Спотові Ethereum та XRP ETF у США перервали свої виграшні серії в середу. Біткойн-фонди рухалися в протилежному напрямку, залучивши $101.15 мільйона свіжих коштів, за даними SoSoValue та Decrypt.

ETF, або біржові фонди, – це фонди, що торгуються як акції та дозволяють інвесторам отримувати доступ до ціни криптовалюти через звичайний брокерський рахунок замість того, щоб утримувати саму монету. Крипто-ETF надзвичайно популярні серед інвесторів, і учасники ринку уважно стежать за рухом коштів у ці фонди та з них як за ключовим показником поточних настроїв.

Ethereum ETF зафіксували 12 днів поспіль чистих притоків, тобто більше коштів надходило до фондів, ніж виходило з них щодня протягом двох з половиною тижнів. Ця серія зібрала $1.62 мільярда, перш ніж завершитися в середу відтоком у $48.08 мільйона.

iShares Ethereum Trust (ETHA) від BlackRock очолив відтік із $53.4 мільйона. FETH від Fidelity втратив $26.2 мільйона, а Ethereum Staking ETF (ETHE) від Grayscale — $23.5 мільйона. Стейкінговий Ethereum ETF від BlackRock, ETHB — фонд, що блокує свій Ethereum для отримання мережевих винагород та передає частину цього доходу акціонерам — поглинув частину збитків із притоком у $52.9 мільйона.

З XRP ситуація була схожою, але в меншому масштабі. Його 11-денна серія принесла близько $170 мільйонів, піднявши кумулятивні притоки до $1.68 мільярда, перш ніж у середу стався відтік у $7.2 мільйона. Виведення коштів майже повністю відбулося з XRP-фонду Bitwise, тоді як чотири інші XRP-продукти, випущені Franklin, Canary, 21Shares та Grayscale, не зафіксували жодних потоків.

Біткойн рухався в протилежному напрямку. Притік у $101.15 мільйона в середу змінив відтік у $236.5 мільйона у вівторок, що стало найбільшим одноденним виходом коштів з цієї категорії з 31 липня, коли IBIT від BlackRock самостійно відповідав за 85% збитків. Цього разу IBIT очолив повернення, залучивши $115.45 мільйона, що перевищило загальний чистий показник за день, тоді як оригінальний фонд GBTC від Grayscale все ще втратив $56.21 мільйона.

Цей різкий розворот завершує волатильний період. Біткойн ETF залучили $3.52 мільярда в серпні, що стало їхнім найкращим місяцем 2024 року, і цей період включав одноденний притік у $606 мільйонів в середині серпня, найбільший з травня. Загальні чисті активи в цій категорії зараз становлять $97.22 мільярда, а кумулятивні притоки наближаються до $54.7 мільярда з моменту запуску фондів у січні 2024 року.

Вересень має звичку випробовувати цей імпульс. Біткойн закривав місяць зниженням у восьми з останніх 13 років, цей патерн Decrypt відстежує як «Червоний Вересень», і цьогорічна версія припадає на рішення Федеральної резервної системи щодо ставки 15-16 вересня, перші дебати щодо підвищення з циклу посилення центрального банку у 2022-2023 роках.

Чому гроші обрали Біткойн

Середовищний розподіл не був лише втратою імпульсу для Ethereum та XRP. Solana ETF також зафіксували відтік у $6.13 мільйона того ж дня, що означає, що три з чотирьох основних категорій крипто-ETF відступили, тоді як лише Біткойн просунувся. Це вужчий сигнал, ніж «криптовалюта остигає» — це більше схоже на консолідацію капіталу саме в Біткойн, а не на його розподіл між широким спектром цифрових активів, шаблон, який також виявився під час інституційного купівельного ажіотажу минулого місяця.

У найпростішому поясненні, Біткойн є більшим, а отже, безпечнішим активом в екосистемі.

Ще одна річ, яку варто врахувати, пов'язана з простими ринковими очікуваннями. Ethereum та XRP щойно завершили свої найдовші серії притоків за останні місяці, 12 та 11 сесій відповідно, тому пауза для фіксації прибутку була очікуваною для обох. Біткойн, навпаки, відновився після вівторкового відтоку і мав простір для відскоку.

Решта — це макроекономічні нерви. Яструбині висловлювання голови ФРС Кевіна Ворша в Джексон-Хоулі підштовхнули ймовірність підвищення ставки у вересні до понад 60% за допомогою інструменту FedWatch CME, і коли криптоінвестори займають оборонну позицію, Біткойн, як правило, є першим активом, який вони знову купують, і останнім, з якого вони виходять, оскільки він має найглибшу ліквідність та найдовшу інституційну історію серед будь-яких крипто-ETF на ринку. XRP та Ethereum, обидва новіші та менш ліквідні порівняно, як правило, спочатку демонструють цю обережність у вигляді відтоків.

Найпростіше пояснення часто виявляється правильним.