pPOLY від Paimon Finance став першим токеном, обраним для програми Pre-Access від PancakeSwap, відкривши кампанію підписки на $4,8 млн за ціною $15,50 за токен 21 вересня перед стартом торгів 24 вересня.
Binance Wallet повідомив, що 72-годинна кампанія триватиме з 21 вересня 9:00 UTC до 24 вересня 9:00 UTC у мережі BNB Smart Chain, а клейм pPOLY, повернення нерозподілених коштів і торги мають розпочатися після завершення періоду підписки.
В оголошенні Paimon Finance вказано як емітента токена, а PancakeSwap — як провайдера кампанії Pre-Access. Binance Wallet надає відповідним користувачам шлях доступу до події через свій некастодіальний інтерфейс Keyless Wallet, але заявляє, що не випускає pPOLY і не керує продажем.
PancakeSwap представив Pre-Access 20 вересня як обмежену в часі систему підписки, створену для надання непрямого токенізованого доступу до обраних приватних компаній перед можливим публічним лістингом. В офіційному оголошенні зазначалося, що базовий доступ організовують сторонні провайдери, тоді як PancakeSwap розміщує кампанію та процес підписки.
Перший проєкт не був названий на момент анонсу порталу. Через день PancakeSwap розкрив pPOLY — токен, випущений Paimon Finance, — як дебютну кампанію. Офіційний портал тепер є точкою доступу до кампанії.
Для pPOLY Binance Wallet встановив ціну підписки на рівні $15,50, а загальний обсяг пропозиції — на рівні $4,8 млн. Показник $4,8 млн описує обсяг, запропонований у межах кампанії; його не слід трактувати як ринкову капіталізацію pPOLY або оцінку Polymarket.
Paimon Finance управляє платформою токенізації приватних ринків, що охоплює приватний кредит і експозицію до приватних компаній. На своєму офіційному сайті компанія описує продукти Pre-Access як структури, розроблені для надання користувачам економічної експозиції до активів приватного ринку через токенізовані механізми.
Продукт представлено як Paimon Polymarket SPV Token, що пов’язує його референтну експозицію з Polymarket. Доступні матеріали кампанії не роблять pPOLY офіційним токеном Polymarket, і жодних перевірених доказів того, що володіння ним безпосередньо вносить покупця до реєстру акціонерів Polymarket, виявлено не було.
Для участі через Binance Wallet потрібен Binance Keyless Wallet. У другому дописі від 21 вересня провайдер гаманця повідомив, що користувачі можуть перейти до кампанії або через банер на головній сторінці, або через розділ Discover.
Учасники можуть вносити або U, випущений United Stables, або USDC у мережі BNB Chain. Мінімальна сума становить $100 за кожен депозит, і учасник має обрати один із двох підтримуваних активів для підписки.
Формула алокації pPOLY враховує рівень Binance Alpha Points користувача на момент оголошення кампанії та рівень ончейн-активності користувача в bStocks. Для bStocks Binance Wallet вимірює обсяги володіння та торговельної активності, включно зі Stock Memes, протягом 15-денного періоду з 6 вересня 00:00 UTC до 20 вересня 23:59:59 UTC. Вищі кваліфікаційні рівні можуть відкривати більші квоти підписки.
Згідно з оголошенням кампанії, користувачі, які мають Alpha Points, можуть оформити підписку без списання цих балів. Підписка не гарантує, що учасник отримає весь запитаний обсяг, оскільки алокації й надалі залежать від правил кампанії та доступного обсягу пропозиції.
У загальному FAQ Binance щодо Pre-Access зазначено, що в разі перепідписки алокації можуть бути зменшені, пропорційно скориговані, відхилені, відкладені або скасовані відповідно до правил PancakeSwap і процесів смартконтрактів.
Як повідомляв crypto.news, коли було представлено Pre-Access, Binance Wallet виступає технічною точкою доступу, тоді як PancakeSwap і сторонні провайдери контролюють підписки, правила алокації, клейм, повернення коштів і розрахунки.
Позначення Pre-Access вимагає відмежування від традиційного первинного публічного розміщення акцій. У FAQ Binance зазначено, що ці сторонні токени можуть надавати договірну, синтетичну або непряму економічну експозицію до приватної компанії чи пов’язаного активу, але не є прямим володінням акціями базової компанії, паями фонду або частками в SPV.
Отже, власники автоматично не отримують права голосу, права на дивіденди, права на інформацію акціонерів, права на участь в управлінні або прямої юридичної вимоги до згаданої приватної компанії.
Binance Wallet розмістив подібне попередження безпосередньо в оголошенні про pPOLY, зазначивши, що токени Pre-Access постачаються третіми сторонами і «не є акціонерним капіталом або правами на IPO». Також було застережено, що ані майбутнє IPO, ані інвестиційний дохід не гарантуються.
Майбутній публічний лістинг не перетворить pPOLY автоматично на біржові акції Polymarket. В умовах Binance зазначено, що токен Pre-Access може й надалі торгуватися окремо після виходу цільової компанії на біржу та може торгуватися як з премією, так і з дисконтом до лістингових акцій. Конвертація або інший механізм розрахунку можуть бути відкладені, обмежені або взагалі недоступні.
Сам Polymarket пов’язували з переговорами щодо залучення капіталу, але раунд фінансування не слід плутати з поданням документів на IPO. За повідомленнями, Polymarket прагнув залучити приблизно $1 млрд при оцінці в $21 млрд, причому 1789 Capital, як очікувалося, мав внести близько $300 млн. Згадана угода була приватним інвестиційним раундом.
У матеріалах, переглянутих для цього звіту, не було виявлено жодної публічної реєстраційної заяви, яка б підтверджувала близьке IPO Polymarket. Відповідно, формулювання Binance Wallet описує pPOLY як експозицію перед потенційним публічним лістингом, а не підтвердженим IPO.
Вікно підписки залишається відкритим протягом 72 годин і завершиться 24 вересня о 9:00 UTC. Механізм Pre-Access від PancakeSwap передбачає завершення кампаній після періоду підписки, коли відповідні користувачі отримують виділені їм токени або належні повернення коштів згідно з умовами кампанії.
Для pPOLY, за словами Binance Wallet, у дедлайн 24 вересня запускаються три процеси: учасники можуть заклеймити свої алокації pPOLY, починається повернення нерозподілених коштів підписки, а також відкриваються торги pPOLY.
До початку торгів підтвердженої ціни pPOLY на вторинному ринку в межах офіційної кампанії не існує. Показник $15,50 є ціною підписки, і Binance попереджає, що вона може суттєво відрізнятися від будь-якої подальшої ринкової, викупної, конвертаційної або розрахункової вартості.
Ті самі правила роблять ліквідність залежною від умов продукту та доступних сторонніх ринків. Токени можуть підпадати під обмеження на переказ, локапи, проблеми контрагентів, регуляторні вимоги або ризики смартконтрактів, тоді як механізми викупу та конвертації не гарантуються.
У загальних юридичних розкриттях Paimon зазначено, що її токенізовані продукти приватного ринку не були зареєстровані відповідно до Закону США про цінні папери та не можуть пропонуватися або продаватися у Сполучених Штатах чи особам США, якщо лише не доступна реєстрація або відповідне виключення. Також ці розкриття встановлюють окремі обмеження щодо допустимості в інших юрисдикціях.
Binance Wallet заявляє, що не надає незалежних гарантій щодо ціни кампанії, виконання зобов’язань третіми сторонами, майбутньої ліквідності, розрахунків або відшкодування в разі, якщо базову експозицію неможливо буде поставити. Кампанія pPOLY має завершитися 24 вересня о 9:00 UTC, коли PancakeSwap повинен розпочати алокації, повернення коштів і вторинні торги.
USDC
U
