Біткойн у вівторок знову опустився нижче $77 000 після того, як американські спотові біткойн-біржові фонди зафіксували чистий відтік у розмірі $263,2 мільйона 27 квітня, завершивши дев'ятиденну серію притоків якраз перед засіданням Федерального комітету з відкритих ринків цього тижня і додавши нотку обережності до в іншому випадку стійкого квітневого ралі.

Згідно зі сторінкою цін The Block, біткойн (BTC) торгувався близько $76 555 перед відкриттям ринку США, знизившись за день, але все ще зрісши приблизно на 15% за останній місяць після того, як у квітні піднявся до $79 000.

Пауза перед ФРС

Зупинка динаміки ETF має значення, оскільки вона сталася прямо перед насиченим макроекономічним тижнем.

Ринки зараз балансують між ФРС, новими побоюваннями щодо інфляції, даними по ВВП, низкою звітів про прибутки мегакапіталізації та черговим раундом рішень центральних банків у Європі та Азії.

Розгорнути графік

Тімоті Місір, керівник відділу досліджень BRN, заявив, що крипторинки увійшли в тиждень із обнадійливим імпульсом, але занадто багато суперечливих факторів, щоб назвати це чітким "ризик-он".

На його думку, інвестори демонструють ознаки "втоми від війни" на Близькому Сході, тоді як центральні банки змушені балансувати інфляцію, викликану пропозицією, проти ослаблення довіри та неоднорідних даних.

Схожа ситуація спостерігається і в останньому щотижневому звіті Glassnode. Аналітики фірми заявили, що біткойн все ще демонструє "суміш бичачого імпульсу, обережного настрою та консолідації", при цьому сильний тиск покупців компенсується менш активною спекулятивною участю та зниженням торговельної активності.

Ця ж комбінація відображена на інформаційній панелі.

Glassnode зазначив, що кумулятивна дельта спотового обсягу підскочила на 199,1%, сигналізуючи про сильний тиск з боку покупців. Тим часом спотовий обсяг впав на 13,8%, що свідчить про те, що ралі відбувається з меншим спекулятивним ажіотажем, ніж попередні сплески.

Також, відкритий інтерес за ф'ючерсами трохи зріс, і безстроковий CVD різко піднявся, але позиції за опціонами залишалися більш стриманими.

Дані свідчать, що покупці все ще присутні, але вони ще не женуться за ціною з повною переконаністю.

Розгорнути графік

Це відповідає тому, що бачать інші торгові підрозділи.

QCP Capital заявила, що біткойн все ще різко зріс у квітні і що загальна картина залишається конструктивною, чому сприяли сильний попит на ETF на початку місяця, продовження покупок від Strategy та постійно негативне фінансування, яке все ще може спровокувати шорт-сквіз.

Але фірма стверджувала, що $82 000 все ще є важливим рівнем, з проміжком CME поруч, що діє як наступне справжнє випробування.

Енді Бер, керуючий директор з управління активами в GSR, висловив схожу думку. У записці, переданій The Block, Бер сказав, що ціни "повільно зростають", що виглядає як підтримка, але сам цей дрейф може зробити ринок вразливим до чергового невдалого ралі.

На його думку, $80 000 залишається ключовим психологічним рівнем, при цьому позиції за опціонами створюють те, що він назвав "електричною огорожею" навколо цієї зони.

Аналітики Bitunix пішли ще далі у своїх застереженнях. Вони заявили, що відкат біткойна від позначки близько $80 000 повернув ціну в кластер ліквідації, з ризиком ліквідації довгих позицій, що відновлюється в зоні $76 000-$77 000, тоді як діапазон від $78 500 до $80 000 залишається переповненим тиском з боку коротких позицій зверху.

У рамках цього біткойн більше не торгується переважно як актив-притулок, а як інструмент ліквідності, що реагує на кредитне плече та короткострокову політичну невизначеність.

Ширша картина

Однак це не означає, що більша історія біткойна стала ведмежою.

Якщо що, то цьоготижневий фон показує, наскільки розширилася наратив.

The Block нещодавно повідомляв, що Bernstein бачить асиметричний потенціал зростання та структурно довший бичачий цикл для крипторинку.

Також цього тижня крипто-радник Білого дому Бо Хайнс натякнув, що "велика заява", пов'язана зі стратегічним біткойн-резервом президента Трампа, може з'явитися протягом кількох тижнів, надаючи біткойну ще одну політичну нитку для моніторингу інвесторами поряд з макроекономікою та потоками.

Кайл Родда, старший аналітик фінансових ринків у Capital.com, заявив, що Волл-стріт фактично зупинилася поблизу рекордних максимумів, оскільки трейдери чекають відповідей від центральних банків та звітів про прибутки.

Такий самий патерн утримання, схоже, формує крипторинок, з достатнім оптимізмом, щоб зупинити різке розмотування, але ще недостатньою ясністю, щоб спричинити рішучий прорив.

Як наслідок, біткойн вступає в середину тижня з двома конкуруючими повідомленнями.

Перше є бичачим. Ціни все ще вищі за місяць, тиск покупців залишається незмінним, спекулятивна піна нижча, ніж раніше, і загальний настрій покращився після паніки, що спостерігалася на початку цієї весни.

Glassnode також відзначив зростання обсягу переказів і здоровіший профіль прибутків та збитків у мережі, обидва є ознаками того, що напруга спала.

Друге є більш крихким. Інституційні потоки тільки що дали збій, центральні банки все ще загнані в кут, нафта та геополітика залишаються невирішеними, а трейдери все частіше грають на короткострокову ліквідність, а не на продовження тренду.

Зрештою, це залишає біткойн у звичному місці — сильнішим, ніж був, але все ще на випробуванні.

Розгорнути графік