Uniunea Europeană a finalizat tranziția sa MiCA, lăsând USDT-ul de 186 de miliarde de dolari al Tether fără o cale conformă către bursele cripto reglementate din bloc, începând cu 1 iulie 2026.

Potrivit cadrului Uniunii Europene pentru Piețele de Cripto-Active (MiCA), perioada de tranziție s-a încheiat acum, solicitând platformelor cripto reglementate să sprijine doar stablecoins conforme.

Ca urmare, bursele licențiate MiCA, inclusiv Coinbase, Kraken și Crypto.com, au eliminat tranzacționarea USDT pentru utilizatorii europeni, punând capăt prezenței stablecoin-ului pe registrele de ordine reglementate, în ciuda poziției sale de cel mai mare stablecoin din lume după capitalizarea de piață.

Tether a respins autorizația MiCA din cauza cerințelor privind rezervele

În loc să solicite autorizație ca token de monedă electronică (EMT), Tether a decis să nu urmărească aprobarea MiCA. CEO-ul Paolo Ardoino a susținut anterior că regulile de rezervă ale reglementării creează risc sistemic, deoarece emitenții trebuie să mențină cel puțin 60% din rezerve în depozite bancare europene.

Strategia de rezervă a Tether se bazează în schimb puternic pe titluri de trezorerie americane și alte active diversificate global, făcând cadrul MiCA incompatibil cu modelul său existent.

Retragerea companiei de pe piața europeană se desfășura cu mult înainte de termenul limită final. Tether a întrerupt stablecoin-ul său EURT, legat de euro, în 2024, în timp ce suportul burselor pentru USDT a dispărut treptat în lunile următoare.

Coinbase Europe a delistat token-ul în decembrie 2024, Crypto.com a urmat în ianuarie 2025, Binance a restricționat perechile de tranzacționare USDT europene în martie 2025, iar Kraken a mutat inițial utilizatorii către un model de tip "doar vânzare" înainte de a pune capăt suportului complet ulterior.

Datele privind adoptarea MiCA ilustrează, de asemenea, cât de selectiv a fost procesul de licențiere. Înainte de termenul limită de 1 iulie, doar 244 de licențe MiCA fuseseră emise în Uniunea Europeană, în timp ce mai multe companii cripto au optat să își extindă operațiunile din jurisdicții precum Dubai, în loc să solicite autorizație în cadrul noului cadru al blocului.

USDC își consolidează poziția, în timp ce Tether își menține parteneriatele europene

În timp ce Tether s-a retras din procesul de licențiere, Circle a adoptat o abordare opusă, obținând o licență de Instituție de Monedă Electronică (EMI) în Franța. Autorizația poate fi "pașaportată" în toate cele 27 de state membre ale Uniunii Europene, permițând atât USDC, cât și EURC să opereze sub MiCA. Statutul lor conform le-a transformat în principalele stablecoins susținute de dolar și euro disponibile pe platformele de tranzacționare europene licențiate.

Tranziția a forțat, de asemenea, furnizorii de lichiditate să se adapteze. Potrivit raportului, formatorii de piață care anterior cotau perechi USDT au început să își reconstruiască lichiditatea în jurul USDC, deoarece bursele reglementate nu mai pot oferi tranzacționare USDT în cadrul Uniunii Europene.

Chiar și așa, Tether nu a ieșit complet din ecosistemul de active digitale al regiunii. Companii precum StablR și Oobit au lansat stablecoins conforme MiCA, EURR și USDR, utilizând platforma de tokenizare Hadron a Tether, permițând companiei să mențină parteneriate tehnologice fără a emite ea însăși un stablecoin aprobat MiCA.

În altă parte în Europa, 37 de bănci, inclusiv BNP Paribas și ING, dezvoltă un stablecoin euro comun cunoscut sub numele de Qivalis, conform raportului. Proiectul urmărește să ofere o alternativă reglementată denominată în euro, pe măsură ce instituțiile financiare își sporesc participarea pe piața activelor digitale.

Datele recente ale burselor indică, de asemenea, o schimbare a comportamentului utilizatorilor dincolo de Europa. Așa cum a raportat anterior crypto.news, Bybit și OKX au dezvăluit dețineri mai mari de Bitcoin de către utilizatori în cele mai recente rapoarte de Dovadă a Rezervelor, în timp ce soldurile USDT au scăzut pe ambele platforme, sugerând că unii utilizatori dețin mai puțină lichiditate în stablecoins.

Într-un raport separat crypto.news, prima USDT din India a crescut peste 8,5% după ce acțiunile de aplicare a legii împotriva firmelor de remitențe cripto au perturbat ofertele interne de stablecoin, subliniind modul în care reglementările regionale continuă să remodeleze piețele USDT în diferite moduri.