Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse (SEC) și Comisia pentru Tranzacții cu Contracte Futures pe Mărfuri (CFTC) au lansat o analiză comună a reglementărilor privind derivatele cripto, deschizând o perioadă de 60 de zile pentru comentarii publice în urma aprobării futures-urilor perpetue cripto din SUA.
Potrivit unui comunicat de presă comun, SEC și CFTC au solicitat comentarii publice privind posibilele modalități de a alinia mai bine cerințele de marjare a portofoliilor pentru titluri de valoare, swap-uri bazate pe titluri de valoare, contracte futures, swap-uri și poziții conexe.
Agențiile au declarat că perioada de comentarii va rămâne deschisă timp de 60 de zile după publicarea propunerii în Registrul Federal.
Așa cum au subliniat cele două autorități de reglementare, analiza va ajuta la stabilirea dacă o coordonare mai strânsă privind marjarea portofoliilor ar putea îmbunătăți gestionarea riscurilor, reduce fragmentarea pieței și consolida protecția consumatorilor. Solicitarea vine pe măsură ce derivatele cripto și produsele financiare tokenizate continuă să se extindă în Statele Unite.
Consultarea urmează lansării recente a futures-urilor perpetue cripto reglementate. Kalshi a primit aprobarea CFTC pentru a lista futures perpetue legate de Bitcoin, Ether, XRP și HYPE, în timp ce platforme precum Hyperliquid au extins, de asemenea, accesul la produse perpetue legate de titluri de valoare tokenizate.
Președintele SEC, Paul Atkins, a declarat că o mai bună coordonare între agenții poate preveni ca suprapunerea responsabilităților de reglementare să încetinească inovația sau să reducă eficiența pieței.
„Marjarea încrucișată oferă o oportunitate clară de a debloca lichiditatea care rămâne înghețată în conturi separate și încurajăm participanții la piață să ofere feedback cu privire la ideile care vor contribui la îmbunătățirea coordonării între cele două agenții.”
Președintele CFTC, Michael Selig, a susținut, de asemenea, inițiativa, afirmând că o cooperare mai strânsă privind marjarea portofoliilor „promite să elibereze capital neexploatat, asigurând în același timp un cadru de gestionare a riscurilor mai robust și protecții ale pieței.”
La începutul acestei săptămâni, agențiile au solicitat separat publicului să comenteze modul în care regulile americane definesc swap-urile, swap-urile bazate pe titluri de valoare și derivatele conexe în cadrul Titlului VII al Actului Dodd-Frank.
Potrivit SEC și CFTC, structura pieței și practicile de tranzacționare s-au schimbat de la adoptarea inițială a acestor reguli, ridicând întrebări cu privire la dacă definițiile existente mai corespund piețelor de derivate de astăzi.
Consultarea anterioară solicită, de asemenea, feedback cu privire la excluderile de swap-uri, swap-urile mixte, problemele jurisdicționale, conformitatea alternativă și noile produse financiare. Potrivit agențiilor, răspunsurile vor contribui la crearea unui registru de reglementare comun care ar putea ghida interpretările viitoare ale personalului și procedurile judiciare.
Cea mai recentă consultare are loc în contextul în care CFTC se confruntă cu multiple dispute legale legate de derivatele cripto și piețele de predicție.
La începutul acestei săptămâni, CFTC a dat în judecată Kentucky în instanța federală după ce statul a încercat să-și aplice legile privind jocurile de noroc împotriva operatorilor de piețe de predicție, inclusiv Kalshi și Polymarket. Autoritatea de reglementare a susținut că Legea privind Bursa de Mărfuri îi conferă autoritate exclusivă asupra contractelor futures, opțiunilor și swap-urilor reglementate federal, în timp ce Kentucky susține că contractele eveniment legate de sport ar trebui să rămână supuse legilor statului privind jocurile de noroc.
În același timp, CME Group își continuă contestarea legală împotriva CFTC privind aprobarea futures-urilor perpetue cripto.
Așa cum a fost raportat anterior de crypto.news, CME susține că contractele cripto perpetue ale Kalshi ar trebui reglementate ca swap-uri, mai degrabă decât ca futures tradiționale, și susține că autoritatea de reglementare a aprobat produsele fără a urma cadrul stabilit de Dodd-Frank.
Întrebarea clasificării a devenit din ce în ce mai importantă deoarece swap-urile și futures-urile urmează reguli diferite pentru compensare, raportare, execuție și supraveghere reglementară.
Consultațiile paralele ale SEC și CFTC privind definițiile derivatelor și marjarea portofoliilor ar putea contribui la modelarea modului în care produsele cripto viitoare sunt supravegheate, pe măsură ce noi modele de tranzacționare continuă să intre pe piețele reglementate din SUA.
ETH
BTC