Bitcoin відновився вище $86 000 після того, як протягом одного тижня поглинув підвищення ставки Федеральною резервною системою та провальне голосування в Сенаті щодо закону CLARITY, що дало підстави BitGo Research стверджувати: два негативні каталізатори не спричинили тривалого розпродажу.
BitGo Research 22 вересня повідомила, що Bitcoin поводився інакше, ніж низка традиційних активів, після того як Федеральний комітет з операцій на відкритому ринку 16 вересня підвищив ставки. Керівник досліджень Грег Чіполаро стверджує, що стримана реакція і на монетарне посилення, і на законодавчу невдачу свідчить про те, що негативні новини вже поглинаються цінами цифрових активів.
Його інтерпретація залишається ринковою оцінкою. Подальше зростання Bitcoin збіглося з відновленням попиту на спотові ETF, зниженням дохідності казначейських облігацій, пом’якшенням цін на нафту та покриттям шортів, через що складно приписати ралі якомусь одному фактору.
16 вересня Федеральна резервна система підвищила цільовий діапазон ставки федеральних фондів на 25 базисних пунктів — до 3,75%-4,00%, здійснивши перше підвищення з липня 2023 року. Рішення підтримали всі 12 членів FOMC, які мають право голосу.
Саме підвищення ринок загалом очікував ще до засідання. BitGo вважає, що більшим сюрпризом стали нові прогнозні траєкторії ставок від ФРС, які підвищилися в кількох майбутніх періодах.
Вересневий Summary of Economic Projections показав медіанну ставку федеральних фондів на рівні 4,1% як для 2026, так і для 2027 року, порівняно з червневими прогнозами 3,8% і 3,6% відповідно. Медіанний показник на 2028 рік піднявся до 3,9% із 3,4%.
Шістнадцять із 18 учасників спрогнозували ставку на кінець 2026 року вище поточного діапазону 3,75%-4,00%, що вказує щонайменше на ще одне підвищення у межах їхніх індивідуальних прогнозів.
Чіполаро написав, що “dot plot не був” повністю закладений у ціни, хоча саме підвищення на 25 базисних пунктів очікувалося. BitGo інтерпретувала прогнози як свідчення того, що політики бачать ставки вищими протягом довшого часу, хоча індивідуальні прогнози учасників FOMC не є зобов’язаннями щодо політики.
Традиційні ринки чіткіше відреагували на жорсткий сигнал. За даними Reuters, індекс Dow завершив 16 вересня зі зниженням на 1,21%, тоді як S&P 500 втратив 0,44%. Після рішення зросли дохідності короткострокових казначейських облігацій, а долар зміцнився.
Після оголошення Bitcoin просів у бік $75 000, але протягом кількох годин повернувся приблизно до $76 000-$76 700, згідно з оглядом BitGo.
Федеральна резервна система підвищила ставки до 3,75%-4,00% у межах першого підвищення з 2023 року, тоді як Bitcoin спочатку утримувався поблизу $76 000 після цього рішення.
Bitcoin увійшов у засідання ФРС уже з іншим негативним каталізатором із Вашингтона.
Днем раніше Сенат США відхилив клотурне голосування щодо переходу до розгляду H.R. 3633, Digital Asset Market Clarity Act. Голосування 15 вересня завершилося з рахунком 49-50, що нижче порога в три п’ятих, необхідного для просування цього заходу.
Законопроєкт має на меті створити федеральну рамку, яка розподіляє нагляд за цифровими товарами між Комісією з цінних паперів і бірж та Комісією з торгівлі товарними ф’ючерсами.
Згідно із записами засідання Сенату, сенатор Том Тілліс проголосував проти клотури, щоб мати змогу внести клопотання про перегляд. Станом на 23 вересня в офіційному списку Сенату не було зафіксовано нового клотурного голосування.
Після цієї процедурної поразки Bitcoin просів до середини діапазону $75 000. Crypto.news повідомляв, що 16 вересня BTC торгувався поблизу $75 940 після короткого тесту приблизно $75 350-$75 500.
CLARITY Act провалив процедурне голосування в Сенаті, не зібравши 60 голосів, необхідних для початку формальних дебатів.
BitGo розглядала законодавчий результат і рішення ФРС як дві окремі негативні події, що сталися приблизно в межах 24 годин. За словами Чіполаро, те, що Bitcoin “не пішов у розпродаж на тлі двох негативних каталізаторів за один тиждень”, є більш корисним сигналом, ніж кожна подія окремо.
Його висновок — це інтерпретація цінової поведінки. Стримана реакція не доводить, що майбутні регуляторні чи монетарні невдачі вже повністю закладені в ціну Bitcoin.
Цінова динаміка після цих двох подій посилила аргументи на користь стійкості, водночас додавши кілька нових каталізаторів.
Пізніше того ж тижня Bitcoin перетнув $80 000, а 21 вересня піднявся вище $85 000. CoinGecko показував BTC на рівні близько $86 230 станом на 23 вересня, що приблизно на 13,3% вище за сім днів. Його семиденний діапазон простягався приблизно від $75 151 до $87 330.
Відскок стався в момент, коли американські спотові Bitcoin-ETF перейшли від відтоків до припливів. Crypto.news повідомляв про сукупний відтік з ETF на приблизно $746,3 млн 15 і 16 вересня, що збіглося з голосуванням щодо CLARITY і засіданням ФРС.
Пізніше протягом тижня потоки розвернулися. 17 вересня фонди залучили приблизно $159,5 млн, а наступного дня — близько $433 млн, майже компенсувавши попередні дводенні відтоки.
Понеділок приніс значно масштабніший рух. 21 вересня американські спотові Bitcoin-ETF зафіксували близько $999 млн чистих припливів — це був найсильніший одноденний приплив з жовтня 2025 року.
На IBIT від BlackRock припало близько $381 млн загальної суми, тоді як ARKB від ARK і 21Shares залучив приблизно $289 млн, а FBTC від Fidelity — близько $239 млн.
Bitcoin піднявся вище $85 000 на тлі зростання попиту на ETF і покриття коротких позицій. Старший дослідницький аналітик Nansen Ніколай Сондергаард заявив, що ралі, схоже, поєднувало відновлені покупки ETF із примусовою ліквідацією шортів.
Сондергаард застеріг, що біржові потоки й далі показують переміщення Bitcoin на торгові платформи, залишаючи додаткову пропозицію, доступну для продажу, якщо імпульс ослабне.
Центральний аргумент BitGo стосується реакції Bitcoin на жорсткішу монетарну політику, а не просто його абсолютної ціни. За словами Чіполаро, історично Bitcoin під час попередніх періодів підвищення ставок поводився радше як високобета-ризиковий актив, часто слабшаючи разом з акціями, коли умови фінансування ставали жорсткішими. Останній епізод приніс коротке падіння, після якого настало відновлення.
BitGo написала, що золото, акції, дохідності казначейських паперів і долар спочатку рухалися в напрямках, які зазвичай асоціюються з жорстким сюрпризом від ФРС, тоді як Bitcoin “не зіграв відведену йому роль”.
Ринкові умови відрізняються від попередніх циклів посилення. Американські спотові Bitcoin-ETF тепер забезпечують регульований канал для інституційного та брокерського капіталу, тоді як публічні компанії тримають Bitcoin на своїх балансах, а ринки деривативів зросли.
Ці структурні відмінності не доводять, що Bitcoin став нечутливим до ставок. Вищі дохідності казначейських облігацій можуть підвищувати прибутковість традиційних інструментів з фіксованим доходом, тоді як сильніший долар і жорсткіша ліквідність історично тиснули на криптовалюти.
Нещодавнє відновлення Bitcoin збіглося з послабленням частини цього тиску. Crypto.news повідомляв, що ціни на нафту та дохідності казначейських облігацій відступили, коли BTC проходив позначку $85 000, тоді як припливи в ETF і покриття шортів створили додатковий купівельний тиск.
Прорив Bitcoin вище $86 000 отримав підтримку від повернення потоків у ETF, хоча ринкові аналітики попередили, що для підтвердження руху буде потрібен стійкий спотовий попит.
Наступне заплановане засідання ФРС щодо монетарної політики відбудеться 27-28 жовтня. Протокол засідання 15-16 вересня має бути опублікований 7 жовтня, згідно з календарем центрального банку.
Прогнози ФРС залишають можливість ще одного підвищення до кінця року, але комітет не взяв на себе зобов’язання щодо конкретного кроку на жовтневому або грудневому засіданні. Майбутні рішення залежатимуть від інфляції, зайнятості, економічного зростання та інших вхідних макроекономічних даних.
З регуляторного боку офіційний реєстр Сенату досі вказує, що клотурне голосування щодо CLARITY від 15 вересня було відхилене. Клопотання про перегляд зберігає процедурний шлях для нової спроби, але станом на 23 вересня нову дату голосування не було оприлюднено.
BTC
