Комісія з торгівлі товарними ф'ючерсами США (CFTC) дала зелене світло першому в країні контракту на безстрокові ф'ючерси на біткойн на регульованій біржі, що знаменує переломний момент для торгівлі криптодеривативами на внутрішньому ринку.
CFTC оголосила в п'ятницю, що схвалила неназвану регульовану біржу для лістингу та торгівлі безстроковими ф'ючерсними контрактами на біткойн, поклавши край офшорній монополії на ці високооб'ємні деривативні інструменти. Схвалення відбулося після місяців сигналів від керівництва CFTC про те, що агентство буде агресивно просувати внутрішню торгівлю крипто-безстроковими контрактами, які дозволяють трейдерам спекулювати на русі цін Біткойна (BTC) безстроково без термінів експірації.
«Наявність справжніх безстрокових контрактів у Сполучених Штатах є важливим кроком уперед у реалізації мети президента Трампа щодо утвердження Америки як криптостолиці світу», – написав голова CFTC Майк Селіг у своїй колонці, опублікованій у п'ятницю на CoinDesk. Селіг стверджував, що ці контракти є «фундаментальним інструментом управління ризиками та визначення ціни на світових ринках криптоактивів».
Ця заява прозвучала за кілька днів після того, як президент Дональд Трамп опублікував у соціальних мережах допис про те, що попередня адміністрація «майже ЗНИЩИЛА американську криптоіндустрію, витіснивши Біткойн, крипто-безстрокові контракти та ІННОВАЦІЇ за кордон, але «ТРАМП» ВРЯТУВАВ ЦЕ». Селіг повторив цю думку в березні, заявивши, що він прагне відновити збитки, які «витіснили багато цих фірм та ліквідності за кордон».
Безстрокові ф'ючерсні контракти відрізняються від традиційних ф'ючерсів відсутністю терміну експірації, що дозволяє утримувати позиції відкрито безстроково за допомогою механізму ставки фінансування, який підтримує відповідність контрактних цін спотовим цінам. Ці інструменти домінують у офшорній криптоторгівлі з 2016 року, причому безстрокові контракти становлять понад 70% обсягу централізованих бірж. У 2025 році обсяг торгів безстроковими ф'ючерсами досяг 61,7 трильйона доларів, що на 29% більше, ніж у 2024 році.
Хоча CFTC не назвала, яка саме біржа отримала схвалення, платформа прогнозних ринків Kalshi у квітні оголосила про плани запустити криптовалютні безстрокові ф'ючерси, а співзасновник Луана Лопес Лара відзначила регулятивний прогрес з грудня 2024 року. Kalshi отримала ліцензію CFTC на маржинальну торгівлю та запланувала на 27 квітня у Нью-Йорку захід із запуску свого продукту безстрокових ф'ючерсів, що отримав внутрішню назву «Timeless».
Платформа планувала запропонувати щонайменше 10-кратне кредитне плече на Біткойн та інші активи, з забезпеченням у доларах США на момент запуску, а торгівля Біткойном мала розпочатися пізніше. Конкуруюча платформа Polymarket також вийшла на ринок безстрокових ф'ючерсів у квітні, посиливши конкуренцію за прибутковий сектор деривативів.
Селіг написав у п'ятницю, що підхід CFTC «обмежить надмірне кредитне плече, волатильність та системний ризик». Ця заява має вагу як керівництво агентства, а не формальне нормотворення, що означає, що майбутнє керівництво CFTC може змінити політику без участі Конгресу. Цей зсув узгоджується з ширшими регуляторними змінами CFTC за адміністрації Трампа, включаючи спільну координацію SEC-CFTC щодо таксономії криптоактивів та розширені рамки для токенізованого забезпечення.
BTC
