Ще в травні минулого року, коли представники Палати представників Френч Гілл і Гленн Томпсон представили Закон про ясність (Clarity Act), прихильники вітали це законодавство як довгоочікувану основу для уточнення регуляторних обов’язків між Комісією з цінних паперів і бірж (SEC) та Комісією з торгівлі товарними ф’ючерсами (CFTC).

Понад рік потому перспективи законопроєкту потьмяніли. Після того, як минулого місяця Galaxy Research знизила свої оцінки шансів на ухвалення у 2026 році до 30%, аналітики Bernstein у понеділок заявили, що у Сенату залишився лише наступний тиждень до канікул, щоб ухвалити те, що вони назвали «найважливішим законопроєктом про структуру крипторинку в історії США».

У записці для клієнтів аналітики на чолі з Гаутамом Чуггані зазначили, що хоча нездатність законопроєкту пройти призведе до негативної рефлекторної реакції на ринках цифрових активів, підтримка політики з боку SEC і CFTC прискориться в рамках «Проєкту Крипто» (Project Crypto), а не загальмується.

«Проєкт Крипто може продовжувати надавати сильні інтерпретаційні роз’яснення – чітку таксономію щодо токенів, чіткі правила щодо DeFi та самостійного зберігання (self-custody). Агентства також можуть прискорити «виняток для інновацій» для випуску токенів, які будуть звільнені від статусу «цінних паперів» протягом обмеженого періоду», – написали аналітики.

Голова CFTC Майкл Селіг зробив схожі зауваження в інтерв’ю Fox Business минулого місяця, попередивши, що регулятори зрештою «напишуть усі правила» для крипто, якщо Конгрес не вживе заходів. Селіг описав поточну рамкову програму як «клаптикову ковдру державних законів і положень», яка «дійсно погана для бізнесу», і назвав федеральні стандарти «абсолютно критично важливими» для визначеності, ясності та захисту споживачів.

Тим часом, Bernstein також заявив, що очікує подальшої регуляторної підтримки ініціатив з токенізації, включаючи токенізовані реальні активи, безстрокові ф’ючерси, прив’язані до цих активів, та ринки прогнозів, навіть якщо законодавство застопориться.

Тим не менш, брокерська компанія назвала «розчаровуючим», якщо законопроєкт не отримає двопартійну підтримку, стверджуючи, що законодавство забезпечить тривалу регуляторну ясність та заохочить банки, брокерів-дилерів та біржі інвестувати в індустрію цифрових активів.

Переговори щодо законопроєкту тривають. Минулого тижня двопартійні сенатори Том Тілліс і Рубен Гальєго подали переглянутий етичний компроміс до Білого дому, оскільки законодавці поспішали забезпечити достатню підтримку законодавству до перерви в Сенаті 7 серпня.