Bitwise стверджує, що Фінанси 2.0 приходять ззовні, оскільки токенізація, стейблкоїни та крипто-ETF починають переформатовувати рух заощаджень та капіталу по всьому світу.

За даними Bitwise, майбутнє світової грошової системи відкрито ставиться під сумнів деякими з найбільших гравців у сфері цифрових активів, які стверджують, що блокчейни та токенізація зараз структурно кращі за застарілі фінансові механізми. Президент Bitwise Тедді Фузаро заявив, що технологія блокчейн «у 10 разів перевершує» існуючу фінансову інфраструктуру, навіть якщо її інтеграція в основні ринки все ще перебуває на ранній стадії. Його коментарі перегукуються зі словами радника Tether Габора Гурбача, який розповів Bitfinex Talks, що його команда співпрацює з «великими урядами» та фінансовими установами для побудови стеку ринків капіталу, який дозволяє країнам «вмикати фінанси 2.0» за допомогою токенізованих активів та стейблкоїнів.

Гурбач, нині генеральний директор Hadron by Tether, формулює можливості в чітких числових термінах, вказуючи на орієнтовні понад $700 трильйонів світових фінансових активів та понад $10 трильйонів цінних паперів, які з часом можуть бути токенізовані. «Ми будуємо інфраструктуру, яка з’єднає ці ринки з більш ефективним та доступним майбутнім», – сказав він у заяві 2025 року, оголошуючи про стратегічну угоду з KraneShares для розвитку токенізованих ринків капіталу. В окремому інтерв’ю він наголосив, що 85-90% населення світу досі не мають зрілого стеку ринків капіталу, і стверджував, що токенізація в поєднанні зі стейблкоїнами, такими як USDT, може «знизити поріг входу» та дозволити вкладникам у таких країнах, як Аргентина, Ліван чи Туреччина, тримати активи безпосередньо, не покладаючись на крихкі банки.

За словами Гурбача, кінцева мета – це світ, де «через 5 років ви зможете тримати все в одному гаманці на своєму телефоні», від готівки до акцій та облігацій, з майже миттєвим розрахунком, що замінить застарілі цикли T+2 або T+3. Цей поштовх до ефективності капіталу вже помітний у криптобіржових продуктах: понад 2000 американських консультативних фірм зараз інвестують у крипто-ETP, порівняно з менш ніж 200 до 2024 року, тоді як зберігачі цих продуктів забезпечують приблизно 5-7% всього біткойна в обігу. Зростання регульованих спотових біткойн-ETF у США сприяло зростанню глобальних активів під управлінням ETF до приблизно $180 мільярдів до середини 2025 року, причому понад $120 мільярдів з них припадають лише на продукти, що котируються в США, що посилює зв’язок між попитом на біткойн, монетарною політикою США та ширшими циклами ризикових активів.

Для традиційних ринків цей поворот вже зумовлює стратегічні відповіді. У звіті Incrementum «Dollar Milkshake Meets Mar-a-Lago» стверджується, що Вашингтон вивчає інструменти, прив’язані до долара та золота, для збереження домінування резервної валюти, одночасно використовуючи токенізацію та довгостроковий борг для управління ризиком рефінансування. Оскільки прибутковість 10-річних казначейських облігацій США коливається близько 4,4%, а ринки спостерігають за порогом 4,5%, що може ще більше посилити фінансові умови, аналітики попереджають, що ризикові активи, включаючи біткойн, все частіше будуть оцінюватися за макрозмінними, а не за крипто-специфічними наративами. У цьому середовищі токенізовані казначейські облігації, ончейн-грошові ринки та спотові біткойн-ETF стають не маргінальними експериментами, а основними елементами того, що Фузаро назвав «у 10 разів кращою» фінансовою системою, побудованою на блокчейнах.