Coinbase надає позичальникам новий спосіб отримати ліквідність без продажу своїх біткоїнів, запускаючи кредити з фіксованою ставкою на базі децентралізованого кредитного протоколу Morpho.
Продукт, анонсований у вівторок, дозволяє користувачам Coinbase позичати стейблкоїн USDC під заставу своїх біткоїнів із процентною ставкою та датою погашення, зафіксованими від самого початку.
Це відрізняється від моделі зі змінною ставкою, яка домінувала в ончейн-кредитуванні, де вартість запозичення змінюється залежно від ринкових умов і може непередбачувано зростати. Тепер користувачі можуть обрати визначеність як щодо вартості, так і щодо строку своєї позики.
Запуск став першим корпоративним розгортанням Morpho Midnight у великому масштабі — новішої версії протоколу, створеної для підтримки фіксованих ставок і визначених строків погашення, де ціноутворення та виконання позик відбуваються нативно в криптовалютній мережі. Coinbase контролює користувацький досвід через свій застосунок, тоді як Morpho надає базову кредитну інфраструктуру, а мережа Base від Coinbase забезпечує розрахунки.
Опція з фіксованою ставкою доповнює наявні в Coinbase кредити зі змінною ставкою, які також працюють на базі Morpho. Coinbase вперше запустила запозичення під заставу біткоїна в мережі Base на початку 2025 року, використовуючи Morpho як технологічного провайдера.
→
За даними Morpho, цей напрям суттєво зріс і зараз перевищує $1,4 млрд активних позик, забезпечених заставою приблизно на $3 млрд.
Від моменту запуску Coinbase поступово розширювала пропозицію: на певному етапі компанія запропонувала для американських позичальників нижчі витрати на обслуговування, ніж у конкурентів, а згодом розширила перелік прийнятної застави за межі біткоїна, додавши, зокрема, XRP і Dogecoin.
Втім, розвиток кредитного напряму не обійшовся без турбулентності. Різке падіння цін Bitcoin та Ethereum у лютому спричинило рекордні ліквідації в кредитному портфелі Coinbase, підкресливши ризики, пов’язані із запозиченням під волатильну заставу.
Фіксовані ставки та встановлені дати погашення є фундаментом традиційних кредитних ринків, і їх поява на платформі масштабу Coinbase є помітним кроком для ончейн-кредитування, яке до цього часу переважно працювало на змінних ставках.
Morpho подає швидкість розробки як доказ того, що фінтех-компанії можуть накладати складні кредитні продукти поверх відкритої інфраструктури без перебудови базового стеку.
Хоча інтеграція починається з біткоїна, у Morpho заявили, що протокол у перспективі розрахований на підтримку токенізованих акцій та інших реальних активів.
USDC
BTC