Anthropic звернулася до акціонерів по схвалення плану, який надасть CEO Даріо Амодеї та ще шістьом співзасновникам сукупно 50,1% голосуючої сили після запланованого IPO.
За даними The Information, яке послалося на джерела, обізнані з плануванням, Anthropic просить акціонерів схвалити спеціальний клас акцій до виходу розробника Claude на біржу. Запропоновані акції нададуть сімом співзасновникам компанії більшість голосів у більшості питань за умови, що щонайменше троє з них і надалі володітимуть мінімальною кількістю акцій компанії.
Кожен із семи засновників наразі володіє приблизно 2% Anthropic, йдеться в матеріалі. Запропоновані для них акції збільшать їхні права голосу без надання більшої економічної частки. У результаті засновники зможуть зберігати колективний контроль над голосуванням акціонерів, навіть якщо володітимуть значно менше ніж половиною компанії.
Як повідомляє The Information, цей план нагадує структуру контролю засновників, яку використовує Palantir. Умова щодо мінімального пакета акцій дозволить цій схемі діяти доти, доки щонайменше троє засновників зберігатимуть необхідні частки; у матеріалі не уточнюється, яким саме має бути поріг для кожного з них. Пропозиція Anthropic все ще потребує схвалення акціонерів.
Вибори ради директорів працюватимуть інакше, ніж більшість голосувань акціонерів. Згідно з описаним планом, Long-Term Benefit Trust компанії Anthropic збереже повноваження обирати більшість директорів, тоді як кількість місць, які обиратимуть засновники, зросте з двох до трьох. За даними The Information, рада має сім місць, одне з яких вакантне.
Співробітники також отримають спеціальний клас акцій, який зможе розв’язувати патові ситуації з окремих корпоративних питань, йдеться в матеріалі. Їхня роль надасть їм голос у цих конкретних рішеннях без передачі засновникам повноважень трасту щодо обрання ради директорів.
Anthropic описує себе як корпорацію суспільної користі та заявляє, що її Long-Term Benefit Trust є незалежним органом, члени якого не мають фінансової зацікавленості в компанії. Траст володіє окремим класом акцій, який надає йому право обирати та усувати директорів, причому ця компетенція має зрости до більшості місць у раді.
Компанія заявляла під час створення трасту, що її рада директорів і надалі наглядатиме за ключовими рішеннями. Структура трасту дає людям поза групою акціонерів роль у відборі директорів, навіть попри те, що інвестори та засновники мають інші права голосу.
Таким чином, описана пропозиція розділить два види контролю між різними сторонами. Засновники матимуть 50,1% голосів із більшості питань акціонерів, тоді як траст обиратиме більшість директорів. Деталі взаємодії цих повноважень матимуть значення для інвесторів, які вивчатимуть документи компанії щодо розміщення.
Для інвесторів у США настанови Комісії з цінних паперів і бірж США щодо IPO вказують на проспект емісії як на документ, де слід перевіряти класи акцій компанії та їхні права голосу. SEC зазначає, що акції з додатковими голосами можуть дозволити засновникам контролювати компанію, не володіючи більшістю її капіталу, залишаючи публічним акціонерам менший вплив на корпоративні рішення.
Раніше повідомлялося, що Anthropic конфіденційно подала документи на лістинг у США. Публічний проспект емісії надасть потенційним покупцям точніші деталі щодо запропонованої структури акцій разом із фінансовою інформацією компанії та умовами розміщення. У попередньому матеріалі про графік IPO crypto.news повідомляв, що проспект очікувався наприкінці вересня, а маркетинг для інвесторів міг розпочатися в середині жовтня; обидві дати могли змінитися.
Пропозиція щодо голосування з’явилася в той момент, коли Anthropic готує потенційне публічне розміщення, розмір і терміни якого в останніх повідомленнях змінювалися. 19 вересня в матеріалі про листопадове IPO йшлося, що інвестори обговорювали лістинг, який може залучити до $100 млрд при оцінці близько $2 трлн. Зазначені умови були попередніми.
Останній оголошений раунд фінансування Anthropic дає окрему цифру. У травні компанія повідомила, що залучила $65 млрд у рамках фінансування серії H при постінвестиційній оцінці $965 млрд. У заяві компанії також зазначалося, що річна виручка в перерахунку на поточний темп раніше того ж місяця перевищила $47 млрд.
Пізніше оцінки вторинного ринку визначали вартість Anthropic на рівні близько $1,5 трлн, згідно з попереднім висвітленням підготовки до розміщення. Ці приватні угоди не встановлюють ціну для публічного лістингу, де остаточна оцінка залежатиме від кількості проданих акцій і ціни, яку сплатять інвестори.
Наближення лістингу Anthropic також привернуло увагу криптоторговельних платформ. Kraken пропонує безстрокові ф’ючерси, прив’язані до оцінки Anthropic на приватному ринку, як повідомлялося у вересні. Ці контракти дають допущеним трейдерам цінову експозицію, але не надають акцій Anthropic, дивідендів чи прав голосу. Kraken не пропонує ці продукти клієнтам зі США.
10 вересня OKX запустила pre-IPO контракти, прив’язані до Anthropic, для допущених клієнтів у Європі. Її продукти так само відстежують імпліцитну оцінку, не роблячи власників контрактів акціонерами компанії. Біржа заявила, що цими контрактами можна торгувати з плечем до 10x, тоді як їхні ціни можуть відрізнятися як від оцінок у приватних раундах фінансування, так і від будь-якої майбутньої ціни IPO.
