Ф'ючерси Anthropic на попереднє IPO впали на цілих 9% з моменту їхнього дебюту на Coinbase, при цьому контракти як на Coinbase, так і на Binance опустилися до нових мінімумів, попри підвищену увагу трейдерів.

Як повідомляє crypto.news, 22 червня Coinbase додала безстрокові ф'ючерсні контракти Anthropic та OpenAI на попереднє IPO до своєї зростаючої лінійки торгових продуктів для приватного ринку. Замість того, щоб отримати вигоду від ефекту лістингу біржі, який історично сприяв зростанню деяких нещодавно лістингованих активів, ф'ючерси Anthropic різко знизилися протягом доби після запуску.

За даними TradingView, контракт ANTHROPIC/USDC на Coinbase відкрився на рівні близько $1,728 і на момент написання торгувався близько $1,648, що становить зниження приблизно на 7%. За той самий період контракт коливався між максимумом 22 червня в $1,769 та мінімумом 23 червня в $1,560, підкреслюючи підвищену волатильність одразу після запуску.

Аналогічна цінова динаміка спостерігалася на конкуруючих платформах. Безстроковий контракт Binance ANTHROPIC/USDT впав приблизно на 5% між 22 та 23 червня до близько $1,630. Згідно з даними TradingView, контракт Binance торгувався близько $1,700 до того, як Coinbase представила свій ф'ючерсний продукт Anthropic, що означає зниження приблизно на 9% з моменту лістингу. Контракт також досяг історичного мінімуму в $1,545 23 червня.

Ця слабкість спостерігається попри оголошення Anthropic про партнерство з Micron Technology, компанією, що оцінюється приблизно в $1.37 трильйона, що свідчить про те, що трейдери залишаються зосередженими на цінових ризиках, пов'язаних з майбутнім IPO, а не на останніх ділових подіях.

Досвід SpaceX впливає на настрої щодо попереднього IPO

Недавня торгова активність викликала порівняння зі шляхом, пройденим контрактами, пов'язаними зі SpaceX, до публічного дебюту аерокосмічної компанії.

За даними crypto.news, деякі інвестори, схоже, переоцінюють ризики, пов'язані з безстроковими продуктами до IPO, після того, як контракти SpaceX торгувалися значно вище за остаточну ціну IPO. Безстрокові ф'ючерси SpaceX на попереднє IPO торгувалися близько $155 до дебюту компанії на Nasdaq, приблизно на 15% вище за її ціну IPO в $135, залишивши деяких трейдерів вразливими до збитків після початку публічних торгів.

Подальші події на фондовому ринку посилили ці побоювання. Як раніше повідомляв crypto.news, акції SpaceX впали більш ніж на 10% після того, як аналітики KeyBanc розпочали покриття з рейтингом "Sector Weight" (відповідає ринку), відмовившись від встановлення цільової ціни. Брокерська компанія заявила, що SpaceX залишається добре позиціонованою в космічній індустрії, але стверджувала, що значна частина майбутнього зростання компанії вже може бути відображена в її оцінці.

Після цього падіння Ark Invest Кеті Вуд придбала акції SpaceX на суму майже $32.5 мільйона через чотири біржові фонди після того, як акції відступили більш ніж на 16% від недавніх максимумів.

Невизначеність ціноутворення IPO залишається невирішеною

Ще одним фактором, що змушує трейдерів бути обережними, є відсутність інформації щодо остаточних умов IPO Anthropic.

Зокрема, Anthropic ще не розкрила кількість акцій, які вона планує продати через свою заявку на IPO, що ускладнює для бірж прив'язку ціноутворення безстрокових ф'ючерсів до майбутньої оцінки публічного ринку. В результаті, остаточна ціна IPO може встановитися як вище, так і нижче поточних рівнів ф'ючерсів, як тільки стануть доступні додаткові деталі.

Coinbase вже наголосила на цьому ризику для учасників ринку. Біржа попередила, що остаточна ціна IPO може виявитися на 25% вищою або на 25% нижчою за рівень торгівлі безстроковими контрактами до лістингу.

В інших частинах сектору приватного ринку інтерес до можливостей попереднього IPO продовжує зростати. Минулого тижня crypto.news повідомив, що Kalshi перевищила річну норму доходу в $2 мільярди та розпочала попередні обговорення з інвестиційними банками щодо потенційного публічного розміщення, через кілька тижнів після залучення $1 мільярда фінансування при оцінці в $22 мільярди.