Спотові Bitcoin ETF у США зафіксували п'ять послідовних тижнів позитивних надходжень, оскільки хеджування від падіння згортається на ринках деривативів, що свідчить про розширення повернення інституційного попиту.
Чистий приплив коштів за поточний тиждень, що закінчився 6 травня, сягнув 1,05 мільярда доларів, довівши сукупний підсумок за п'ять тижнів приблизно до 3,8 мільярда доларів, згідно з даними SoSoValue. Загальні чисті активи, що утримуються спотовими ETF у США, зараз становлять 108,76 мільярда доларів — це рекорд.
Біткоїн впав на 1,3% і торгується близько 81 100 доларів, згідно з даними CoinGecko. Провідна криптовалюта повернула частину зростання ринку, знизившись після новин про мирну угоду з Іраном у середу, яка підштовхнула її до локального максимуму в 82 500 доларів.
Інституції повертаються з трьох зрозумілих причин: очікуване врегулювання американо-іранських конфліктів, ралі акцій, спричинене ШІ, та очікуване законодавство щодо криптовалют у Вашингтоні, за словами Джеффа Мея, головного операційного директора BTSE.
«З цих трьох, майбутнє прийняття Закону CLARITY, швидше за все, стимулюватиме інституційні покупки, оскільки він зменшує регуляторні перешкоди та прокладає шлях для набагато ширшого впровадження криптоактивів», — сказав Мей Decrypt.
Послідовний приплив збігається зі структурним зсувом у позиціях деривативів та опціонів.
25-дельта перекіс — показник премії, яку трейдери платять за купівлю путів або ведмежих ставок для захисту від падіння — стискається до нейтрального значення на всіх термінах, причому тижневий перекіс наближається до нуля, згідно зі звітом Glassnode за четвер.
Після місяців постійної премії за путами захист згортається, а не додається, що свідчить про пом'якшення обережної поведінки.
Біткоїн також відновив два ключові ончейн-пороги: справжнє ринкове середнє (True Market Mean) на рівні 78 200 доларів та базу витрат короткострокових власників (Short-Term Holder Cost Basis) на рівні 79 100 доларів, перевищивши середню ціну придбання всього активно торгуваного обсягу одним стрибком, зазначили аналітики Glassnode.
Наступна велика зона пропозиції знаходиться поблизу активної реалізованої ціни (Active Realized Price) на рівні 85 200 доларів.
Надходження коштів до ETF мають структурну вагу, навіть враховуючи інституційну хеджувальну діяльність. Андрі Фаузан Адзііма, керівник дослідницького відділу Bitrue Research Institute, сказав Decrypt, що хоча деякі інституції хеджують ризики ETF за допомогою коротких безстрокових контрактів для реалізації дельта-нейтральних стратегій, чистий ефект залишається справжнім спотовим попитом, який зменшує доступну пропозицію — це ознака ринкової зрілості, а не розмивання бичачого сигналу, додав він.
Біткоїн продовжує перевершувати традиційні активи, незважаючи на тривалу геополітичну невизначеність, слугуючи хеджуванням. Користувачі ринку прогнозів Myriad, що належить материнській компанії Decrypt, Dastan, відображають цей оптимізм, приписуючи 86% ймовірності того, що наступний рух біткоїна може підштовхнути його до 84 000 доларів, а не до 55 000 доларів.
BTC
