Hyperliquid a primit prima bursă de rezultate HIP-4 implementată de constructori, după ce OUT a finalizat implementarea prin cadrul de piață fără permisiune al rețelei.
Exploratorul de blocuri al Hyperliquid arată că o tranzacție on-chain de succes a înregistrat DEX-ul de Rezultate sub numele OUT prin cadrul de implementare HIP-4.
Tranzacția confirmă implementarea OUT, dar nu arată dacă piețele sale au fost deschise pentru tranzacționare în direct. Nicio altă anunțare separată sau un site web verificabil care să detalieze piețele, lichiditatea sau activitatea de tranzacționare nu era disponibil la momentul redactării.
Conform documentației pentru dezvoltatori a Hyperliquid, HIP-4 permite implementatorilor aprobați să creeze piețe de rezultate fără a solicita aprobarea validatorilor pentru fiecare contract individual. Fiecare piață trebuie să respecte în continuare un șablon pe care setul de validatori l-a aprobat anterior.
Șabloanele definesc forma de bază a unui contract, rezultatele sale disponibile și modul în care se decontează. Odată ce validatorii aprobă un șablon, un implementator poate folosi aceeași structură pentru a crea piețe separate care îndeplinesc condițiile sale.
Un șablon DA/NU permite traderilor să aleagă între două rezultate posibile. Șabloanele cu rezultate multiple pot acoperi întrebări cu mai multe răspunsuri posibile, deși documentația principală HIP-4 a Hyperliquid afirmă că suportul pentru rezultate multiple nu a fost inclus în lansarea inițială pe mainnet și va sosi în etape.
Pagina de implementare a Hyperliquid, actualizată pe 13 august, listează funcții pentru activarea unui DEX, selectarea șabloanelor, setarea unei scale de taxe pentru implementator și crearea de piețe. Documentația etichetează în prezent acțiunile de implementare HIP-4 ca fiind disponibile doar pe testnet, ceea ce înseamnă că implementarea OUT nu ar trebui încă descrisă ca o lansare confirmată pe mainnet, fără permisiune, fără dovezi suplimentare.
Așa cum crypto.news a raportat anterior în iulie, planul de implementare fără permisiune al Hyperliquid era programat să înceapă pe testnet înainte de a ajunge pe mainnet. Propunerea a cerut operatorilor de piață să mizeze 500.000 HYPE și a permis validatorilor să penalizeze implementatorii pentru decontare incorectă sau întârziată, conform raportului din iulie.
Sunt necesare mizări separate pentru operațiunile HIP-3 și HIP-4, deoarece o alocare de HYPE nu poate susține ambele implementări simultan, conform cadrului Hyperliquid. La prețurile actuale, această cerință poate crea un cost de intrare ridicat pentru echipele independente care doresc să opereze atât burse de perpetuu, cât și de rezultate.
Hyperliquid a introdus HIP-4 pe testnet în februarie, înainte de a-și activa primele contracte de rezultate pe mainnet pe 2 mai. O explicație a cadrului HIP-4 din iulie a descris produsele ca fiind contracte complet colateralizate care se decontează într-un interval fix la expirare.
Spre deosebire de contractele futures perpetue, o poziție de rezultate nu se bazează pe fonduri împrumutate sau pe plăți recurente între traderii long și short. HIP-4 nu are o rată de finanțare, iar pozițiile complet finanțate elimină procesul de lichidare utilizat pentru a închide tranzacțiile cu levier atunci când colateralul scade sub cerințele de marjă.
Pentru o piață binară, un token DA se decontează la 1 dacă evenimentul declarat are loc și la 0 dacă nu are loc. Partea NU primește rezultatul opus. Un trader care cumpără DA la 0,60 poate câștiga 0,40 pe contract dacă evenimentul se întâmplă, în timp ce prețul de cumpărare reprezintă pierderea maximă posibilă.
Documentația Hyperliquid descrie HIP-4 ca un instrument de uz general, mai degrabă decât un sistem limitat la întrebări convenționale de predicție. Structura sa cu interval fix poate susține, de asemenea, produse de tip opțiuni cu limită, ale căror plată și pierdere maxime sunt cunoscute la deschiderea poziției.
Tranzacționarea are loc prin HyperCore, motorul de registru de ordine on-chain al rețelei. HyperCore rulează, de asemenea, piețele spot, perpetue și HIP-3 implementate de constructori ale Hyperliquid, permițând produselor HIP-4 să utilizeze aceeași infrastructură de potrivire și tipuri de ordine.
Comisioanele nu sunt percepute la deschiderea unei poziții de rezultate, conform documentației protocolului. Se pot aplica taxe atunci când un trader închide, arde sau decontează o poziție, deși Hyperliquid a renunțat la taxele pieței de rezultate în timpul perioadei inițiale de testare.
Primul produs HIP-4 pe mainnet al Hyperliquid a fost un contract binar Bitcoin recurent. Piața se deconta zilnic la ora 06:00 UTC față de prețul de marcă BTC publicat prin HyperCore, oferind un punct de date obiectiv pentru a decide dacă tokenii DA sau NU primeau plata.
Rețeaua a extins ulterior produsul dincolo de prețurile cripto. În mai, un contract IPC din SUA a permis traderilor să ia poziții privind rata anuală a inflației raportată de Biroul de Statistică a Muncii.
Piața IPC a oferit trei rezultate posibile: sub 4,3%, exact 4,3% sau peste 4,3%. A folosit USDC ca și colateral și era programată să se deconteze conform comunicatului oficial al BLS, în timp ce activitatea timpurie se ridica la aproximativ 3.000 de dolari în volum și 5.000 de dolari în interes deschis.
Piețele decontate de validatori au acoperit ulterior decizii ale Rezervei Federale și evenimente sportive, conform Galaxy Research. Firma de cercetare a declarat că validatorii ar putea publica rezultate off-chain aprobate prin operațiuni regulate ale rețelei, reducând dependența de un furnizor de oracol separat.
Galaxy a raportat că HIP-4 a înregistrat un volum de rezultate Bitcoin de 2,38 milioane de dolari în 24 de ore până în a 25-a zi. Totalul a reprezentat aproximativ 20% din volumul combinat al pieței de predicții BTC măsurat între Hyperliquid și Polymarket în acea perioadă, conform raportului firmei din iunie.
Activitatea a scăzut ulterior după o creștere timpurie legată de piețele Cupei Mondiale. Datele Blockworks citate într-un raport de piață din iulie au plasat interesul deschis HIP-4 la aproximativ 182.000 de dolari și activitatea noțională cumulată la aproximativ 881.000 de dolari la acea vreme, deși cifrele acopereau un instantaneu ulterior și utilizau o perioadă de măsurare diferită.
Pentru traderii americani, OUT nu are același statut de reglementare ca Kalshi, care operează contracte de eveniment printr-o piață de contracte desemnată înregistrată la Commodity Futures Trading Commission. Hyperliquid nu a anunțat că OUT este înregistrat la CFTC sau disponibil utilizatorilor din SUA.
Hyperliquid Policy Center și Multicoin Capital au abordat divizarea reglementară într-o depunere de reguli pentru piața de predicții din iulie. Grupurile au cerut CFTC să publice standarde federale clare pentru revizuirea contractelor de eveniment și să explice public de ce anumite contracte sunt aprobate sau respinse.
Submisia lor a declarat că termenii de decontare ar trebui să determine dacă un contract se încadrează în categorii restricționate care implică jocuri de noroc, război, asasinat sau activitate ilegală. Depunerea a reprezentat o cerere de politică industrială și nu a acordat burselor HIP-4 permisiunea de a deservi traderii din SUA.
Reglementatorii de stat și federali au contestat, de asemenea, dacă unele contracte de evenimente sportive se califică drept derivate reglementate federal sau pariuri reglementate de stat. Kalshi, Crypto.com și Robinhood s-au confruntat cu provocări de stat legate de produse sportive, chiar și atunci când contractele erau oferite prin structuri de piață reglementate federal.
Utilizatorii Hyperliquid din Statele Unite rămân incapabili să acceseze protocolul, conform unei depuneri din august citate de Hyperliquid Strategies. Compania a declarat că nu era conștientă de un proces de aprobare CFTC în așteptare pentru rețea și a avertizat că o cale către piața reglementată din SUA nu poate fi asigurată.
OUT
BTC