Bitcoin і Ethereum залишаються поблизу своїх нещодавніх максимумів, оскільки відновлені переговори між США та Іраном знову привернули увагу до чергової пропозиції щодо відкриття Ормузької протоки, а нижчі ціни на нафту потенційно можуть послабити один із чинників, який утримував прибутковість казначейських облігацій на підвищених рівнях.
Міністр закордонних справ Ірану Аббас Арагчі у четвер заявив, що Тегеран запропонував Вашингтону семиденний план, за яким бойові дії мають припинитися до відкриття Ормузької протоки і початку всеосяжних переговорів щодо ядерної програми Ірану.
Пропозиція, передана через посередників, передбачає припинення бойових дій, зокрема в Лівані, розмороження щонайменше $12 млрд іранських активів, послаблення санкцій щодо іранської нафти та зняття морської блокади США. Іран відкриє протоку наприкінці сьомого дня, якщо ці умови буде виконано.
Арагчі заявив, що Тегеран готовий почати реалізацію плану щойно Вашингтон погодиться. Американський чиновник, обізнаний із перебігом обговорень, охарактеризував переговори через посередників як позитивні й конструктивні, але зазначив, що Вашингтон не поспішатиме з укладенням угоди.
Ринки вже продемонстрували певну чутливість до можливого прогресу. Нафта WTI 22 вересня подешевшала більш ніж на 2.5% — приблизно до $89 за барель — після того, як Іран дав сигнал, що Ормузька протока може бути відкрита впродовж тижня, тоді як Brent опустилася нижче $98. У той момент Bitcoin торгувався поблизу $86,000.
Відтоді Bitcoin закріпився біля $84,000 після досягнення $87,392 на початку тижня. Ethereum утримується в районі $2,600 після нещодавнього відкату від зони поблизу $2,800.
Будь-яка угода між Вашингтоном і Тегераном укладатиметься в той час, коли криптотрейдери мають справу зі складним макроекономічним тлом у США.
16 вересня Федеральна резервна система підвищила базову ставку на 25 базисних пунктів — до діапазону 3.75%–4%, заявивши, що інфляція залишається підвищеною, навіть попри те, що економічна активність продовжує зростати стійкими темпами.
Після цього рішення прибутковість облігацій продовжила зростати. Прибутковість 10-річних казначейських облігацій США 24 вересня досягла 5.11% проти 4.96% днем раніше, тоді як прибутковість 30-річних паперів піднялася до 5.40%. Реальна прибутковість 10-річних облігацій зросла до 2.76%.
Частиною цього тиску стало зростання цін на нафту. Brent на початку вересня піднімалася вище $100, оскільки бойові дії навколо Ірану посилили побоювання щодо постачання енергоносіїв, тоді як перспектива ще одного підвищення ставки ФРС тримала в центрі уваги вартість запозичень.
Crypto.news раніше повідомляв, що Bitcoin утримувався поблизу $84,000, тоді як прибутковість 10-річних казначейських облігацій під час торгів 24 вересня наближалася до 5.2%. Одночасно зростали ціни на нафту, а посадовці ФРС не знімали з порядку денного ще одне підвищення ставки.
Наразі Bitcoin поглинув значну частину цього тиску. Американські спотові Bitcoin-ETF зафіксували приблизно $2.65 млрд чистого притоку за п’ять сесій до 23 вересня включно, тоді як гаманці, що тримають від 100 до 1,000 BTC, накопичили 113,950 BTC у період з 15 липня по 23 вересня.
П’ятиденна серія притоків у ETF включала $346.98 млн 23 вересня після майже $999 млн 21 вересня і $714.7 млн наступного дня.
Баланс на біржах рухався в тому ж напрямку. За один день з Binance у чистому вираженні було виведено понад 13,800 BTC — це найбільший добовий відтік з біржі з 2023 року — тоді як Bitcoin залишався вище $84,000.
Ethereum демонстрував подібне відновлення, хоча його останнє ралі зупинилося нижче $2,800. 23 вересня ETH торгувався поблизу $2,675 після зростання приблизно до $2,789, тоді як американські спотові Ethereum-ETF залучили $162.2 млн 22 вересня і ще $105 млн у наступну сесію.
Під час відкату токен залишався вище своїх довгостроковіших чотиригодинних ковзних середніх: Ethereum утримувався над 50-, 100- і 200-періодними середніми навіть після втрати коротшої 20-періодної середньої.
Останні переговори — не перша цього року спроба відкрити Ормузьку протоку.
У червні Вашингтон і Тегеран досягли меморандуму про взаєморозуміння з 14 пунктів, який проголошував завершення війни та передбачав відновлення проходу комерційних суден водним шляхом. Очікувалося, що Іран забезпечить безпечний прохід без стягнення зборів протягом 60 днів, поки обидві країни працюватимуть над остаточною угодою.
Однак ця домовленість незабаром почала руйнуватися.
Тегеран трактував угоду як визнання свого права керувати рухом через Ормузьку протоку, тоді як Вашингтон і держави Перської затоки наполягали, що комерційні судна повинні мати необмежений прохід без іранського контролю.
До липня Іран уже відкрив вогонь по суднах, які, за його словами, використовували несанкціонований маршрут, і знову оголосив протоку закритою. 7 липня Вашингтон відкликав ліцензію, що дозволяла продаж іранської нафти, тоді як Тегеран звинуватив США в порушенні меморандуму. Президент Дональд Трамп згодом заявив, що початкове перемир’я завершилося.
Спроби відновити рух тривали впродовж літа.
У серпні Іран заявив, що готує ще один набір умов для відкриття протоки після того, як посередники звернулися до Тегерана. Посадовці обговорювали судноплавний коридор з Оманом, але Іран пов’язував повне відкриття з припиненням війни, зняттям санкцій, компенсацією та припиненням того, що він називає блокадою США.
За даними Reuters, домовленості про припинення вогню, оголошені у квітні та червні, також мали на меті відновити морське сполучення, але не втрималися.
Отже, остання пропозиція нагадує частини червневої домовленості, але стискає часові рамки. Попередній меморандум давав Вашингтону й Тегерану до 60 днів на переговори щодо фінальної угоди. Новий план Арагчі передбачає відкриття Ормузької протоки через сім днів і прямий перехід до всеосяжних ядерних переговорів.
Тривале відкриття може вплинути на Bitcoin і Ethereum насамперед через ціни на нафту, інфляційні очікування та прибутковість казначейських облігацій.
До початку війни в лютому через Ормузьку протоку проходило приблизно п’ята частина світових поставок нафти та скрапленого природного газу. Відтоді судноплавство через цей водний шлях залишається серйозно порушеним.
Відновлення регулярного руху зменшило б частину невизначеності з пропозицією, яка підтримувала ціни на нафту під час конфлікту. Початкова реакція ринку на сигнал Ірану від 22 вересня стала раннім прикладом: WTI втратила понад 2.5%, а Brent опустилася нижче $98.
Своєю чергою, нижчі ціни на енергоносії могли б зменшити одне з джерел інфляційного тиску саме в той момент, коли ФРС знову повернулася до підвищення ставок.
Цей зв’язок уже працював проти крипторинку в періоди відновлення бойових дій. 2 вересня Ethereum опустився нижче $2,400, оскільки нові удари США по Ірану підштовхнули Brent до $95, а прибутковість 10-річних казначейських облігацій — вище 4.8%. Під час сесії ETH досяг внутрішньоденного мінімуму $2,356.
Пізніше того ж місяця умови стали ще жорсткішими, коли нафта піднялася вище $100, а прибутковість казначейських облігацій перевищила 5%. 15 вересня Ethereum торгувався поблизу $2,475, перш ніж відновитися після рішення ФРС і подальшого крипторалі.
Стійке зниження цін на нафту після відкриття Ормузької протоки не гарантуватиме нижчих відсоткових ставок. У заяві ФРС від 16 вересня йшлося, що інфляція залишається підвищеною, тоді як внутрішні витрати, продуктивність і капітальні інвестиції залишаються сильними.
Однак це могло б прибрати частину енергетичного тиску, який ускладнює інфляційний прогноз. Зниження інфляційних очікувань і прибутковості казначейських облігацій зменшило б дохідність державного боргу, змінюючи одну з макроумов, що останнім часом працювали проти Bitcoin і Ethereum.
Першим великим випробуванням для Bitcoin залишиться зона $86,700–$87,400, де зупинилося останнє ралі. Попередній максимум діапазону поблизу $82,000 став важливим рівнем нижче ринку, тоді як зона $80,000 розташована ще нижче як колишня верхня межа попереднього торгового діапазону Bitcoin.
Повернення вище $87,400 на тлі зниження цін на нафту та прибутковості казначейських облігацій знову виведе в центр уваги січневе річне відкриття поблизу $87,722. Подальший попит на ETF стане ще одним джерелом спотових покупок після нещодавньої п’ятисесійної серії притоків.
Ethereum спершу потрібно повернути рівень $2,700, перш ніж атакувати нещодавній максимум $2,789 і опір у районі $2,800. Після останнього відкату підтримка сформувалася біля $2,648, далі — ліквідність поблизу $2,630 і ширша зона $2,532–$2,550.
Протилежний сценарій також залишається можливим, зважаючи на долю попередніх домовленостей.
Семиденна пропозиція Ірану вимагає від Вашингтона зняти морську блокаду, надати санкційні послаблення та розморозити іранські активи до відкриття Ормузької протоки. США визнали конструктивний характер обговорень через посередників, але цих умов не прийняли.
Новий зрив переговорів може залишити в силі обмеження судноплавства і повернути частину геополітичної премії, яка нещодавно зникла з нафтових котирувань.
Bitcoin уже показав, що вища прибутковість може переривати його ралі, навіть коли базовий спотовий попит залишається сильним. Після досягнення $87,392 21 вересня BTC відступив у бік $84,000 на тлі зростання прибутковості казначейських облігацій, попри послідовні притоки в ETF і подальше накопичення з боку великих гаманців.
Ethereum стикається з подібним макрообмеженням після невдалої спроби закріпитися біля $2,800. Найближчі рівні зниження залишаються в районі $2,648 і $2,630, тоді як глибший спад знову поверне в поле зору зону $2,532–$2,550.
Арагчі заявив, що Іран готовий розпочати реалізацію семиденного плану, щойно Вашингтон погодиться, і припустив, що досягнення угоди до проміжних виборів у США було б бажаним. Посередницька комунікація між сторонами тривала після його зустрічі в Нью-Йорку зі спецпосланцем США Стівом Віткоффом і Джаредом Кушнером, тоді як іранські посадовці заявили, що найближчими днями можуть відбутися подальші зустрічі.
ETH
BTC
