Біткойн тримався близько $77 000, оскільки інвестори знизили ризики перед рішенням Федеральної резервної системи щодо політики 16 вересня, при цьому аналітики спостерігають за підтримкою на рівні $76 000 та опором на рівні $83 000.
Старший аналітик Nansen Ніколай Сьондергаард розповів crypto.news, що трейдери Біткойна зайняли обережну позицію перед рішенням Федеральної резервної системи в середу, хоча очікуване підвищення ставки на 25 базисних пунктів, ймовірно, вже закладено в ринок.
Торги на вихідних залишалися мінливими, тоді як капітал залишався зосередженим у Біткойні та інших ліквідних криптовалютах, а не в менших токенах чи маржинальних позиціях. Сьондергаард інтерпретував цю ситуацію як очікування інвесторами вказівок центрального банку, а не повне виведення коштів з крипторинку.
«Інвестори не поспішають виходити, але й не гоняться за ризиками; вони залишаються в основних активах і чекають, поки ФРС розкриє свої карти», – сказав він.
Тримаючись близько $77 000, Біткойн залишився близько нижньої межі діапазону, який, за очікуваннями аналітиків, збережеться доти, доки засідання центральних банків не дадуть чіткішого напрямку.
Сьондергаард зазначив, що рух вище приблизно $83 000 або нижче $76 000 потребуватиме значного обсягу на спотовому ринку, перш ніж він вважатиме це справжнім спрямованим проривом. Без такого підтвердження він очікує, що трейдери продовжуватимуть відкривати короткострокові позиції навколо політичних подій цього тижня.
«Наразі ринок все ще виглядає обмеженим діапазоном. Я б хотів побачити чіткий прорив вище приблизно $83 тис. або нижче $76 тис., підкріплений значним обсягом на спотовому ринку, перш ніж розглядати це як справжній спрямований рух».
Аналітики Bitfinex виявили схожий торговий діапазон. Згідно з попереднім аналізом ринку, вони очікують, що рішення ФРС призведе до достатньої волатильності, щоб Біткойн перевірив ліквідність як біля $82 000, так і біля $76 000, замість того, щоб чисто рухатися в одному напрямку.
Обережність ринку також проявилася в інвестиційних продуктах, що котируються в США. Аналітик Bitget Wallet Ласі Чжан повідомила, що минулого тижня спотові біржові фонди Біткойна в США зафіксували чистий відтік коштів приблизно на $463 мільйони, хоча покупці продовжували захищати Біткойн біля $76 000.
Відтоки показують, що попит на розподіл активів послабшав, але не зник, за словами Чжан. Окремий звіт про потоки ETF визначив тижневий відтік у $462.7 мільйона, тоді як спотові фонди Ethereum залучили $196.9 мільйона за той же період.
Ф'ючерси на процентні ставки оцінили ймовірність підвищення ставки ФРС на 25 базисних пунктів приблизно в 86%–87%, за словами Чжан та головного аналітика ViaBTC Джеффа Ко. Обидва аналітики зазначили, що саме рішення вже значною мірою поглинуто ринком, залишаючи заяву про політику, економічні прогнози та прес-конференцію голови ФРС Кевіна Ворша основними джерелами ризику.
Чжан сказала, що «яструбиний» сюрприз може підняти дворічні казначейські та реальні прибутковості, посилюючи тиск на Біткойн та інші бездохідні активи. Рішення утримати ставки або вказівка на те, що одного підвищення буде достатньо, може викликати протилежну реакцію ринку.
Ко пов’язав зміну очікувань щодо ставок зі звітом про індекс споживчих цін США минулого тижня. За його словами, загальний ІСЦ зріс на 0.4% порівняно з попереднім місяцем і на 3.4% порівняно з минулим роком, причому бензин становив більше однієї третини місячного зростання.
Базовий ІСЦ зріс на 0.3% порівняно з попереднім місяцем, на одну десяту відсотка вище консенсусу, тоді як його річна ставка знизилася до 2.4%, найнижчого рівня з березня 2021 року. До звіту про інфляцію ф'ючерси оцінювали ймовірність підвищення на чверть пункту приблизно в 65%–70%, за словами Ко.
«В цілому, я думаю, що підвищення ставки додає довіри новому голові, функція реакції якого все ще перевіряється. Більш цікаве питання полягає в тому, чи є це одноразовим страховим кроком, чи початком нового циклу, і точки прояснять це чіткіше, ніж саме рішення».
Довгострокові прибутковості казначейських облігацій можуть надати більш корисний сигнал, ніж очікування щодо ставок після оголошення, додав Ко. Прибутковість 10-річних облігацій становила близько 4.95% до 10 вересня, тоді як прибутковість 30-річних облігацій становила близько 5.37%.
Щодо Біткойна, Ко зазначив, що інвестори повинні оцінювати реальні прибутковості, долар та потоки спотових ETF разом. Його конструктивний сценарій вимагає підвищення ставки, за яким слідують стабільні або спадні прибутковості та продовження накопичення ETF, що вказувало б на те, що інституційні покупки поглинають жорсткіші фінансові умови.
Перед оголошенням рішення ФРС, Сенат США планує провести процедурне голосування щодо Акту CLARITY у вівторок вдень. Для просування законопроекту потрібно 60 голосів, що залишає республіканців з 53 місцями залежними від підтримки щонайменше семи демократів.
Ко сказав, що ринки прогнозів знизили ймовірність прийняття закону. За його оцінкою, нездатність просунути законопроект може залишити законодавство США щодо структури крипторинку невирішеним до Конгресу 2027 року.
Невдале процедурне голосування, за яким слідують «яструбині» прогнози ФРС, може посилити вплив на крипторинки, додав Ко, оскільки ці дві події вплинуть на регуляторні очікування та фінансові умови приблизно протягом одного дня.
Республіканці Сенату представили демократам пропозицію на 635 сторінок, що містить 126 запитуваних змін. Проект включає переглянуті етичні обмеження для федеральних чиновників, законодавців, суддів та їхніх подружжя, а також запропоновані повноваження Міністерства фінансів реагувати, якщо платіжні стейблкоїни спричинять масове зняття депозитів з місцевих банків.
Опозиція також надійшла від державних чиновників. Група з 17 генеральних прокурорів, включаючи чиновників з Каліфорнії, Іллінойсу, Аризони, Канзасу, Огайо та Вісконсину, оскаржила законопроект перед процедурним голосуванням.
За межами Сполучених Штатів, Чжан визначила Банк Японії як недооцінене джерело ринкового ризику. Інвестори широко очікують, що центральний банк Японії підвищить свою ключову ставку до 1.25%, але вона сказала, що підвищення все ще може зменшити ліквідність, що фінансується в єнах, навіть якщо трейдери це передбачали.
Вища японська ставка збільшує витрати на запозичення для інвесторів, які фінансують позиції в єнах і розміщують капітал в активах, що пропонують вищу прибутковість в інших місцях. Коли такі позиції розкручуються, Чжан сказала, що тиск може досягти ринків криптовалют швидше, ніж після очікуваного утримання ставки Банком Англії.
«ФРС залишається домінуючим сигналом центрального банку для Біткойна, оскільки вона створює основу ліквідності в доларах та реальної прибутковості для бездохідних активів. Але ринки можуть недооцінювати Банк Японії».
Чжан сказала, що менш руйнівний результат вимагатиме від центральних банків опису будь-якого посилення як залежного від вхідних економічних даних, а не як початку повторних підвищень ставок. Банк Англії та Банк Японії оголосять свої політичні рішення після засідання ФРС.
ETH
BTC
