Binance розширила свою платформу деривативів на валютний ринок обсягом $9,6 трильйона на день за допомогою цілодобового безстрокового контракту на долар США та бразильський реал, що пропонує кредитне плече до 100x.

Binance оголосила у п'ятницю, що контракт USDBRLUSDT почне торгуватися в понеділок, надаючи відповідним користувачам безперервний доступ до руху між доларом США та бразильським реалом без необхідності володіти жодною з валют.

Безстроковий контракт буде розраховуватися в стейблкоїні Tether USDT і підтримуватиме кредитне плече до 100x. На відміну від ф'ючерсів з терміном дії, безстрокові контракти не мають фіксованого терміну закінчення, що дозволяє трейдеру тримати позицію відкритою за умови дотримання маржинальних вимог платформи та сплати або отримання відповідних платежів за фінансування.

Доступ залежатиме від регіональних обмежень Binance та вимог до облікових записів. Біржа заявила, що користувачі повинні переглянути свої місцеві правила перед торгівлею, тоді як її стандартні засоби контролю ризиків ф'ючерсів та умови відповідності застосовуватимуться до нового продукту.

Безстрокові валютні контракти Binance торгуватимуться під час закриття вихідних

Традиційна інституційна торгівля валютою зазвичай працює цілодобово з понеділка по п'ятницю, але постачальники ліквідності та основні майданчики закриваються на вихідні. Binance розробила подвійну систему ціноутворення, щоб контракт USDBRLUSDT функціонував під час цього проміжку.

Протягом стандартних годин торгівлі іноземною валютою Binance заявила, що індексна ціна контракту базуватиметься на зваженій групі сторонніх постачальників ринкових даних. Індекс призначений для відстеження базового обмінного курсу USD/BRL, поки ці зовнішні еталонні ринки відкриті.

Після закриття регулярних валютних ринків на вихідні або державні свята Binance перейде до механізму, заснованого на її власній книзі замовлень. Біржа заявила, що експоненційно зважена ковзна середня розраховуватиме ціни протягом цих періодів, надаючи більшу вагу останнім спостереженням, водночас згладжуючи короткочасні рухи.

Ціноутворення за книгою замовлень означає, що ціна контракту на вихідних може формуватися виключно діяльністю, що відбувається на майданчику Binance, тоді як базовий інституційний валютний ринок закритий. Коли регулярна торгівля валютою відновиться, контракт знову посилатиметься на зовнішні дані відповідно до заявленого процесу ціноутворення біржі.

Керівник відділу деривативів Binance Шун'єт Ян заявив, що ця структура розширює виявлення цін за межі робочих годин, встановлених звичайними валютними майданчиками. За словами Яна, продукт також дає трейдерам можливість хеджувати валютні ризики або займати спрямовану позицію в будь-який час.

Бразильський реал може реагувати на внутрішні рішення щодо процентних ставок, фіскальну політику, ціни на сировинні товари та зміни попиту на активи ринків, що розвиваються. Контракт Binance надає відповідним криптотрейдерам інструмент на основі USDT для торгівлі такими рухами, хоча кредитне плече збільшує як прибутки, так і потенційні збитки.

За 100-кратного кредитного плеча трейдер може контролювати позицію, яка в 100 разів перевищує забезпечене нею заставне забезпечення. Розкриття інформації про ризики ф'ючерсів Binance попереджає, що несприятливі зміни цін можуть призвести до ліквідації, коли заставне забезпечення, що підтримує позицію, падає нижче необхідної маржі підтримки.

Криптобіржі додають деривативи традиційних ринків

Запуск FX на Binance слідує за її попереднім розширенням на безстрокові ф'ючерси, прив'язані до акцій та інших звичайних активів. У травні біржа додала безстрокові контракти TradFi, прив'язані до Oracle, Disney, Uber, Cisco та Home Depot, а також Litecoin.

Травневі контракти також розраховувалися в USDT, але пропонували кредитне плече до 10x, порівняно зі 100x стелею, оголошеною для USD/BRL. За даними біржі на той час, продукти, прив'язані до акцій, були розроблені для розміщення експозиції на традиційних та цифрових ринках в одному ф'ючерсному інтерфейсі.

Binance Wallet окремо запровадила ончейн безстрокові контракти в квітні. Завдяки платформі деривативів Aster функція гаманця охоплювала криптовалютні пари, основні акції, біржові фонди та сировинні товари через безключовий інтерфейс на BNB Smart Chain.

Конкуренція на ринку валютних деривативів також зросла серед інших централізованих бірж. Bybit запровадила цілодобові безстрокові контракти, що відстежують EUR/USD, GBP/USD та USD/JPY, менш ніж за два тижні до оголошення Binance. Контракти Bybit розраховуються в USDT і пропонують максимальне кредитне плече 100x.

Kraken вийшла на цей сегмент раніше, запустивши валютні безстрокові контракти у квітні 2025 року для євро, британського фунта, австралійського долара, японської єни та швейцарського франка. Біржа обмежила кредитне плече до 50x і створила продукти на існуючому валютному бізнесі, який пропонував спотову торгівлю валютою з 2020 року.

Kraken повідомила про $5,7 мільярда обсягу спотової торгівлі іноземною валютою за першу частину 2025 року. Розширення її деривативів дозволило клієнтам торгувати змінами цін валют без фізичної поставки валют, на які посилається кожен контракт.

Подібне розширення продуктів торкнулося і самостійних торгових додатків. Як нещодавно повідомляло crypto.news, Coinbase Wallet запустив Pulse Mode для спрощеної мобільної безстрокової торгівлі через Hyperliquid, що охоплює відповідні крипто, акції та товарні ринки.

Coinbase заявила, що її послуга безстрокових контрактів на основі гаманця обмежена для користувачів не з США у вибраних юрисдикціях. Компанія не оголошувала про доступ до Pulse Mode для США та не подавала відповідне повідомлення про продукт до Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами.

Користувачі з США стикаються з окремими обмеженнями щодо деривативів

Глобальне оголошення Binance не зазначає, що новий валютний контракт буде доступний для жителів США. Binance.com не обслуговує користувачів з США, тоді як окрема платформа Binance.US не пропонує той самий глобальний набір ф'ючерсів.

Доступ для американців несе додаткову регуляторну вагу, оскільки роздрібні товарні та деривативні продукти з кредитним плечем підпадають під правила CFTC за відповідних обставин. Агентство вимагає від певних посередників та майданчиків деривативів, що обслуговують клієнтів з США, реєструватися та дотримуватися правил щодо захисту клієнтів, звітності та поведінки на ринку.

У листопаді 2023 року CFTC оголосила про врегулювання на суму $2,85 мільярда з Binance та колишнім генеральним директором Чанпенгом Чжао за звинуваченнями в тому, що біржа незаконно експлуатувала платформу деривативів цифрових активів та ухилялася від законодавства США. Рішення федерального суду зобов'язало Binance сплатити $1,35 мільярда як стягнення незаконно отриманого прибутку та $1,35 мільярда цивільного грошового штрафу, тоді як Чжао погодився сплатити окремий штраф у розмірі $150 мільйонів.

CFTC заявила тоді, що Binance пропонувала ф'ючерси, опціони, свопи та роздрібні операції з товарними ф'ючерсами з кредитним плечем клієнтам з США без необхідної реєстрації. Згідно з врегулюванням, Binance також погодилася посилити свої засоби контролю відповідності та запобігти доступу клієнтів з США до своєї глобальної платформи.

Для відповідних користувачів за межами обмежених ринків, продукт USD/BRL забезпечує синтетичну експозицію, а не право власності на долари або реали. Прибутки та збитки за контрактом будуть розраховуватися та розраховуватися в USDT відповідно до умов ф'ючерсів Binance.

Валютний ринок залишається найбільшим фінансовим ринком у світі за обігом. Згідно з трирічним опитуванням Банку міжнародних розрахунків, глобальна позабіржова торгівля іноземною валютою в середньому становила $9,6 трильйона на день у квітні 2025 року, що на 28% більше, ніж $7,5 трильйона у квітні 2022 року.

БМР виявив, що валютні свопи залишаються найбільшим сегментом, на який припадає $4 трильйони щоденного обігу. Спотові операції в середньому становили $3 трильйони, тоді як форварди з негайною поставкою генерували $1,8 трильйона на день протягом періоду опитування.