Tether зіткнувся з посиленою увагою до того, чи зможе USDT залишатися доступним на криптоплатформах США, якщо емітент стейблкоїнів не відповідатиме вимогам Закону GENIUS до закриття терміну його виконання.
Згідно зі звітом CoinDesk, перша річниця Закону GENIUS привернула посилену увагу до регуляторного шляху Tether, оскільки компанія залишається найбільшим емітентом стейблкоїнів за ринковою вартістю, тоді як регулятори США продовжують працювати над правилами, необхідними для повного впровадження закону.
Президент Дональд Трамп підписав Закон про спрямування та встановлення національних інновацій для стейблкоїнів США (GENIUS) рік тому. Хоча законодавство передбачає трирічний перехідний період для відповідності, залишаються питання щодо того, як деякі з його термінів застосовуються до стейблкоїнів іноземного походження, таких як USDT від Tether.
У той час як американська компанія Circle вже працює над приведенням у відповідність до майбутніх рамок, Tether не оприлюднив, як саме він має намір забезпечити повну відповідність USDT. У звіті також зазначається, що Tether не відповів на численні запити щодо оновленої позиції до публікації.
У липні минулого року генеральний директор Tether Паоло Ардоіно заявив, що компанія має намір дотримуватися Закону GENIUS. Розмовляючи з CoinDesk після підписання законопроєкту в Білому домі, Ардоіно сказав: «Tether буде дотримуватися Закону GENIUS», додавши, що компанія планує запустити окремий токен, орієнтований на США, одночасно забезпечуючи відповідність USDT вимогам до іноземних емітентів згідно із законом.
Навіть за два роки до закінчення загального перехідного періоду закону в липні 2028 року юристи продовжують обговорювати, чи отримують іноземні емітенти такий же пільговий період, як і вітчизняні компанії.
Джастін Левін, юрист Davis Polk, який консультує клієнтів з питань регулювання стейблкоїнів, розповів CoinDesk, що іноземні емітенти повинні будуть негайно дотримуватися положень, що дозволяють органам влади заморожувати та вилучати активи, пов'язані з незаконною діяльністю, як тільки закон набуде чинності, що очікується приблизно в січні. Однак він зазначив, що додаткові вимоги, пов'язані з продовженням лістингу на біржах США, ймовірно, матимуть довший період впровадження.
«Після набрання чинності Законом GENIUS іноземні емітенти повинні будуть негайно виконувати законні розпорядження щодо вилучення та заморожування монет, що належать нелегальним акторам, але вони матимуть приблизно ще два роки для підготовки до додаткових вимог, щоб їхні монети могли залишатися придатними для лістингу на централізованих торгових платформах США», — сказав Левін.
Він додав, що одне з цих майбутніх зобов'язань, реєстрація в Управлінні контролера грошового обігу (OCC), ймовірно, вимагатиме «значних зусиль».
«Отже, у них є час, якщо вони дотримуються розпоряджень про вилучення та заморожування», — сказав Левін.
«Але ті, хто хоче, щоб їхні монети продовжували торгуватися на централізованих платформах США та мали цю ліквідність, повинні вже зараз думати про це, навіть якщо їхній делістинг не є неминучим.»
CoinDesk також повідомив, що раніше опублікована юридичною фірмою Paul Hastings юридична інтерпретація припускала, що іноземні емітенти можуть зіткнутися з іншим графіком відповідності. Після того, як видання звернулося за роз'ясненнями, у звіті було зазначено, що інтерпретація була видалена з веб-сайту фірми, а представники не відразу відповіли на запити про коментарі.
Подальші вказівки від Управління контролера грошового обігу також залишили місце для інтерпретації. CoinDesk повідомив, що пропозиція OCC містить виноску, яка вказує, що 2028 рік залишається загальним терміном відповідності, але зазначає, що певні вимоги для іноземних емітентів починають діяти після набрання законом чинності. Ці ранні зобов'язання, здається, зосереджені на співпраці з правоохоронними органами щодо запитів, пов'язаних із заморожуванням та вилученням активів, тоді як ширші вимоги слідуватимуть пізніше.
Окрім цих початкових заходів, іноземні емітенти повинні будуть задовольнити додаткові умови, включаючи реєстрацію в OCC, підтримку резервів у фінансових установах США та діяльність під наглядом країни походження, який Казначейство США визнає порівнянним з американською регуляторною рамкою.
CoinDesk також вказав на останні розкриття резервів Tether, зазначивши, що приблизно чверть забезпечення USDT залишається інвестованою в активи, які не відповідатимуть стандартам резервів Закону GENIUS. Згідно зі звітом, ці активи включають біткоїн-холдинги, дорогоцінні метали та кредитні ризики.
Натомість законодавство вимагає, щоб кваліфіковані стейблкоїни були забезпечені високоліквідними активами, такими як готівка та короткострокові казначейські цінні папери США.
Хоча регуляторні питання залишаються, Tether вже представив USAT, стейблкоїн, орієнтований на США, випущений через банківського партнера Anchorage Digital з урахуванням американських стандартів відповідності. Поширення цього токена залишається відносно обмеженим порівняно з USDT.
Кевін Висоцький, керівник відділу політики Anchorage Digital, розповів CoinDesk, що компанія очікує, що інституційне прийняття відбудеться до встановленого законом терміну.
«Невідповідні стейблкоїни не можуть використовуватися установами США після закінчення дії “безпечної гавані” у 2028 році, але ми не очікуємо, що ринок буде чекати», — сказав Висоцький. Він додав, що Anchorage очікує, що установи перейдуть до «відповідних, випущених банками цифрових доларів задовго до цього терміну».
Навіть коли дискусії про відповідність у Сполучених Штатах тривають, Tether розширив як свою інвестиційну діяльність, так і стратегію корпоративних платежів на кількох ринках.
Раніше цього місяця компанія очолила раунд фінансування на $7 мільйонів для Pact Labs, щоб інтегрувати USAT в інфраструктуру заробітної плати, яка обслуговує ринок заробітної плати США з щорічним обсягом понад $11 трильйонів. Tether заявив, що партнерство має на меті дозволити роботодавцям виплачувати заробітну плату за допомогою блокчейн-платіжних рейок замість того, щоб покладатися виключно на традиційні банківські системи.
Крім заробітної плати, Tether також посилив свою увагу до операцій корпоративного казначейства. Hyundai Motor America та Hyundai Motor Mexico нещодавно завершили пілотний транскордонний казначейський платіж за допомогою USDT через блокчейн Avalanche, розрахувавши переказ на $20 000 приблизно за сім хвилин через інфраструктуру, надану Axiym, тоді як Hyundai Card керувала відповідністю та операційною рамкою для транзакції.
Латинська Америка залишається ще одним пріоритетом. Протягом останніх тижнів Tether інвестував $20 мільйонів у бразильську біржу Mercado Bitcoin та ще $20 мільйонів в аргентинський цифровий банк Ualá в рамках свого останнього раунду фінансування. Компанія також раніше очолила інвестицію в $14 мільйонів в аргентинську криптоплатформу Belo для розширення криптоплатіжних продуктів та фінансових послуг по всьому регіону.
Тим часом, Болівія оцінює пропозицію, яка визнаватиме USDT поряд з болівіано та доларом США в частинах її платіжної системи. Місцеві звіти вказують на те, що Banco Unión та Banco FIE вже надають послуги, пов'язані з USDT, хоча влада ще не опублікувала остаточну правову базу.
Незважаючи на ці міжнародні зусилля з розширення, регуляторна картина в Сполучених Штатах залишається незавершеною. Федеральні агентства ще не завершили розробку імплементаційних правил, необхідних згідно із Законом GENIUS, залишаючи емітентів стейблкоїнів без повної регуляторної рамки, яку слід дотримуватися, навіть коли наближаються перші зобов'язання щодо відповідності.
Тревор Таніфум, керуючий директор консалтингової фірми FS Vector, був цитований у звіті, заявивши, що деякі торгові платформи з нижчим рівнем толерантності до ризику можуть вирішити вилучити невідповідні стейблкоїни раніше, тоді як великі біржі з потужнішими юридичними ресурсами можуть продовжувати підтримувати їх, доки регулятори не нададуть остаточні вказівки.
«Це приблизно те, що відбувалося, на мою думку, при кожній великій криптоперешкоді», — сказав Таніфум. «Ці платформи все ще розраховують на великі обсяги транзакцій, ліквідність від неамериканських емітентів, і тому я не бачу, щоб вони відмовилися від цих обсягів без боротьби».
Водночас значна частина політики криптоіндустрії змістилася до запропонованого Закону CLARITY, який законодавці продовжують обговорювати в Конгресі. Якщо його буде прийнято, законодавство може переглянути частини рамки GENIUS, додавши ще один рівень невизначеності, оскільки Tether, Circle та інші емітенти стейблкоїнів готуються до федерального нагляду в найближчі місяці.
USAT
USDT