Цю статтю оновлено коментарями Маркоса Віріато, генерального директора та співзасновника Parfin.
Банк Англії скасував запропоновані обмеження на індивідуальне володіння стейблкоїнами та пом’якшив вимоги до резервів у своїй остаточній політиці та проєкті правил для системно важливих стейблкоїнів.
Центральний банк заявив у понеділок, що більше не буде продовжувати плани щодо обмеження суми стейблкоїна, забезпеченого фунтом стерлінгів, яку може утримувати окрема особа. Натомість Банк Англії встановить обмеження на загальну суму стейблкоїна, яка може бути випущена, з початковим порогом у £40 мільярдів ($52,8 мільярда).
Переглянуті рамки також дозволяють емітентам тримати до 70% резервних активів у короткострокових державних облігаціях, що є збільшенням порівняно з 60%, запропонованими під час попередніх консультацій. Решта 30% повинні зберігатися на безвідсоткових депозитах у Банку Англії.
Сара Бріден, заступник голови з фінансової стабільності Банку Англії, заявила, що ці заходи забезпечують захист нової форми цифрових грошей, водночас підтримуючи інновації у платежах.
«Це важлива віха у забезпеченні більшого вибору та інновацій у платіжній системі Великої Британії», — сказала Бріден. Вона додала, що рамки передбачають швидке право на погашення, гарантії для користувачів та підтримку з боку центрального банку.
«Протягом багатьох років дебати зосереджувалися на легітимності. Розмова стає набагато більш оперативною. Установи зосереджені на тому, як рухаються цифрові гроші, як вони розраховуються та як вони вписуються в існуючі рамки відповідності та ризиків. Виклик полягає в перетворенні регуляторної ясності на системи та процеси, які можуть підтримувати масштабне впровадження», — сказав Marcos Viriato, генеральний директор і співзасновник Parfin crypto.news.
Остаточні правила є результатом багатомісячних дискусій між регуляторами та учасниками галузі щодо того, як стейблкоїни, забезпечені фунтом стерлінгів, повинні функціонувати у фінансовій системі Великої Британії.
У листопаді 2025 року Банк Англії запропонував тимчасові обмеження, які б обмежували фізичних осіб тримати не більше £20 000 одного стейблкоїна Великої Британії під час початкового періоду впровадження. Корпоративні користувачі зіткнулися б з обмеженнями приблизно у $13,5 мільйона.
Представники банку тоді заявили, що обмеження були розроблені для зменшення ризику значного відтоку депозитів з комерційних банків, якщо стейблкоїни широко використовувалися б для платежів.
Та ж консультація пропонувала, щоб принаймні 40% резервів, що забезпечують стейблкоїн, зберігалися на безвідсоткових депозитах у центральному банку, тоді як решта могла бути інвестована в короткострокові державні облігації Великої Британії.
Компанії цифрових активів, юридичні радники та потенційні емітенти стверджували, що обмеження володіння буде важко застосувати до гаманців та торгових майданчиків. Учасники галузі також заявили регуляторам, що великі вимоги до безвідсоткових резервів можуть зробити стейблкоїни, забезпечені фунтом стерлінгів, менш привабливими для випуску.
Бріден заявила в травні, що центральний банк переглядає як обмеження на зберігання, так і структуру резервів після отримання відгуків від учасників ринку.
«Забігаючи наперед, більша можливість полягає не просто у випуску стейблкоїнів. Зі зростанням впровадження розмова все більше буде зосереджуватися на операційній сумісності, розрахунках та тому, як різні форми цифрових грошей працюють разом. Велика Британія встановила чіткий напрямок руху, але побудова інфраструктури, необхідної для підтримки цього майбутнього, є набагато більшим викликом, ніж написання правил», — додав Віріато.
Банк Англії продовжує позиціонувати стейблкоїни як один з компонентів ширшої стратегії цифрових платежів, яка також включає токенізовані банківські депозити та можливу роздрібну цифрову валюту центрального банку.
Під час City Week 2026 у травні Бріден заявила, що Велика Британія повинна підтримувати кілька форм цифрових грошей, що функціонують поряд з традиційними банківськими депозитами. Вона також повідомила, що центральний банк розглядає обмеження на загальний обсяг емісії, а не на індивідуальні ліміти володіння на ранніх етапах впровадження.
Остання політика з’являється в той час, як влада Великої Британії просуває кілька ініціатив токенізації. Банк Англії та Управління з фінансового нагляду нещодавно запросили відгуки щодо правил для токенізованих цінних паперів та ринкової інфраструктури, тоді як Digital Securities Sandbox Банку-УФН продовжує підготовку до комерційних запусків від фірм-учасників.
Стейблкоїни швидко зростали в останні роки, оскільки емітенти рекламують їх як інструмент для швидших і дешевших платежів, особливо для транскордонних операцій.
Банк Англії неодноразово попереджав, що широкомасштабне впровадження стейблкоїнів може призвести до відтоку депозитів з комерційних банків, що, за словами чиновників, може вплинути на банківське кредитування та вартість запозичень. Остаточні рамки прагнуть вирішити ці проблеми, створюючи умови для функціонування регульованих стейблкоїнів, забезпечених фунтом стерлінгів, на ринку Великої Британії.
