Криптовалютна інвестиційна компанія та емітент ETF 21Shares раніше прогнозувала, що біткоїн вийде зі свого чотирирічного циклу у 2026 році.

Майже через шість місяців, у середу, фірма визнала, що це не так — саме тоді, коли біткоїн вдруге цього місяця опустився нижче позначки 60 000 доларів США.

«На початку 2026 року ми вірили, що чотирирічний цикл біткоїна може бути завершений», — написала фірма у своєму останньому звіті «Стан ринку». «За шість місяців ми мусимо бути чесними: динаміка цін все ще виглядає знайомою».

Але хоча чотирирічний цикл — історична торгова модель, за якої BTC досягав піка, а потім дна після щорічного халвінгу винагороди за майнінг — можливо, не був порушений, ринок змінився, заявляє фірма, зазначаючи, що її «теза не зовсім хибна».

«Структура ринку явно змінилася: власність ETF все більше інституціоналізується, і поточне зниження приблизно на 50% залишається набагато м'якшим, ніж ведмежі ринки понад 80% у попередніх циклах», — написала 21Shares.

Наразі біткоїн впав на 52% від свого історичного максимуму в 126 080 доларів США, нещодавно торгуючись по 59 781 долар США у середу. На цьому рівні він утримується вище своєї ончейн-собівартості в 54 000 доларів США, згідно з даними Glassnode, що свідчить про те, що ринок не піддався «відвертій капітуляції».

Хоча біткоїн-ETF допомогли приборкати циклічну динаміку, вони не побачили такого притоку інвестицій, як очікувала 21Shares цього року.

Окрім прогнозу про завершення циклу, фірма очікувала, що активи під управлінням крипто-ETF цього року зростуть до 400 мільярдів доларів США. Але за шість місяців діяльності з крипто-ETF виведено більше активів, ніж надійшло цього року, що каталізувало падіння від історичних максимумів як для біткоїна, так і для Ethereum.

Дані CoinGlass свідчать про те, що за останній квартал з крипто-ETF виведено майже 3 мільярди доларів США активів, а загалом з початку року крипто-ETF втратили майже 5 мільярдів доларів США.

Інші прогнози фірми також не справдилися, включаючи прогнози стрибка до ринкової капіталізації стейблкоїнів у 1 трильйон доларів США, 300 мільярдів доларів США загальної заблокованої вартості (TVL) DeFi та 250 мільярдів доларів США активів під управлінням для крипто-скарбниць (DATs) — це тріо зіткнулося з невизначеністю регулювання, постійними експлойтами DeFi та падінням цін на криптовалюти.

Але один прогноз, який залишається актуальним, — це оптимізм фірми щодо обсягів торгівлі на ринках прогнозів, які, як вона очікувала, цього року перевищать 100 мільярдів доларів США.

Під керівництвом Polymarket та Kalshi ця цифра цілком досяжна, оскільки дані, зібрані фірмою, показують, що до кінця травня обсяг платформ ринків прогнозів перевищив 57,5 мільярда доларів США — значно випереджаючи темпи, необхідні для перевищення цієї цифри. (Відмова від відповідальності: Батьківська компанія Decrypt, Dastan, керує платформою ринків прогнозів, Myriad.)