Bitcoin піднявся вище $86 000 і ненадовго торкнувся $87 000, оскільки аналітики пов’язали цей прорив зі зниженням цін на нафту, падінням дохідності казначейських облігацій, шорт-сквізом і відновленням попиту на спотові ETF у США.
Старший дослідник HashKey Group Тім Сун повідомив crypto.news, що короткострокові потоки в ETF зазвичай рухаються разом із ціною Bitcoin, а не прогнозують її наступний напрямок. На його думку, останні притоки свідчать про те, що інституційні інвестори наростили покупки вже після того, як ралі почалося.
«Короткострокові потоки капіталу в ETF насамперед є синхронними, а не випереджальними індикаторами», — сказав Сун. «Тому масові притоки капіталу лише відображають поточний висхідний тренд і сигналізують про те, що інституційні фонди прискорюють свій вхід на ринок».
У понеділок Bitcoin торгувався вище $86 000 і ненадовго досяг $87 000, за словами інвестиційного менеджера Xapo Bank Гаді Чайта. Цей рух підняв актив до рівня, який востаннє спостерігався наприкінці січня, хоча він усе ще залишався приблизно на 31% нижче рекордного максимуму в $126 200, досягнутого в жовтні.
Зростання відбулося після різкого відновлення від мінімуму минулого тижня поблизу $75 560. Bitcoin спершу повернув собі рівні $78 000 і $80 000, а потім подолав зону опору $82 000, яка раніше кілька разів стримувала спроби подальшого підйому.
Прорив цього рівня спровокував вимушені покупки серед трейдерів, які ставили на падіння, зазначив Сун. Продавці в шорт змушені купувати Bitcoin, щоб закрити позиції з плечем, коли ціна рухається проти них, що додає попиту під час стрімкого ралі.
За словами Суна, шорт-сквіз, який виник унаслідок цього, підвищив «цінову еластичність» Bitcoin, дозволяючи кожній новій хвилі покупок спричиняти сильніший рух. Попит з боку ETF з’явився вже після прориву, що, за його словами, стало підтвердженням формування висхідного тренду.
Раніше ринкові огляди показали, що Bitcoin вже перевищив $85 000, оскільки відновлення покупок у США та закриття шортів вивели в центр уваги рівні $87 000 і $90 000. Старший аналітик Nansen Ніколай Сондергаард тоді заявив, що зростання, ймовірно, було поєднанням відновленого попиту на ETF і масштабного шорт-сквізу, тоді як деякі з найбільших трейдерів Bitcoin на Hyperliquid залишалися в чистому шорті.
У п’ятницю спотові Bitcoin-ETF у США зафіксували чисті притоки на $433 млн, що компенсувало значну частину тиску, створеного відтоками на початку тижня. За підсумками п’яти торгових сесій фонди завершили період зі скромним чистим притоком приблизно на $6,1 млн.
Лідером п’ятничного відновлення став FBTC від Fidelity із приблизно $310,7 млн, тоді як IBIT від BlackRock залучив близько $108,4 млн. Покупки наприкінці тижня дозволили Bitcoin-продуктам завершити період у позитивній зоні, навіть попри те, що американські спотові біржові криптопродукти загалом втратили близько $70,7 млн через відтоки з фондів на Ether.
Як показали дані про потоки в ETF, фонди на Ether зафіксували приблизно $140,6 млн тижневих чистих відтоків, тоді як продукти на Solana залучили $60,7 млн. Продукти Hyperliquid додали ще $3,1 млн за тиждень.
Сун зазначив, що послідовність подій має значення, оскільки Bitcoin спочатку відреагував на покращення економічних умов, потім пробив опір і витіснив ведмежі позиції з ринку. Притоки в ETF зросли лише після того, як ці цінові рухи вже відбулися.
На його думку, інституційні фонди не створили першу хвилю ралі. Їхнє повернення показало, що регульовані інвестиційні продукти приєдналися до руху, який уже отримав підтримку з боку макроекономічних умов і активності на ринку деривативів.
Чайт також звернув увагу на зміну тижневої цінової структури. За його словами, Bitcoin вперше за 45 тижнів закрився вище своєї 50-тижневої ковзної середньої, що додало довгостроковий технічний сигнал до прориву рівня $82 000.
«Стрічка виглядала відносно добре: потоки у спотові ETF стали позитивними наприкінці минулого тижня після значних відтоків у середині тижня, а Bitcoin завершив тиждень вище своєї 50-тижневої ковзної середньої вперше за 45 тижнів», — сказав Чайт.
Послаблення напруженості навколо Ірану сприяло зниженню цін на сиру нафту, зазначив Сун, тоді як дохідність довгострокових казначейських облігацій США невдовзі також знизилася. За його словами, ця комбінація послабила побоювання, що витрати на енергоносії утримуватимуть інфляцію на високому рівні та змусять Федеральну резервну систему жорсткіше посилювати політику.
Позитивні очікування щодо торговельних переговорів між США та Китаєм також знизили оцінку ринком ризиків торговельної війни, додав Сун. Оскільки інвестори менше турбувалися через інфляцію, підживлену нафтою, та мита, попит повернувся до ризикових активів і допоміг Bitcoin випробувати колишні рівні опору.
Ралі відбулося через кілька днів після того, як Федеральна резервна система підвищила процентні ставки на 25 базисних пунктів, піднявши цільовий діапазон ставки федеральних фондів до 3,75%–4%. Усі 12 членів із правом голосу підтримали це рішення, тоді як 16 із 18 посадовців прогнозували щонайменше ще одне підвищення у 2026 році.
Близько моменту рішення ФРС Bitcoin торгувався поблизу $76 000, а пізніше протягом тижня відновився. Сун сказав, що негативний ефект від підвищення ставки вже був врахований ринком, що дозволило трейдерам зосередитися на нижчих цінах на нафту, падінні дохідності та шансах на прогрес у торговельних переговорах.
Чайт зазначив, що відскок виглядав обнадійливо, оскільки відбувся після двох політичних невдач для ризикових активів. 15 вересня Сенат не зміг просунути законопроєкт CLARITY Act, а вже наступного дня ФРС здійснила підвищення на чверть процентного пункту.
Сенатська ініціатива отримала 50 голосів «за» і 49 «проти», не дотягнувши 10 голосів до 60, необхідних для початку дебатів. Невдале процедурне голосування загальмувало законопроєкт, покликаний розподілити нагляд за цифровими активами між SEC і CFTC.
Через два дні після голосування щодо CLARITY SEC надала п’ятирічне Innovation Exemption для відповідної діяльності з токенізованими цінними паперами. Цей наказ дозволяє кваліфікованим майданчикам торгувати токенізованими американськими акціями через permissioned automated market makers і пули ліквідності за умови дотримання вимог щодо прав акціонерів, торговельних лімітів і зупинок торгів.
CFTC окремо направила до Білого дому на розгляд проєкт нормативної рамки для крипторинку. Чайт розцінив ці два кроки як доказ того, що американські регулятори мають намір і надалі розвивати правила для цифрових активів, не чекаючи на Конгрес.
У звіті CFTC щодо нормативної рамки зазначено, що пропозиція надійшла до Управління інформації та регуляторних питань Білого дому після того, як SEC 17 вересня оприлюднила своє давно очікуване звільнення. Цей розгляд є частиною федерального нормотворчого процесу і сам по собі не надає пропозиції CFTC чинності.
Для американських інвесторів поєднання відновлення попиту на спотові ETF і дій відомств забезпечило два окремі канали підтримки ринку. ETF пропонують регульований доступ до Bitcoin через продукти, лістинговані у США, тоді як заходи SEC і CFTC стосуються правил, за якими можуть функціонувати ринки цифрових активів і токенізованих цінних паперів.
Чайт, утім, і далі вважає нафту та монетарну політику ризиками для подальшого зростання. Відновлення конфлікту на Близькому Сході може знову підштовхнути ціни на нафту вгору, сказав він, тоді як ще одне підвищення ставки ФРС може підняти дохідність казначейських облігацій і знизити попит на бездохідні активи, такі як Bitcoin.
Увага ринку також перемістилася до запланованої на 24 вересня зустрічі між президентом США Дональдом Трампом і головою КНР Сі Цзіньпіном. Чайт назвав цю зустріч наступною перевіркою того, чи зможе ралі Bitcoin утриматися, поки трейдери оцінюють подальший напрямок торговельних відносин між США та Китаєм.
ETH
BTC
