Біржовий фонд XRP компанії Canary Capital завершив перше півріччя 2026 року з чистими активами на $81,6 млн менше, навіть попри те, що позитивна діяльність з капітальних акцій додала $82,4 млн.
Звіт SEC від 7 серпня показує, що падіння оцінок XRP більш ніж компенсувало збільшення кількості акцій протягом шести місяців, що закінчилися 30 червня.
За неаудованою формою 10-Q, чисті активи XRPC становили $241,17 млн на 30 червня, що менше порівняно з $322,82 млн на кінець 2025 року. Тим часом, кількість акцій в обігу зросла з 16,49 млн до 21,77 млн, оскільки фонд створив 5,65 млн акцій та погасив 370 000. Сам XRP за той самий період впав на 43,27% — з $1,84 до $1,04.
Бухгалтерський облік зниження показує дві протилежні тенденції. XRPC зафіксував $88,26 млн від продажу акцій та $5,90 млн від погашення акцій. Отримане збільшення на $82,36 млн від операцій з капітальними акціями було переважено зменшенням чистих активів від операційної діяльності на $164 млн.
Більша частина цього операційного падіння походить від XRP, а не від комісій. За шестимісячний період фонд зафіксував $159,70 млн нереалізованого знецінення, $3,59 млн реалізованих інвестиційних збитків та $716 898 спонсорських комісій. Таким чином, нереалізоване знецінення було майже вдвічі більшим за вартість, додану через чисті операції з капітальними акціями.
Такий контраст слідує за початковим сильним прийомом фонду. Як crypto.news повідомляв у своєму висвітленні дня запуску, XRPC згенерував близько $58 млн обсягу торгів, коли дебютував на Nasdaq у листопаді 2025 року, що зробило його одним з найбільших за обсягом нового запуску ETF того року за перший день.
Збільшення на $82,36 млн не слід розглядати як $82,36 млн готівки, внесеної роздрібними інвесторами до XRPC. Проспект SEC Canary дозволяє авторизованим учасникам створювати та погашати кошики, використовуючи або готівку, або XRP. Інвестори, які торгують акціями XRPC на Nasdaq, не створюють та не погашають акції безпосередньо з трастом.
Останній звіт чітко показує цю відмінність. XRPC придбав 34,13 млн XRP на суму $52,20 млн протягом першого півріччя, тоді як ще 25,93 млн XRP на суму $36,05 млн надійшли до трасту через створення акцій в натуральній формі. Фонд також продав 3,93 млн XRP на суму $5,90 млн для задоволення погашень і не повідомляв про розподіл XRP в натуральній формі для погашень.
Відповідно, звіт підтверджує опис $82,36 млн як чистої діяльності з капітальними акціями, а не прямого виміру притоку готівки від інвесторів. Він показує, що діяльність зі створення акцій перевищила погашення протягом цього періоду.
Запаси XRP фонду XRPC зросли зі 175,63 млн токенів на початку 2026 року до 231,28 млн на 30 червня, що становить зростання приблизно на 31,7%. Проте справедлива вартість позиції XRP впала з $322,97 млн до $241,28 млн, оскільки базовий актив різко знизився.
Цей розрив також спостерігався на ширшому ринку ETF XRP у США. У відповідному висвітленні потоків ETF, crypto.news у липні повідомив, що сукупні надходження в спотові фонди XRP залишалися значно вищими за їхні сукупні чисті активи, оскільки падіння цін токенів знижувало вартість портфелів.
Слабкість ціни не означає, що створення акцій повністю припинилося. Свіжіші звіти про потоки коштів показали, що ETF XRP зафіксували нові чисті надходження 29 липня після чотириденної паузи, тоді як XRP залишався близько позначки $1,10.
Останні опубліковані дані фонду Canary показують, що XRPC залишався нижче свого червневого рівня після звітного періоду. Чисті активи становили $237,38 млн на 7 серпня, причому як NAV, так і ринкова ціна були на рівні $10,85. Кількість акцій в обігу зросла до 21,87 млн з 21,77 млн на 30 червня.
Ті ж дані показують, що прибутковість NAV XRPC становила негативні 43,93% за 2026 рік до 7 серпня, порівняно з негативними 42,84% до 30 червня. Прибутковість його ринкової ціни становила негативні 44,22% з початку року. Ці цифри свідчать про те, що тиск на оцінку, задокументований у звіті SEC, не був повністю подоланий до початку серпня.
Для XRPC наступний фінансовий звіт надасть ще один офіційний знімок того, чи зможе подальше створення акцій компенсувати рухи ціни XRP. Результати першого півріччя вже чітко показують поточну динаміку: траст накопичив значно більше XRP, але падіння вартості кожного токена залишило фонд з меншою кількістю доларів у чистих активах.
XRP