SpaceX a finalizat achiziția bazată pe acțiuni a Anysphere, în valoare de 60 de miliarde de dolari, integrând platforma de codare Cursor în divizia sa SpaceXAI, pe măsură ce acțiunile SPCX au scăzut în timpul tranzacționării de vineri.
Un document depus la SEC, datat 14 august, a arătat că SpaceX a finalizat achiziția prin X67 Inc., o filială înființată pentru a realiza tranzacția. X67 a fuzionat cu Anysphere, lăsând dezvoltatorul Cursor ca societate supraviețuitoare și o filială deținută integral de SpaceX.
Închiderea a avut loc la mai puțin de două luni după ce SpaceX a semnat acordul de fuziune pe 16 iunie. Conform termenilor săi, compania a evaluat Anysphere la o valoare implicită a capitalului propriu de 60 de miliarde de dolari și a fost de acord să-și despăgubească investitorii cu acțiuni ordinare SpaceX Clasa A.
Acțiunile ordinare și preferențiale Cursor în circulație imediat înainte de fuziune au fost convertite automat în drepturi de a primi 389.289.254 de acțiuni SpaceX Clasa A, conform documentului depus.
SpaceX a bazat schimbul pe prețul mediu de închidere ponderat în funcție de volum al acțiunilor sale Clasa A pe parcursul celor șapte zile lucrătoare consecutive înainte de închiderea achiziției. Mai degrabă decât să stabilească un preț fix al acțiunilor la semnarea acordului, structura a legat numărul final de acțiuni de valoarea recentă de piață a SPCX.
Unitățile de acțiuni restricționate (RSU) Cursor deja dobândite au fost convertite separat în drepturi de a primi 1.752.426 de acțiuni SpaceX Clasa A înainte de deducerile fiscale aplicabile. Deținătorii vor primi numerar în loc de acțiuni fracționare, acolo unde calculul de schimb nu produce o acțiune întreagă.
Compensațiile nedobândite vor rămâne legate de serviciul viitor și de cerințele de dobândire. Conform documentului depus, SpaceX a preluat compensațiile restante și le-a convertit în aproximativ 29.128.326 de unități de acțiuni restricționate legate de acțiunile sale Clasa A.
Angajații Cursor și alți deținători au primit, de asemenea, aproximativ 44.365.047 de opțiuni de a achiziționa acțiuni SpaceX Clasa A în locul opțiunilor lor anterioare Anysphere. Combinate cu acțiunile emise investitorilor existenți, compensațiile convertite lasă forța de muncă și acționarii Cursor expuși la performanța companiei cotate la bursă.
Divulgarea SEC oferă un unghi direct american pentru investitori, deoarece contravaloarea achiziției constă în acțiuni SPCX listate la Nasdaq. Acționarii existenți vor absorbi noile acțiuni Clasa A și compensațiile pe acțiuni convertite, în timp ce foștii investitori Cursor vor obține expunere la SpaceX prin intermediul tranzacției.
Documentul depus a precizat că SpaceX a emis contravaloarea fuziunii în conformitate cu Secțiunea 4(a)(2) a Legii Titlurilor de Valoare din 1933, o scutire pentru tranzacțiile care nu implică o ofertă publică. Drepturile de înregistrare atașate acțiunilor sunt guvernate de acordul de fuziune și de documentele aferente.
Confirmând închiderea într-o postare pe X, Cursor a declarat că angajații săi se vor alătura SpaceXAI și vor lucra la mai multe produse care conectează deja operațiunile de inteligență artificială ale celor două companii.
"Astăzi, am închis oficial achiziția noastră. Ne vom alătura echipei SpaceXAI pentru a contribui la transformarea Grok în cea mai utilă inteligență artificială din lume și la îmbunătățirea Grok Build, Grok Bot, Grok API, Cursor și a altor produse", a declarat compania.
Declarația indică utilizarea continuă a numelui Cursor, chiar dacă Anysphere se află acum sub SpaceX. Cursor nu a anunțat modificări imediate la conturile clienților, abonamente sau accesul la software-ul său de codare în postarea furnizată odată cu anunțul.
Colaborarea dintre companii a început înainte de acordul de fuziune. SpaceX a dezvăluit în documente SEC anterioare că a încheiat un acord de calcul și opțiune cu Anysphere în aprilie, oferind companiei spațiale dreptul de a cumpăra startup-ul în timp ce cele două părți colaborau la modele de inteligență artificială și produse conexe.
SpaceX a declarat într-un raport trimestrial că aranjamentul de calcul a oferit Cursor acces la capacitatea clusterului GPU și a susținut colaborarea la Grok. Compania a mai spus că suma atribuibilă acestei colaborări în cele trei luni încheiate la 30 iunie nu a fost semnificativă.
Planul de achiziție a devenit public pe 16 iunie, când fuziunea planificată a Cursor a contribuit la creșterea acțiunilor SpaceX cu peste 17% și a ridicat pe scurt valoarea de piață a companiei la aproape 2,93 trilioane de dolari, a raportat crypto.news la acea vreme. SPCX a atins un record intraday de 225,64 dolari în timpul raliului.
Un raport anterior privind limbajul din depunerea IPO a companiei a indicat că SpaceX avertizase investitorii cu privire la posibila emisiune viitoare de acțiuni. Achiziția Cursor a arătat acum cum compania își poate utiliza acțiunile listate pentru a finanța o achiziție mare fără a plăti întreaga contravaloare de 60 de miliarde de dolari în numerar.
SPCX a deschis vineri la 143 de dolari și s-a mișcat între un minim intraday de 135,53 dolari și un maxim de 144,19 dolari, conform datelor de piață disponibile după anunțul fuziunii. Acțiunile se tranzacționau ultima dată în jurul valorii de 140 de dolari, în scădere cu aproximativ 0,9% față de închiderea anterioară, după ce și-au revenit de la minimul sesiunii.
Retragerea a lăsat acțiunea ușor peste prețul său inițial de ofertă publică de 135 de dolari, dar mult sub recordul său din iunie. SpaceX a vândut acțiuni publicului în iunie înainte de a se alătura indicelui Nasdaq-100, oferind fondurilor index americane și fondurilor tranzacționate la bursă expunere la companie.
Intrarea sa în indicele Nasdaq-100 era de așteptat să genereze aproximativ 4,3 miliarde de dolari în achiziții automate de către fondurile pasive, conform unei estimări JPMorgan citate în acoperirea anterioară. SPCX se tranzacționează, de asemenea, prin produse tokenizate și contracte perpetue legate de capital pe platforme cripto, deși astfel de instrumente nu oferă întotdeauna aceleași drepturi de proprietate sau de acționar ca și acțiunea subiacentă.
Pentru investitorii americani, tranzacția adaugă afacerea software a Cursor unei companii deja evaluate prin operațiunile sale de lansare, internet prin satelit, apărare, inteligență artificială și calcul. Documentul SEC nu oferă o cifră separată de venituri, contribuție la profit sau evaluare post-fuziune pentru Cursor, dincolo de valoarea implicită a capitalului propriu de 60 de miliarde de dolari utilizată pentru a calcula tranzacția.
Analistul Morgan Stanley, Adam Jonas, a menținut un rating Overweight pentru SpaceX cu un preț țintă de bază de 300 de dolari și un preț țintă optimist de 600 de dolari. Atingerea cifrei mai mari ar evalua compania la aproximativ 8 trilioane de dolari, conform scenariului firmei.
În cea mai recentă evaluare, Morgan Stanley a estimat că veniturile anuale recurente ale Cursor ar putea crește de la aproximativ 4 miliarde de dolari în iunie la 8 miliarde de dolari până la sfârșitul anului 2026 și aproximativ 33 de miliarde de dolari până în 2030. Estimările rămân previziuni, mai degrabă decât cifre raportate de SpaceX în documentul de achiziție.
Acoperirea anterioară a Wall Street a arătat că evaluarea Morgan Stanley a depins și de Starship, Starlink și infrastructura AI bazată pe spațiu. Goldman Sachs a stabilit un preț țintă de 205 dolari la momentul respectiv, în timp ce Citigroup a stabilit un preț țintă de 200 de dolari.
Jonas a declarat că Cursor ar putea reprezenta o parte din potențialul de creștere al SpaceX pe măsură ce investitorii primesc mai multe informații despre operațiunile AI ale companiei. Scenariul său optimist presupune, de asemenea, costuri mai mici pentru plasarea infrastructurii de calcul pe orbită și creșterea pe termen lung a conexiunilor Starlink, condiții pe care SpaceX nu le-a atins încă la scara utilizată în modelul Morgan Stanley.
SPCX