binance.US за межі спотової торгівлі криптовалютами та поставила б її контракти на події під прямий федеральний нагляд. Призначені контрактні ринки повинні відповідати вимогам CFTC, що охоплюють системні гарантії, ведення обліку, конфлікти інтересів та моніторинг ринку.
Тим часом регулятор продовжує переслідувати неправомірні дії на існуючих платформах. Колишній представник США Джордж Сантос нещодавно врегулював справу CFTC, що стосувалася контрактів Kalshi, пов'язаних з тим, чи відвідає він звернення президента Дональда Трампа до нації.
Наказ CFTC від 31 липня вимагав від Сантоса повернути 17 569,98 доларів прибутку, сплатити штраф у розмірі 17 500 доларів та погодитися на трирічну заборону на торгівлю на ринках, зареєстрованих CFTC. Сантос не визнав і не заперечив висновків агентства.
Позиція Селіга може сприяти появі більшої кількості криптодеривативів, токенізованих продуктів та контрактів на прогнози на регульованих майданчиках США. Це також може заохотити фінансові компанії звертатися за федеральною реєстрацією замість запуску продуктів за кордоном або роботи через менш визначені правові структури.
Ключовим питанням буде те, як CFTC перетворить свою інноваційно орієнтовану риторику на ліцензійні рішення та офіційні правила. Заявки від таких компаній, як Binance.US, покажуть, наскільки гнучкою агенція готова бути, захищаючи роздрібних трейдерів та зберігаючи цілісність ринку.
Селіг заявив, що Сполучені Штати мають намір залишатися впливовими у встановленні глобальних стандартів щодо деривативів. Це лідерство залежатиме від того, чи зможе CFTC розширити доступ до нових продуктів без послаблення своєї реакції на шахрайство та маніпуляції.
