Біткойн закрив травень близько $70 600, втративши приблизно від 8% до 10% протягом місяця, в якому домінували зростання інфляції, вища дохідність казначейських облігацій та ескалація геополітичної невизначеності, згідно з ринковим звітом від Finestel.

Згідно з травневим ринковим звітом Finestel, наданим crypto.news, Біткойн (BTC) увійшов у місяць з сильним імпульсом і ненадовго піднявся майже до $82 839 після пробою рівня опору $79 500.

Умови змінилися після того, як квітневі дані по інфляції виявилися вищими за очікувані, що спонукало інвесторів переглянути очікування щодо зниження процентних ставок і зменшити експозицію до ризикових активів.

Дані, наведені Finestel, показали, що квітневий ІСЦ досяг 3,8%, а ІЦВ зріс до 6,0%, обидва показники перевищили прогнози. У звіті зазначено, що протоколи засідань Федерального комітету з відкритих ринків (ФКОР) виявили "яструбину" позицію серед політиків, тоді як очікування щодо зниження ставок були відсунуті далі під керівництвом голови Федеральної резервної системи Кевіна Ворша.

Водночас, мінливі події навколо переговорів між США та Іраном додали ще один шар невизначеності. Finestel зазначив, що дохідність казначейських облігацій різко зросла: дохідність 10-річних облігацій досягла 4,66%, а 30-річних – перевищила 5,18%, що сприяло хвилі зменшення ризиків на фінансових ринках.

До кінця травня Біткойн впав приблизно до $70 600 з піку понад $82 800, тоді як загальна ринкова капіталізація криптовалют знизилася приблизно з $3,05 трлн до $2,45 трлн, згідно зі звітом. Ефіріум зазнав ще більших втрат, впавши на 12%–15% за той же період.

Біткойн стикається з тиском нижче ключового рівня собівартості

Одним з найважливіших подій, виділених Finestel, було падіння Біткойна нижче собівартості короткострокових власників.

Після невдалої спроби утримати імпульс між $81 000 і $85 000, Біткойн опустився нижче зони $78 200 – $78 300 і провалився нижче загальноринкової собівартості приблизно $78 277, згідно зі звітом. Finestel зазначив, що це створило велику групу інвесторів, які тримають позиції зі збитками, збільшуючи ймовірність тиску продажів, якщо ціни відновляться до діапазону $75 000 – $78 000.

Підтримка зараз сформувалася між $70 000 і $73 000, яку Finestel визначив як ключову зону для моніторингу учасниками ринку в червні.

Ончейн-аналіз звіту припустив, що короткострокові власники відповідали за значну частину нещодавньої торгової активності, тоді як довгострокові власники здебільшого зберігали свої позиції. Дані кумулятивної дельти спотового обсягу також показали зростання інтересу до купівлі під час спадів у діапазоні $70 000 – $77 000.

Крім того, домінування Біткойна піднялося вище 61% з приблизно 58% на початку травня, що свідчить про те, що капітал все більше концентрувався в Біткойні, тоді як інвестори зменшували експозицію до більш ризикових активів.

Умови ще більше погіршилися на початку червня. Як раніше повідомляло crypto.news, Біткойн опустився нижче $63 000 на тлі відновлення напруженості між США та Іраном і понад $1,6 мільярда ліквідацій криптовалют за 24-годинний період. Деякі ринкові аналітики визначили регіон від $55 000 до $50 000 як потенційну зону зниження, якщо тиск продажів продовжиться.

Управляючі активами збільшують грошові резерви та знижують ризики

Незважаючи на спад ринку, відстеження Finestel професійних керуючих активами за вагою активів під управлінням (AUM) показало виважену реакцію, а не широкомасштабну ліквідацію.

До кінця травня розподіл на Біткойн та Ефіріум помірно зріс з 54,5% до 55,5%, згідно зі звітом. Холдинги стейблкоїнів зросли більш помітно, піднявшись з 23% до 27%, оскільки менеджери збільшили резерви ліквідності.

Експозиція до DeFi, що генерує дохід, та стратегій з реальними активами (RWA) знизилася з 13,5% до 12%, тоді як розподіл на альткойни з високою переконаністю впав з 9% до 5,5%, показав звіт. Кредитне плече також знизилося, оскільки фірми перейшли до більш консервативного позиціонування.

У звіті зазначено, що багато менеджерів почали зменшувати ризики приблизно в середині травня, використовуючи періоди зростання для збільшення грошових позицій, зберігаючи при цьому основну експозицію до Біткойна та Ефіріуму.

На майбутнє компанія рекомендувала тримати 55%–57% портфелів у Біткойні та Ефіріумі, 26%–28% у стейблкоїнах, виділяти 12%–13% на можливості DeFi, орієнтовані на прибутковість, та реальні активи, а також обмежувати експозицію до високоперспективних альткойнів до 5%–7%.

За даними Finestel, стійке відновлення, ймовірно, вимагатиме від Біткойна повернення рівня $78 000 разом із поліпшенням макроекономічних умов. 

До того часу, зазначається у звіті, підтримання ліквідності та збереження капіталу залишаються кращим підходом, оскільки ринки продовжують реагувати на дані про інфляцію, очікування щодо процентних ставок та геополітичні події.