Минулого тижня Strategy вичерпала більшу частину своїх грошових резервів, погасивши борг, залишивши фірмі-покупцю біткоїнів менше коштів для виплати привілейованим акціонерам.

Фірма з Тайсонс-Корнер, Вірджинія, тепер має 871 мільйон доларів, відкладених для виплати дивідендів та обслуговування боргу, що становить скорочення на 1,38 мільярда доларів, заявила Strategy у своєму повідомленні. Компанія раніше виділила 2,25 мільярда доларів на ці цілі.

Цього місяця керівництво фірми-покупця біткоїнів дало зрозуміти, що Strategy може задіяти весь обсяг своїх ресурсів, керуючи своїм величезним борговим навантаженням. Це включало можливість того, що найбільший у світі власник біткоїнів може продати цифровий актив вперше за багато років.

Натомість компанія забрала 61% своїх грошових резервів – буфер, створений у грудні для заспокоєння інвесторів та запобігання тому, щоб Strategy, яка наразі володіє 843 738 біткоїнами вартістю 64,7 мільярда доларів, була змушена продавати цифровий актив за заниженими цінами. 

На Myriad, ринку прогнозів, що належить материнській компанії Decrypt Dastan, трейдери оцінили ймовірність продажу біткоїнів Strategy цього року в 71%. Це означало зниження порівняно з тижнем тому, коли трейдери передбачали 85% ймовірність цього.

Коли компанія спочатку зміцнила свої грошові запаси, аналітики TD Cowen охарактеризували цей крок як обачний, зазначивши, що компанія «значно просунулася у вирішенні будь-яких застарілих питань щодо її постійного доступу до ринків капіталу»."

Фінансовий директор Strategy Ендрю Канг зазначив, що наявні грошові кошти компанії формують настрої щодо її продуктів, включаючи Stretch (STRC). Привілейовані акції зі змінною ставкою, ринкова капіталізація яких зросла до 10,4 мільярда доларів, наразі пропонують 11,5% річних дивідендів, що виплачуються щомісяця. Згідно з внутрішніми показниками, ця ставка значною мірою впливає на щорічні зобов’язання в розмірі 1,71 мільярда доларів.

«Strategy залишається відданою підтримці значного резерву готівки», — сказав Канг у заяві. «Ми плануємо поповнювати наш резерв готівки з часом через поєднання продажів Цифрового Капіталу, Цифрового Кредиту та Цифрових Акцій залежно від ринкових умов».

Незабаром після відкриття торгів у вівторок акції компанії зросли на 3,7% до 166 доларів, згідно з даними Yahoo Finance. Хоча ціна акцій Strategy залишається значно нижчою за торішній максимум у 457 доларів, акції фірми-покупця біткоїнів зросли приблизно на 7% з початку року. Тим часом біткоїн торгувався близько 77 200 доларів, знизившись майже на 12% з січня, згідно з CoinGecko. 

Співзасновник та виконавчий голова Strategy Майкл Сейлор заявив, що останні транзакції компанії продемонстрували «опціональність» її капітальної структури, надавши фірмі «кілька важелів для оптимізації нашого балансу та реагування на ринкові умови».

Після викупу конвертованих облігацій на суму 1,5 мільярда доларів приблизно за 1,38 мільярда доларів, компанія залишилася з непогашеним боргом у розмірі 6,7 мільярда доларів, який може бути конвертований у звичайні акції за певних умов, частину якого інвестори можуть продати назад вже у вересні 2027 року.