Benchmark Equity Research підвищила цільову ціну для Hut 8 Corp. (HUT) до $165 з $85, посилаючись на комерціалізацію компанією свого кампусу ЦОД штучного інтелекту Beacon Point та контрактну вартість у $16,8 мільярда за двома договорами оренди інфраструктури ШІ.

Акції Hut 8 торгувалися близько $97 у вівторок, згідно зі сторінкою цін HUT на The Block. Переглянута ціль Benchmark передбачає приблизно 69% зростання від цього рівня торгів, навіть попри те, що акції знизилися майже на 30% за останні шість тижнів.

У записці для клієнтів аналітик Benchmark Марк Палмер зазначив, що комерціалізація кампусу Beacon Point потужністю 1000 МВт Hut 8 у Техасі "змінює розрахунки" для компанії, збільшуючи вартість проєкту.

Він зазначив, що спочатку об'єкт був розроблений для ASIC-обчислень, перш ніж був переорієнтований на ШІ, при цьому Фаза 1 була перероблена для підтримки 352 МВт ІТ-потужності, що на 57% більше від початкового плану в 224 МВт.

Договір оренди Фази 1 у Beacon Point передбачає базову вартість у $9,8 мільярда та приблизно $655 мільйонів очікуваного середньорічного чистого операційного доходу. Цей контракт, у поєднанні з договором оренди River Bend на $7 мільярдів з Fluidstack та підтримкою Google, доводить загальну базову вартість оренди компанії до $16,8 мільярда. Сукупна вартість може зрости до $42,8 мільярда, якщо орендарі скористаються вбудованими п'ятирічними опціонами на поновлення на обох об'єктах, згідно із запискою.

«Оскільки Hut 8 наближається до публікації звіту за 2 квартал 2026 року, ми вважаємо за потрібне повторно зазначити її позицію, тому що цифри змінилися так швидко, що навіть уважні спостерігачі могли не повністю їх усвідомити, і тому що ціна її акцій знизилася майже на 30% за шість тижнів, незважаючи на сильний операційний імпульс», — написав Палмер.

Хоча Beacon Point був основним рушієм перегляду цілі Benchmark, Палмер також включив контракти Hut 8 на River Bend та Beacon Point, 60% частку власності компанії в American Bitcoin Corp. та її запаси 10 667 біткоїнів станом на 31 березня до оцінки фірми методом суми частин.

Benchmark також підкреслила ширшу платформу розвитку Hut 8, яка становила 9 085 МВт за проєктами, що перебувають на стадії ексклюзивності, розробки, будівництва, управління та належної перевірки. Пайплайн включає 1 680 МВт на ексклюзиві, 550 МВт у розробці, 830 МВт на стадії будівництва та 710 МВт під управлінням.

Однак Палмер попередив, що фінансові показники Hut 8 за другий квартал, які мають бути оприлюднені 4 серпня, очікуються "неоднозначними", посилаючись на бухгалтерський облік за справедливою вартістю (mark-to-market) її біткоїн-активів.

Це відображає ситуацію першого кварталу, коли дохід зріс більш ніж утричі порівняно з попереднім роком до $71 мільйона, але компанія зафіксувала чистий збиток у $253,1 мільйона, причому на результати суттєво вплинули $295,7 мільйона збитків від цифрових активів та $50,9 мільйона компенсацій на основі акцій.