Генеральний менеджер Банку міжнародних розрахунків (BIS) Пабло Ернандес де Кос у понеділок закликав до посилення глобальної координації щодо стейблкоїнів, попередивши, що токени, деноміновані в доларах США, можуть мати "суттєві наслідки" для фінансової стабільності та економічної політики, якщо вони стануть достатньо великими, щоб конкурувати з традиційними грошима. 

Виступаючи на семінарі Банку Японії в Токіо, він заявив, що поточні механізми стейблкоїнів не відповідають вимогам, необхідним для широко використовуваного засобу платежу, навіть якщо вони пропонують швидші транскордонні перекази та інтеграцію зі смарт-контрактами.

Де Кос сказав, що найбільші стейблкоїни в доларах США, такі як USDt (USDT) і USDC (USDC), мають характеристики інвестиційних продуктів, а не готівкових грошей, вказуючи на комісії та умови погашення на первинному ринку, а також на випадки, коли їхні ціни відхиляються від номіналу на вторинних ринках. 

На його думку, ці особливості роблять токени схожими на біржові фонди (ETF), водночас створюючи ризики панічного виведення коштів та зараження, оскільки емітенти тримають короткострокові державні облігації та банківські депозити як резервні активи. У разі стресової ситуації, застеріг він, швидкий відтік коштів зі стейблкоїнів може змусити продавати ці резерви на вже напружених ринках або передати фінансовий тиск банкам.

Це попередження прозвучало в той час, як політики в усьому світі обговорюють, як регулювати стрімко зростаючі стейблкоїни та інші токенізовані інструменти, подібні до грошей.

Він додав, що використання публічних, бездозвільних блокчейнів та некастодіальних гаманців означає, що значна частина діяльності знаходиться поза звичайними заходами боротьби з відмиванням грошей та фінансуванням тероризму, що робить стейблкоїни привабливими для незаконного використання, якщо не будуть впроваджені спеціальні заходи безпеки на он- та оф-рампах.

Європа посилює свою позицію щодо стейблкоїнів

Промова прозвучала в той час, як європейські політики домагаються посилення контролю над стейблкоїнами, не деномінованими в євро, та іншими токенізованими інструментами, подібними до грошей.

Раніше цього місяця перший заступник голови Банку Франції Деніс Бо закликав Європейський Союз вийти за межі початкового тексту Регламенту про ринки криптоактивів, обмеживши використання стейблкоїнів, не деномінованих в євро, у повсякденних платежах, посиливши правила випуску тієї ж монети всередині та за межами блоку, щоб зменшити регуляторний арбітраж у часи стресу. 

Пов'язано: Центральний банк ЄС підтримує план нагляду за крипторинком під егідою регулятора ринків ЄС

Паралельно Європейський центральний банк протиставив євро-стейблкоїни токенізованим фондам грошового ринку, зазначивши, що обидва здійснюють трансформацію ліквідності та піддаються ризику панічного виведення коштів, але функціонують за різних режимів прозорості, управління ліквідністю та регулювання, які можуть впливати на те, як стрес поширюється на ринки фінансування.

Інші великі юрисдикції також перекалібровують свої підходи. У Великій Британії члени Палати лордів у березні запитали Coinbase, чи можуть стейблкоїни вичерпувати депозити комерційних банків, спричиняти панічні виведення коштів у стилі Silicon Valley Bank та сприяти злочинності, оскільки уряд завершує розробку спеціального режиму для токенів, забезпечених фіатними грошима. 

У Швейцарії UBS та кілька інших місцевих фінансових установ запустили пілотний проєкт стейблкоїна, деномінованого у франках, у "пісочниці" 8 квітня, прагнучи дослідити платежі у франках на основі блокчейну, зберігаючи при цьому інструменти міцно закріпленими в регульованій фінансовій системі.

Журнал: Чи буде Закон CLARITY хорошим — чи поганим — для DeFi?