Голова Банку Англії Ендрю Бейлі попередив у п'ятницю, що міжнародні регулятори зіткнуться з "майбутньою боротьбою" з урядом США щодо стандартів стейблкоїнів, поглиблюючи трансатлантичний розкол у політиці, оскільки Вашингтон просуває стейблкоїни, деноміновані в доларах, як глобальну платіжну інфраструктуру.

"Якщо ми хочемо, щоб стейблкоїни були частиною архітектури глобальних платежів... вони працюватимуть лише за наявності міжнародних стандартів", — сказав Бейлі на конференції, організованій Банком Англії, присвяченій фінансовим дисбалансам, передає Reuters.

Бейлі, який також очолює Раду з фінансової стабільності, звернув увагу на особливу вразливість: деякі стейблкоїни США не можуть бути легко конвертовані в долари без маршрутизації через криптобіржу, що потенційно обмежує їхню конвертованість під час кризи.

Якщо стейблкоїни, прив'язані до долара, стануть широко використовуватися для транскордонних платежів, стверджував він, криза може спровокувати втечу від токенів зі слабкими гарантіями погашення до юрисдикцій із суворішими правилами конвертованості. "Ми знаємо, що сталося б, якби відбувся "набіг" на стейблкоїн — вони всі опинилися б тут", — сказав Бейлі.

Ці зауваження відображають позицію, яку Бейлі займає вже багато років. У липні 2025 року він застерігав найбільші банки світу від випуску власних стейблкоїнів, закликаючи їх натомість використовувати токенізовані депозити. З того часу шість великих банків Великої Британії запустили пілотний проєкт токенізованих депозитів у фунтах стерлінгів, що відповідає цій перевазі.

Велика Британія розробляла власну структуру для стейблкоїнів паралельно з зусиллями щодо Закону GENIUS у США. У листопаді Банк Англії розпочав консультації щодо правил для "системних" стейблкоїнів у фунтах стерлінгів, пропонуючи ліміти на утримання в розмірі £20 000 для фізичних осіб та £10 мільйонів для компаній. Після опору з боку індустрії, центральний банк у березні заявив, що відкритий до перегляду цих лімітів, і оновлені проєкти правил очікуються приблизно в червні.

Запланований режим Великої Британії вимагатиме від емітентів системних стейблкоїнів тримати щонайменше 40% резервів на безпроцентних рахунках у Банку Англії, а решту — у короткострокових державних облігаціях Великої Британії, саме для забезпечення швидкого погашення. Закон GENIUS, на відміну від цього, вимагає 100% резервного забезпечення та щомісячного розкриття інформації, але не зобов'язує власників мати можливість погашати токени безпосередньо у емітента без посередників.

Тертя з Вашингтоном частково є наслідком розбіжності траєкторій. Президент Трамп підписав Закон GENIUS у липні 2025 року, а FDIC запропонувала імплементаційні правила у квітні. Банківський комітет Сенату тепер має намір доопрацювати ширший Закон CLARITY у четвер після того, як двопартійний компроміс щодо прибутковості стейблкоїнів розв'язав багатомісячну безвихідь.

Коментарі Бейлі також з'явилися того ж дня, коли президентка ЄЦБ Крістін Лагард висловила свою найпрямішу заяву проти стейблкоїнів, стверджуючи, що навіть токени, деноміновані в євро, загрожують фінансовій стабільності та передачі монетарної політики. Разом ці виступи становлять значний опір двох найвпливовіших центральних банкірів Європи проти режиму стейблкоїнів, сформованого переважно на умовах США.

Чи отримає формулювання Бейлі підтримку, залежатиме від того, як розгортатиметься процес встановлення стандартів Радою з фінансової стабільності (FSB). Цей орган видає рекомендації щодо стейблкоїнів з 2020 року, але ці керівні принципи не є обов'язковими, і США історично демонстрували обмежений інтерес до підпорядкування внутрішньої криптополітики багатостороннім рамкам.