Аналітики дослідницької та брокерської фірми Bernstein підтвердили цільову ціну в $67 для Figure Technology Solutions (FIGR), після того, як знизили її з $72 наприкінці березня, одночасно підтвердивши рейтинг "перевершує ринок" після попередніх результатів компанії за перший квартал, які показали рекордні обсяги видачі кредитів.
Акції Figure закрилися на рівні $32,30 6 квітня, згідно зі сторінкою цін FIGR від The Block, при цьому цільова ціна Bernstein передбачає потенціал зростання близько 107% від цього рівня. Аналітики оцінюють компанію в 25 разів до прогнозованої EBITDA 2027 року.
У понеділок у записці для клієнтів аналітики на чолі з Гаутамом Чугхані зазначили, що березень 2026 року став першим місяцем, коли Figure перевищила $1 мільярд за обсягами кредитів, що вони пов'язали з успіхом токенізованого кредитного ринку компанії.
Figure повідомила про обсяг споживчих кредитів у березні близько $1,2 мільярда, що становить зростання на 33% порівняно з попереднім місяцем. Обсяг за перший квартал склав $2,9 мільярда, що відображає послідовне зростання на 7% та річне зростання на 113%, згідно із запискою.
Аналітики зазначили, що перший квартал історично є слабким періодом для кредитних ліній під заставу нерухомості (HELOC). Зростання Figure протягом цього періоду, за їх словами, продемонструвало силу її партнерської мережі, яка включає понад 300 активних партнерів, та успіх нових категорій кредитів.
Figure відстежує річні обсяги кредитів на суму приблизно $12 мільярдів, згідно із запискою. Це означає зростання на 39% порівняно з календарним 2025 роком, хоча компанія не розкрила розбивку обсягів кредитів за продуктами у своєму місячному оновленні.
Bernstein оцінив, що кредити першої черги, які мають нижчу комісію, ніж стандартні HELOC, продовжували зростати. У четвертому кварталі 2025 року кредити першої черги становили 19% від загального обсягу, згідно із запискою.
На 2026 рік Bernstein очікує, що Figure видасть кредити на суму $12,8 мільярда, що становить зростання на 53% порівняно з попереднім роком. Прогнозується, що нові категорії кредитів внесуть $1,7 мільярда, або 13% від загального обсягу, порівняно з приблизно 4% у четвертому кварталі 2025 року.
Водночас, дослідницька та брокерська фірма очікує, що маркетплейс Connect стане домінуючою моделлю для Figure, вносячи 56% від загального обсягу до кінця календарного 2026 року, порівняно з 46% у календарному 2025 році. У четвертому кварталі 2025 року обсяг Connect досяг 54% від обсягу його маркетплейсу споживчих кредитів, що є зростанням з 46% у попередньому кварталі, згідно з останнім фінансовим звітом Figure.
Bernstein спрогнозував, що прибуток на акцію Figure досягне $0,98 у 2026 році та $1,52 у 2027 році, порівняно з $0,54 у 2025 році.
Однак аналітики виявили кілька макроекономічних ризиків, зокрема потенційне зниження процентних ставок, що може посилити конкуренцію на ринку рефінансування іпотечних кредитів та зменшити попит на HELOC.
Вони також зазначили, що будь-яка затримка у розширенні на категорії кредитів, відмінні від HELOC, може вплинути на прогнозований 20% внесок обсягів з цих секторів до 2027 року.
Bernstein та її афілійовані компанії мали нещодавні інвестиційно-банківські та інші ділові відносини з Figure і очікують отримати додаткову винагороду. Гаутам Чугхані підтримує довгі позиції в різних криптовалютах.
Застереження: The Block є незалежним медіа, що надає новини, дослідження та дані. Станом на листопад 2023 року Foresight Ventures є мажоритарним інвестором The Block. Foresight Ventures інвестує в інші компанії в криптопросторі. Криптобіржа Bitget є ключовим LP для Foresight Ventures. The Block продовжує працювати незалежно, щоб надавати об'єктивну, значущу та своєчасну інформацію про криптоіндустрію. Ось наші поточні фінансові розкриття.
© 2026 The Block. Всі права захищено. Ця стаття надається лише для інформаційних цілей. Вона не є пропозицією та не призначена для використання як юридична, податкова, інвестиційна, фінансова чи інша консультація.
