Біткойн торгується близько $81 000 і подолав два ончейн-рівні собівартості, які аналітики вважають структурно значущими, але ринок зараз наближається до того, що Glassnode називає наступною головною стелею.

Активна реалізована ціна криптовалюти становить близько $85 200. Цей показник відстежує собівартість усієї активної пропозиції і представляє поріг, де тиск продажу зверху, ймовірно, посилиться.

Два подолані рівні — Істинне ринкове середнє значення на рівні $78 200 та Собівартість короткострокових власників на рівні $79 100 — підкреслюють середню ціну придбання всього обігу, що активно торгується, та нещодавніх покупців за останні 155 днів.

Торгівля вище обох рівнів повертає більшість активних учасників ринку в прибуток, стан, історично пов'язаний з поліпшенням настроїв та зменшенням тиску продажу, згідно з щотижневим ончейн-звітом Glassnode.

Спотові біткойн ETF підтвердили цю картину. Ця група зафіксувала п'ятий поспіль день чистого притоку в середу, залучивши $46,3 мільйона та довівши п'ятиденний загальний обсяг до $1,69 мільярда — найдовша серія притоків з липня 2025 року, повідомив The Block.

30-денна ковзна середня чистих потоків ETF також стала стійко позитивною після тривалого періоду відтоків протягом спаду кінця 2025 – початку 2026 року, додали в Glassnode.

Розгорнути графік

Деривативи та макроекономіка

Однак ринок деривативів розповідає складнішу історію.

Ставки фінансування безстрокових ф'ючерсів залишаються переважно негативними, навіть попри те, що ціни відновилися більш ніж на 26% від лютневих мінімумів, вказуючи на те, що продавці в коротких позиціях все ще готові платити, щоб зберегти схильність до зниження, попри зростання.

Цю динаміку Glassnode охарактеризував як підйом ринку "стіною тривоги". Короткий гамма-кластер майже в $2 мільярди знаходиться близько страйк-ціни $82 000, змушуючи дилерські хеджувальні потоки посилювати рухи в будь-якому напрямку, коли спот торгується в цій зоні.

Ончейн-прибутковість також покращилася, але має свою вагу.

30-денна ковзна середня чистого реалізованого прибутку та збитку Glassnode стала позитивною на рівні 0,003% від ринкової капіталізації, відновившись з мінімуму -0,027% в середині лютого.

Довгострокові власники реалізують приблизно $180 мільйонів прибутку на день. Це рівень, порівнянний з вереснем 2024 року і значно нижчий за щоденні показники понад $1 мільярд, які спостерігалися на піках циклу, що свідчить про те, що розподіл залишається помірним, а не агресивним.

Однак загальні реалізовані збитки на ширшому ринку все ще становлять $479 мільйонів на день, приблизно на 140% вище базового рівня в $200 мільйонів, який характеризував більш стабільні періоди цього циклу.

Glassnode заявив, що для підтвердження вичерпання продажу потрібна стійка компресія нижче порогу в $200 мільйонів.

Макроекономічний фон також став сприятливим.

Надії на офіційну мирну угоду між США та Іраном — зосереджені на повідомленому 14-пунктовому рамковому документі, який включає припинення збагачення іранського ядерного матеріалу та зняття блокад судноплавства в Ормузькій протоці — пом'якшили енергетично зумовлену інфляційну премію, яка місяцями тиснула на ризикові активи.

Згідно зі сторінкою цін The Block, біткойн торгувався трохи нижче $80 000 протягом годин роботи ринку США. Glassnode заявив, що прорив вище $85 200, підтриманий стійким спотовим попитом та послабленням тиску з боку продавців, потрібен для підтвердження того, що відновлення має структурні основи.

"Спотовий попит та припливи ETF відновлюються, що свідчить про те, що бики залишаються під контролем, але ринок зараз наближається до ключової стелі, де пропозиція може почати знову з'являтися", — написали аналітики Glassnode.

Розгорнути графік